银率网统计，中资银行2012年推出的结构性理财产品中共有21款产品未能拿到预期最高的回报，主要集中在光大和招行两家银行。
10.20%收益落空
招行一款预期年化收益最高可达10.20%的理财产品，到期仅有0.5%的回报，与活期存款利息相差无几。
一位熟悉结构性产品外资行人士表示，结构性产品收益一般来自于所挂钩的衍生金融产品表现，它主要受4个因素影响：期权的杠杆、标的物的市场波动性、期限和产品的结构设计。在这4个原因中，由于信息披露的问题，投资者在购买产品时，往往很难了解到期权的杠杆比例，但对于后三者却可以详加分析。
总的来说，上述招行的产品猜中了行情方向，却没猜对过程。这款产品成立时，期初价格定为10.00。然而到了4月26日，A50中国指数基金的表现为10.18，相当于只上涨1.8%，因此这款产品的投资者最终仅能获得0.50%的年化收益率。
银率网统计，在5月到期的理财产品中，招商银行共有4款结构性理财产品未能获得预期的最好回报，两款是挂钩A50中国指数基金，另外两款产品分别挂钩沪深300股票指数和黄金。
期限最短3个月
之前凭借较高预期收益率“诱惑”投资者的挂钩型结构性产品，一向都是外资行的传统领地，但2012年开始，中资银行开始抢夺这块“蛋糕”。不过，随之而来的是众多产品都只拿回最低或者零收益。统计发现，中资行的结构产品在标的物选择、期限以及预期收益率三个方面都有独特的地方。
首先，据不完全统计，在今年1-5月到期的理财产品中，共有21款结构性理财产品未能拿到最好的回报，主要来自光大银行)和招行。
光大银行结构性理财产品的标的选择差异较大，以香港盈富基金以及麦当劳、辉瑞制药等美国上市企业为主，前者是跟踪恒生指数的投资组合。与中资行相比，外资行的结构性产品除了偏爱黄金外，在挂钩标的方面有不小的差异，它们更多选择挂钩大宗商品、外汇、欧美以及香港地区的股票、指数等标的。
其次，外资行动辄给出超过10%，甚至达20%以上刺激投资者眼球的年化收益率，然后最低实际收益率到0，甚至很多产品只有80%-90%本金保障，相比之下，中资行的做法谨慎许多。
一位关注结构产品的中资行人士表示，预期收益设计幅度差异的原因在于，外资行这类产品针对的客户风险承受能力、偏好要高一些，而由于投资者对中资行产品的风险承受能力较低，并且中资在管理风险方面容忍度也低。
再者，在产品期限方面，与其他中资行相比，招行与光大的产品期限较长，但仍属于中短期类型并且低于大多数外资行的产品期限。
据不完全统计，招行到期的产品中，挂钩A50中国指数基金的产品期限都是半年左右，挂钩黄金表现的产品期限仅有3个月。不过，光大银行的4款产品期限都长达1年。
外资行人士建议，对投资者来说，结构性产品的期限低于1年是没有意义的，因为很难一直准确判断未来2-3个月黄金等资产的波动幅度，期限最好保持在3-5年左右，这样也符合经济周期的时间，如果是短短1个多月的产品，对赌收益的味道更浓。
