尽管6月份的信贷数据仍未发布，但上半年新增信贷(人民币贷款，下同)同比大幅缩水已成定局，而这个缩水的幅度则在5000亿左右。
近日申银万国及交通银行等多家研究机构预计，6月新增信贷的规模在5500亿左右，而据此来算，今年上半年新增信贷规模为40962亿，而2010年上半年新增信贷为46176亿，同比缩水约5000亿元。
监管层所设定的今年新增贷款是在7万亿至7.5万亿之间，按照3：3：2：2的季度信贷投放安排，上半年的新增信贷已经触及规模控制的底部，而全年的新增贷款规模将很可能跌至7万亿以下。不过，即便新增信贷上半年在底部滑行，但多位接受南都记者采访的银行业人士均认为，由于通胀压力尚未出现缓解迹象，下半年货币政策转向的可能性不大，但有望逐步转向定向宽松，而信贷投放也难有大幅反弹。
预计上半年信贷同比少5000亿
今年上半年央行每月一度上调存款准备金率后，大型商业银行存款准备金率升至21.5%的历史高位后，货币乘数下降，信贷增长受到强力约束。近日申银万国及交通银行发布的预测一致认为6月信贷新增约为5500亿元。而据此来算，今年上半年新增信贷规模为40962亿元，而2010年1—6月的新增数据为46176亿元，同比减少5214亿元。
逐月梳理新增信贷规模发现，今年前5个月，除3月份之外，其他4个月都较去年同期有不同程度的下降。从前3个月银行业金融机构人民币新增贷款规模分别是1.04万亿元、0 .54万亿元和0 .68万亿元，一季度全部新增贷款控制在2.26万亿元，基本与监管机构年初确定的一季度30%的投放节奏安排相吻合。
申银万国一位研究员对记者表示，如果上半年新增贷款规模控制在4万亿元左右，按照3：3：2：2的季度信贷投放安排，今年全年的新增贷款规模仅在6.67万亿元左右。而之前监管层所设定的今年新增贷款是在7万亿至7.5万亿之间。
该人士对记者称，新增贷款低于预期，主要与宏观调控相关。在采取控制贷款额度、进行窗口指导、上调存款准备金率以及严格贷存比和核心资本充足率管理等措施下，银行的信贷投放能力普遍受到约束。
此外市场曾预计按照央行此前公布的信贷投放节奏估算，今年全年的新增贷款规模将控制在7万亿-7.5万亿元，这被看成是全年新增贷款目标。不过多位银行业人士证实，今年监管机构对新增贷款目标的确定加大了弹性。“上半年按照7万亿元作为目标值从紧把握，而下半年如果经济状况和通胀回落理想，不排除央行酌情放大信贷目标至7.5万亿元水平。”一位银行业人士对记者表示，不过该人士对下半年信贷投放预期并不乐观。
有望转向定向宽松
