花旗集团的一份研究报告吐露了众多市场人士的共同的猜测。
5月15日， 花旗集团发表研究报告指出，由于多项数据显示内地经济已大幅放缓，除非中央政府想“惩罚”自己，否则，放松调控的趋势已是无可争辩？
但在报告发布后的几天时间里，中央政府再度明确了调控的态度。国务院总理温家宝在武汉市召开六省经济形势座谈会时指出，稳定房地产市场调控政策，严格实施差别化住房信贷、税收政策和限购政策，采取有效措施增加普通商品房供给，继续推进保障性安居工程建设，促进房地产市场平稳健康发展。
值得注意的是，温家宝对于这次楼市调控的表态是在扬州、营口等城市陆续出台放松房地产调控措施的背景下，因此这次讲话被业内解读为：坚持限购为主的调控政策不动摇。
怀疑的声势有所削减。然而，强势的调控政策是否能“熨平”市场的周期性波动？至少在一些市场人士看来，答案是否定的。早前，华远地产董事长任志强预言，房价可能将在一年半到两年后暴涨。低迷的土地市场，下滑的房地产投资，似乎已为暴涨埋下伏笔。
博弈深水区
花旗的研究报告指出，中国政府年内将集中精力在不冲击购房限制的基础上，放宽对第二次购房者的抵押贷款规定。花旗预测，中国在未来几个月内可能会采取更多支持整体经济及房地产行业的措施，因地方政府在二季度和三季度将面临最大的金融挑战。此外，花旗还认为，中国也将会继续诸如近日所宣布的下调银行存款准备金率等积极财政措施。
事实上，陆续有地方政府出台了微调政策。5月7日，扬州市房管局发布《关于对个人购买成品住房进行奖励的通知》，对个人新购买的成品住房，根据面积不同予以4%至6%的奖励。该政策从7月1日起执行，执行期暂定一年。
尽管业内对扬州市房管局的新政质疑声音不断，两周过去了，该政策并未像之前部分市场人士预计的那样“被迅速叫停”。相反，住建部住宅产业化促进中心副主任梁小青5月20日在南京接受媒体采访时甚至明确表示，“扬州新政”并非救市，而是针对住宅产业化进行的积极有益的探索，应当予以支持和肯定。
“链家地产”市场研究部陈雪认为，扬州鼓励政策对于扬州市本身的市场影响可能并不大，毕竟扬州本身并非是限购城市，并且鼓励范围也只是局部市场。但住建部此次给予此政策以肯定，尚属第一次为地方政策给予直接正面评价，这比扬州政策本身的影响更大。在一定程度上意味着，在政策层面，地方政府进行微调确实存在空间。因此推断未来可能会有更多的城市开始着手进行微调，但微调基本不会触及“限购”、“差异化信贷”等红线。
