临近年底，各商业银行金融债券发行悄然提速。12月18日，泉州银行发行10亿元3年期固息金融债，日照银行发行不超过6亿元的次级债，农业银行发行400亿元次级债;而前一日，温州银行发行了12亿元的次级债。统计显示，商业银行次级债预计全年发行量或超过1800亿元，普通金融债更是出现井喷式增长。截至目前，发行量已超过去年全年的3倍以上。此外，政策性银行今年以来也频频发债。
据了解，商业银行发行的普通金融债，绝大多数均专用于小微企业贷款的“专项金融债”。
今年各银行密集发债
今年尤其是下半年以来，商业银行发行次级债的频率和速度远超此前，甚至出现同日多达3家商业银行发行次级债、金融债的“盛况”。共性举动背后各发债银行的动机也大致是相同的。
以农业银行为例。12月17日农业银行公布的信息显示，该行于12月18日开始正式发行400亿元次级债，以补充附属资本，提高资本充足率。
“明年起实施的《商业银行资本管理办法(试行)》(下称《新规》)，或许是此次闪电发售的主要动力。”王陈介绍说，根据明年1月1日实施的《新规》，带有赎回条款的次级债属于不合格资本工具。2013年1月1日之后发行的不合格资本工具不再计入监管资本，而在此前发行的此类次级债则可计入监管资本，附加条件是需按年递减10%。
“银行若希望通过发行带有赎回条款的次级债补充资本，那在年底这段时间内用足获批额度，做大资本规模成为现实而理性的选择。”王陈认为。
值得注意的是，除了商业银行，政策性银行今年以来也频频发债。
中国农业发展银行12日发布公告称，将于17日发行2012年第十九期金融债券，发行总量不超过22.4亿元，到期一次还本付息。与之类似的还有国开行和进出口银行两大政策性银行。13日，中国进出口银行通过中国人民银行债券发行系统招标发行2012年第二十六期金融债券，发行金额219.2亿元;而在前不久的11月27日，进出口银行才发行了220亿元的固定利率金融债。国开行则在12月4日增发了45—49期固息债。截至目前，国开行2012年累计发行债券已突破1万亿元。
金融债大部分专用于小微贷款
“18日，发行10亿元3年期固息金融债，募集资金将全部用于发放小型微型企业贷款。”泉州银行在发行公告中如实表示。
这一公告也正是今年以来诸多中小商业银行发债的写照———偏重小微企业。统计显示，截至目前，今年以来商业银行已发行普通金融债券(不含次级债、混合资本债等)21只，规模合计1620亿元，其中绝大多数均为专项用于小型、微型企业贷款的专项金融债。
而去年，商业银行全年发行的普通金融债只有350亿元，今年以来商业银行发行的普通金融债已超过去年全年的3倍以上。
“伴随着大量中小型商业银行对于小微信贷支持力度的加大，大量专项用于小微贷款的金融债，也出现飞速增长。”王陈预计，在12月余下的十几天里，仍可能有商业银行继续公布金融债的发行公告。
“小微企业专项金融债对企业和银行而言，实际上是双赢的选择。”王陈说。
据了解，在去年底小微企业专项金融债诞生之时，相关部门已经明确规定“获准发行小型微型企业贷款专项金融债的商业银行，该债项所对应的单户授信总额500万元(含)以下的小型微型企业贷款在计算‘小型微型企业调整后存贷比’时，可在分子项中予以扣除”。
此举意味着，小微企业专项金融债不仅可为商业银行提供新的融资渠道，通过主动负债有效缓解资金压力，还可在不削减原有信贷规模、不改变原有存贷比指标的基础上，大力发展小微企业贷款。
