受保证金缴存范围扩大的负面影响，周一银行股全线下跌，并且呈现小银行大跌、大银行小跌的分化格局。分析人士指出，此次调整对于上市银行盈利的整体影响有限，不过中小银行由于保证金存款和表外业务的占比相对较高，因此受到的冲击相对较大;长期来看，此次调整有助于银行表外业务规范发展和控制风险。
普跌中银行股大小分化
据媒体报道，央行计划将商业银行的保证金存款纳入存款准备金的缴存范围。受此消息影响，周一沪深两市低开后持续震荡，中信银行指数大幅下跌2.91%，位居29个中信一级行业指数跌幅榜之首。16只银行股全线尽墨，其中，华夏银行、兴业银行、深发展A和中信银行跌幅居前，分别下跌4.54%、4.02%、3.80%和3.67%，民生银行和宁波银行的跌幅也都超过了3%;农业银行、中国银行、建设银行和工商银行跌幅较小，分别下跌0.76%、1.00%、1.32%和1.92%。
值得一提的是，周一香港市场的中资银行股并未受到太大冲击，显著跑赢相应A股。其中，建设银行、工商银行和中国银行H股分别大涨4.91%、3.25%和2.65%，交通银行、农业银行、招商银行H股的跌幅均在1%以内。至此，8月中旬由折价转为溢价的工商银行和建设银行，再次回到AH价格倒挂状态。
虽然整体上A股银行股跑输H股，但两市银行股均出现“大小分化”的格局。A股中小银行股大幅下跌，但四大行明显抗跌;H股大型银行股涨势喜人，但民生银行和中信银行却大幅下跌6.01%和2.70%。银行AH股整体表现的分化，在一定程度上缘于A股市场对于政策更高的敏感度;而大小银行股的分化，则缘于此次政策对于中小银行的负面冲击更大。
分析人士指出，中小银行由于保证金存款和表外业务的占比相对较高，因此受到保证金缴存范围扩大的影响更大。据银河证券数据，中信、深发展、南京、华夏和民生银行的保证金存款占全部存款比重较高，中信和深发展均在25%以上;南京、深发展、光大、华夏和民生银行的三项表外业务(承兑汇票、保函和信用证)规模占比较大。
中小银行业绩或受累
今年以来，货币政策持续收紧，加大了银行的吸储难度，导致一些负债压力较大的银行加快表外业务增长，扩大保证金存款规模。截至7月末，金融机构人民币保证金存款共计44415.16亿元，较1月末增长22.19%，远快于总存款增速。
据中金公司测算，由于原先保证金存款不需要缴纳存款准备金，因此股份制银行的有效法定准备金率仅为16.6%，较年初上调2.2个百分点，远低于19.5%的中小银行名义法定准备金率以及3个百分点的年内上调幅度。这在一定程度上影响了宏观调控的有效性。因此，央行此次调整存款准备金缴存范围，在回收流动性的同时，也意图规范银行表外业务的发展。
