伴随着银行理财产品收益率的逐季下滑，一些投资者逐渐“移情别恋”，而得益于基金创新产品的不断涌现，包括货币基金和债券基金在内的固定收益类基金产品正得到越来越多投资者的青睐。在稳健投资领域，一家独大的银行理财正遭遇着基金的侵蚀。
基金创新产品风生水起
就在银行理财产品遭遇收益之困时，公募基金业在创新的指引下风头正劲。
30天以内银行理财产品被叫停后，短期理财债基成为其有效替代品，并成为去年最火爆的产品之一。来自Wind的数据显示，2012年短期理财基金发行规模为2607.39亿份，平均首募规模达到76.68亿份。
进入2013年，银行理财产品再遇强劲对手，兼具高收益与低门槛的定期开放债基风生水起。Wind数据显示，定期开放债基继去年成立14只以后，今年以来，包括泰达宏利信用合利、嘉实增强信用及华夏1年定期开放、万家岁得利等多只定期开放债基相继发行。据记者了解，目前个人投资者对定期开放债基的接受程度相当高，以泰达信用合利为例，该基金发售当日97%的销量来自于个人客户。万家岁得利定期开放债基首募更是达到了63.8亿元。
当然，吸引个人投资者的，主要是定期开放债基的比较基准。
目前市场上的一年期定期开放债基多数以一年期定存利率以上的收益率为业绩比较基准，比如华夏1年定期开放债基的业绩比较基准为“一年期定期存款税后利率+1.2%”，泰达宏利信用合利的业绩比较基准为“一年期银行定期存款税后收益率的1.2倍”。据泰达宏利信用合利拟任基金经理卓若伟介绍，泰达宏利信用合利业绩比较基准如此设计的目的主要是为了引入绝对收益的概念，即使在未来进入加息周期，基金经理也要争取能跑赢比较基准，获得不错的收益。
不仅如此，此前货币基金“T+0赎回”机制的出炉，以及货币基金支付功能的陆续开通，更被视为公募基金发展里程碑式的一步。由于具有了流动性优势，收益高出活期储蓄近10倍的货币基金无疑将唤醒居民理财意识，高达40万亿元的居民存款的转移无疑将成就货币基金并改写目前的资产管理机构格局。“未来出现单只规模上千亿元的货币基金并不是难以想象的事情。”基金业人士如是憧憬。
来自Wind的数据显示，尽管货币基金创新四季度才拉开序幕，但2012年末货币基金的总规模达到了7075.41亿元，相比2011年末翻了一倍。虽然与银行近10万亿元短期理财产品和近40万亿元的居民储蓄存款相比，货币基金规模仍比较小，但显然，一轮大变革的序幕已经悄然拉开。
多元化理财格局是大势所趋
不过，公募基金要想更有作为还需要一段时间。
以货币基金创新为例，首先，“T+0”赎回及支付功能只针对网上直销渠道，但基金代销渠道仍是以银行为主，网上直销渠道占比可能不到10%。其次，活期存款有银行网点、ATM机等实体支撑，货币基金的便捷性仍有一定距离。而由于过分倚重银行销售渠道，这也让其产品发行受制于人。
随着利率市场化的推进，各家银行揽储压力增加毋庸置疑，而银行理财产品显然是最好的工具，尽管债基等产品依靠高收益低门槛夺走了一部分市场份额，但不会改变银行理财产品的强势地位。
在前述商业银行人士看来，在券商、基金、保险以及期货资产管理业务继续放开的情况下，银行理财迎来的可能是进一步的合作和创新，而非竞争。“今年，理财产品的多样化格局将更加明显。随着市场竞争的进一步加剧，特别是券商等机构加入到资产管理业务中后，商业银行将会积极应对券商、基金的创新，研究推出更加多样化的理财产品服务，如净值类产品、结构化产品以及另类投资产品。”该人士称。
在这样的市场环境下，投资者该如何选择理财产品呢?银率网分析师建议投资者以中长期产品为配置重点。在其看来，2013年银行理财市场将会稳健发展，投资者需要根据自身风险偏好进行资产配置。从投资方向上，低风险产品可选择投资于货币市场、债券市场、银行间市场工具等风险较低的产品;高风险类产品可以选择投资股票、大宗商品等风险较高的产品。
