而从当前的信贷发放情况来看，新增信贷仍有小幅扩张空间。如今年前10月新增贷款已达到6.25万亿元，这意味着按照今年7.5万亿元的规模，未来两个月的新增贷款可达到6000亿元。
事实上我们也注意到11月以来，央行继续通过多种措施，包括1年期央票利率下调，净投放货币增加等，引导金融市场资金利率下行，以利于商业银行新增信贷。因此可以预期未来两个月银行信贷仍有望小幅增加，而这也使得银行信贷同比增速很可能在12月底出现企稳回升，而这种信贷同比增速提高的局面将会延续到明年一季度。
从原因来看，明年一季度经济下滑的风险更加显现，央行支持银行信贷增加的力度还会加大，央行很可能在明年初下调存款准备金率。明年货币政策的基调虽然仍是稳健，但实质会比今年更宽松些，新增贷款有望比今年有所增加，达到8万亿左右。这也意味着明年一季度新增信贷将有望达到2.4万亿，超过今年同期的水平。
为了经济结构调整的需要，明年宏观政策仍是有保有压，如对于房地产的调控仍将强化。这就决定了虽然受益于银行整体资金面的宽裕，部分受压部门的新增贷款也会比今年要稍多些，但是总体贷款增量仍可能维持较低位置，如占居民贷款大头的按揭贷款增量仍将维持低位。
