自从2010年中国人民银行释放出利率市场化加速的信号以来，关于利率市场化改革如何推进一直争论不休。央行行长周小川近日接受《财经》杂志采访时详细阐述了利率市场化改革的方案和路径，他表示，贷款利率改革可先行一步，存款利率改革则不要着急动，可通过促进替代性负债产品发展及扩大利率浮动区间等方式推进。利率市场化是国家金融改革的重要决策,也是处于改革中心的各家商业银行所必须应对的重大变化。利率市场化的过程,实质上是培育金融市场由低水平向高水平转化的过程,最终形成完善的市场体系。同时,将有利于中央银行对金融市场间接调控机制的形成,对完善金融体制建设起到至关重要的作用。
银行不都欢迎自主定价
“目前，利率市场化改革可以进一步推进，也正在设计论证之中。贷款利率改革可先行一步，存款方面可通过促进替代性负债产品发展及扩大利率浮动区间等方式推进。”周小川表示。
周小川透露，央行曾详细研究过利率市场化改革，但发现各家银行改革进度不一。股改后的银行基本实现了硬约束，担心存款成本抬升，不愿意抬高存款利率。还未股改的银行缺乏财务硬约束，竞争起来可不计成本和效益。另外，商业银行和政策性银行财务约束不一样，无法放在一起公平竞争。
“并不是说，只要放开利率管制，就可以解决一切问题。”周小川认为，在利率市场化后就必须做到自主定价，银行并不一定欢迎。例如，汶川特大地震发生后，央行将商业性个人住房贷款利率下限扩大到基准利率的0.7倍，提升了金融机构的自主定价权。但一些金融企业并不愿对房贷行使自主定价。
从目前来看,利率市场化将对商业银行的创新发展起到不小的推动作用。
首先,利率市场化有利于商业银行提升利率管理水平。在市场利率制度下,商业银行可以将利率的制订者和执行者集中起来综合管理,即根据以同业拆借利率为代表的市场利率、本行资金需求、资产负债的期限结构、成本结构和风险结构的匹配情况等因素,灵活调整本行利率政策,达到降低成本,减少风险,争取最大盈利的目的。就存款利率的确定而言,可以结合本行占有的市场位置和竞争优势,确定其在同业拆借利率基础上的浮动幅度,调整制订本行存款各期限档次的具体利率水平。而贷款利率的确定则可以在中央银行规定的上下限内,围绕基础利率浮动。一般根据同业拆借利率的变化趋势、贷款质量、期限、风险、所投行业的发展前景及与客户的信用关系因素确定。
其次,利率市场化有利于商业银行提升金融创新能力。金融创新是利率市场化的重要动因,反之利率市场化也可为更高层次的金融创新提供市场环境。从国外实践来看,利率放开,可以大力促进银行摆脱传统业务的约束,积极探索创新业务领域。目前国内银行也已推出了结构性的存款、利率互换、固定利率贷款等创新的产品,满足客户由利率市场化衍生的新需求。
存款利率改革不着急动
金融危机后，发达国家实行数量宽松性政策，导致“热钱”流入中国等新兴市场。
周小川认为不用惧怕“热钱流入”。但在大家对国内通胀不满情况下，“热钱”成为指责对象。所以“热钱”一定要管住。他认为,由于境内外利差会引起“热钱”逐利动机，因此存款利率改革不要急动。
“实际负利率的存在是在各种因素的综合作用下形成的，并不是我们有意选择的结果。”周小川如是说。
周小川认为，推进利率市场化改革，可选方案是，允许符合财务硬约束条件和宏观审慎性政策框架要求的合格金融机构扩大自主定价权；以建立健全对竞争秩序的自律管理作为过渡，让上述机构实行利率自主定价。
之前呼声较高的温州金融改革并未出现利率市场化内容。中央财经大学教授郭田勇认为，对于银行业来说，目前最迫切的是突破存款保险制度，这是利率市场化的基础，并且还要放宽金融机构的准入标准。
如何面对利率市场化竞争
首先,要调整经营战略,加快发展模式转型。商业银行必须改变“以规模扩张为主要手段,以信贷资产为主要产品,以利差收入为主要盈利来源”的传统经营方式,加快推动综合经营布局,在证券、保险等重点领域取得突破；开展以发挥协同效应为目的的各种整合与重组；进一步完善公司治理机制,逐步建立与综合经营相适应的全面、垂直、集中的风险管理体系。
其次,要加快金融创新,大力发展中间业务,弥补因利差缩小而减少的收益。一是实行差别化服务,提高收费水平。可根据客户资信状况、对银行贡献度大小来确定其利率等级和收费标准。二是加快创新力度,扩大收费品种。努力打造资金交易、银行卡、电子银行、投资银行、现金管理、财富管理、资产托管、企业年金、外汇买卖、国际结算等新业务品牌；积极开发资产负债业务新领域,推进传统业务与新兴业务的融动发展,用创新手段提高各项传统业务的收益水平。
再次,要健全风控体系,注重利率风险管理。一是增强利率风险防范意识,从根本上改变目前存在的忽视利率风险、防范意识淡漠以及等待观望的状况。二是强化利率风险管理在资产负债管理中的核心地位,合理配置和调整资产负债结构,降低差额风险。同时,灵活运用金融工具和手段,逐步建立起利率风险的防范与控制机制。三是逐步建立利率决策信息支撑平台,为利率风险控制提供技术支持、培养管理人才。
