正如市场所普遍预期的，10月份CPI同比增速5.5%，尽管仍维持高位，但相比9月份6.1%的涨幅已有大幅下降，并且是今年6月份以来首次回落至6%以下，这意味着，各方争论多时的物价下行拐点已经得到确认。
国家统计局11月9日公布的数据显示，10月份CPI同比上涨5.5%。其中，食品价格同比上涨11.9%，拉动CPI上涨3.62个百分点左右;非食品价格上涨2.7%，拉动CPI上涨1.88个百分点左右。而9月份数据显示，食品价格同比上涨13.4%，非食品价格上涨2.9%，分别拉动CPI上涨4.05个和2.05个百分点左右。显然，食品与非食品价格明显下行是10月CPI同比增速大幅回落的主要原因。当然，这其中在很大程度上也受到翘尾因素减小的影响。
不过，从10月份食品价格环比下降0.2%这一事实或许可以看出些端倪，即来自新涨价方面的情况正在出现好转。鉴于此，有关分析人士认为，未来物价下行速度可能会比预期的更快。
事实上，10月份CPI大幅回落并未出乎市场预料，原因在于国庆节后农副产品价格一路走低，近日不少生姜、大蒜产地更频频爆出产品批发价“高台跳水”的消息，这进一步加剧了各方对四季度CPI持续回落的预期。根据商务部对刚刚过去的一周(10月31日至11月6日)重点食用农产品和生产资料的监测价格，18种蔬菜平均批发价格比前一周下降2.2%，连续四周回落，累计跌幅达到11.3%，;鸡蛋零售价格下降0.5%，连续六周回落，累计降幅为2.7%。此外，备受关注的猪肉价格也下降1.8%，且自9月中旬以来累计下降6.4%。
不仅是CPI，10月份PPI增速也创出1年以来新低，同比上涨5%。对此，交通银行金研中心发布的研究报告称，国内经济增速持续小幅放缓、PMI购进价格指数大幅回落、国际大宗商品价格振荡下行，均表明PPI下行的趋势已经明朗化，预计PPI未来可能继续保持逐步下行的趋势。对于10月份CPI、PPI双双大幅回落，该报告指出，年内通胀拐点已现，至明年年初物价可能持续回落。该中心研究员陆志明认为，目前通胀压力缓解的原因主要有三方面：一是主要商品价格延续了前期的回落态势;二是前期政府调控措施逐渐起效;三是受欧元区债务危机进一步扩大的影响，欧元区经济复苏状况出现较大幅度的下滑，全球经济增长乏力导致大宗商品价格振荡下行，有助于缓解生产资料和非食品价格压力。
对于未来两个月物价走势，目前市场普遍预期CPI涨幅将继续回落，新一轮物价下行周期已经开启。兴业银行首席经济学家鲁政委表示，10月份CPI、PPI数据清晰显示，物价进入回落通道，经济软着陆成功，未来11、12月份CPI预计都将跌破5.0%，全年CPI在5.4~5.6%。此前，国家发改委副主任彭森曾表示，今年后两个月CPI涨幅可以控制在5%以下。交行研究报告也认为，今年全年CPI均值约5.5%，未来两年总体通胀可控，年CPI均值在2.8~4%区间的可能性较大，但中长期通胀风险依然应予以警惕。
