今年3月27日，银监会下发《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（简称“8号文”），进一步规范了商业银行理财业务的投资运作，这项新政落地至今一个月有余，效应已经明显体现出来，银行理财产品市场明显降温。
理财产品销售量受冲击
在经历了去年银行理财产品发行规模井喷、资金池风险暗涌后，监管层的一系列整肃让理财市场持续降温，高收益的风光不再。3月末银监会的“8号文”由于直接限制了非标准债权资产的占比，使得理财产品收益率更是一再缩水。
据记者了解，某大型商业银行北京分行3月份理财产品销售量为140亿元，而4月份则锐减至55亿元，遭遇“腰斩”，平均收益率也由4.32%下降为4.21%。该行个人金融部有关人士向记者表示，3月份是季末，由于冲时点，所以3月份理财销售额一向比较高，但剔除这个因素，也有“8号文”的影响在其中。
不过值得关注的是，虽然理财产品销售受挫，但银行新理财产品的发行仍热情不减。根据普益财富的数据，“8号文”下发之后，4月份银行共发行理财产品2641款，较3月份环比减少731款，但较去年4月份的2511款同比增加130款。
对这一数据，普益财富研究员曾韵佼认为，环比出现下降的主要原因，一是3月份是首季度末，该月历年来的产品发行数量都较大；二是由于今年4月份有清明节和“五一”节两个假期，部分银行产品发行节奏被打乱。“8号文”的出台对银行理财产品整体的发行数量有一定影响，但影响程度较弱。
为防撞线银行购买债券
为防“撞线”银行有两种手段：一是压缩非标债权资产；二是通过购买标准化债权资产，做大理财规模，稀释非标理财。目前来看，多数银行选择了后者。据有关媒体报道，4月中旬，不少银行开始大举购买债券，甚至出现“一债难求”的局面。更有股份制银行苦于抢不到债券，不得不向担任做市商、手中握有大量存量债券的大银行索买债券。
此外，除了加大力度配置债券做大理财产品余额外，据记者了解，有些银行还通过代销、资产证券化模式绕过监管，因此有机构预计二季度代销理财量将大幅增加。另外，随着存量非标资产到期也可逐渐缓解银行达标的压力。目前已有多家银行表示，未来数月随着非标资产逐渐到期，理财产品非标占比在年底前达标无虞。
相关专家则表示，“8号文”的影响未来将逐渐显现，将带来银行理财产品整体格局的调整，如产品收益更趋理性、风险—收益层级更趋明晰、产品投资期限集中度降低等。产品格局的转变将带来更加丰富、透明的投资环境，对规范银行理财市场的健康发展起到促进作用。
