二季度通胀形势依然严峻，央行再次收紧了信贷闸门。部分机构预测，6月份新增贷款规模大约在5500亿元左右，据此推算，上半年新增贷款规模将控制在4万亿元左右，这已略滞后于年初央行制定的信贷节奏安排。
市场分析人士预测，按照年初预定的信贷投放节奏计算，全年信贷规模将低于7.5万亿元。而随着下半年保障房的全面开工建设，对信贷资金的需求将变得非常旺盛，信贷资源将变得更为紧俏。
但知情人士表示，下半年货币政策的基调将是保持整体流动性调控的相对紧缩，但在诸如中小企业融资、地方政府融资平台资金链、汽车产业等领域，推动政策定向宽松。
6月新增贷款或达5500亿
二季度以来，新增贷款增速放缓，由于6月日均存贷比考核实施，加之季末监管考核压力，市场普遍预计6月份新增贷款额度在5500亿元左右，与5月基本持平。
分析人士表示，这样测算上半年的新增贷款规模在4万亿元左右，按照监管机构年初确定的信贷目标和节奏，上半年新增贷款略低于预期。
监管机构窗口指导下的信贷规模管理成为抑制信贷增长的首要因素。前3个月银行业金融机构人民币新增贷款规模分别是1.04万亿元、0.54万亿元和0.68万亿元，一季度全部新增贷款控制在2.26万亿元，基本与监管机构年初确定的一季度30%的投放节奏安排相吻合。
由于房地产的调控加码和二季度通胀形势依然严峻，监管机构在二季度适当调整了新增贷款的规模，将当季新增贷款规模整体下浮了10%左右，这样造成上半年的新增贷款总目标在4万亿元左右。
交通银行金融研究中心此前发布报告称，未来受信贷管控持续较严、准备金率不断上调、差别准备金率动态调整以及存贷比日均考核实施的影响，未来信贷增长将继续呈平稳、可控的运行态势。
报告预测，为满足季末存贷比考核，银行一般会在季末加大存款吸收力度，理财产品也在季末到期，从而导致存款大幅增长，预计6月份M2增速有所回升，增幅约在15.5%。
全年新增贷款或低于7.5万亿
分析人士表示，按照央行此前公布的信贷投放节奏估算，今年全年的新增贷款规模将控制在7-7.5万亿元，这被看成是全年新增贷款目标。
据了解，监管机构在今年的新增贷款目标的确定上加大了弹性，按照上半年以7万亿元作为目标值从紧把握，而下半年将视经济和通胀回落情况酌情放大信贷目标至7.5万亿元水平。
某业内人士告诉中国证券报记者，各家商业银行按照新增贷款目标来确定各行的贷款额度，比如工商银行今年的新增贷款就是在8100亿元到8800亿元之间，而根据目前情况看，商业银行基本按照央行的信贷投放要求较好地控制了每个月的新增贷款规模。
