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证监会限制上市公司再融资

作者:陈岩
时间:2013年07月09日 13:45 来源:金陵晚报

7月5日,证监会通过官方网站再次强调,存在资产负债率明显低于同行业上市公司平均水平等四类情形的上市公司,不得以补充流动资金为由募集配套资金。

今年以来,市场再融资热情高涨。据不完全统计,从年初至今,约90家上市公司公布了再融资预案,预计融资总规模超过2800亿元。

伴随二级市场的低迷,上市公司利用再融资大肆“敛财吸金”的行为备受质疑,特别是补充流动资金为主的配套融资。对此,证监会7月5日在官方网站明确配套资金用途。上市公司发行股份购买资产同时募集的部分配套资金,主要用于提高重组项目整合绩效,包括本次并购重组交易中现金对价的支付;本次并购交易税费、人员安置费用等并购整合费用的支付;本次并购重组所涉及标的资产在建项目建设、运营资金安排;补充上市公司流动资金等。

其中,特别强调了补充流动资金的“门槛”。存在四类情形的上市公司,不得以补充流动资金的理由募集配套资金:上市公司资产负债率明显低于同行业上市公司平均水平;前次募集资金使用效果明显未达到已公开披露的计划进度或预期收益;并购重组方案仅限于收购上市公司已控股子公司的少数股东权益;并购重组方案构成借壳上市。

实际上,监管层对配套资金的严苛限制,早已让一些敏感的上市公司提前动作。

6月28日,北海港披露了修订后的重组方案,取消了17亿的配套融资。此前,6月25日,恒泰艾普也通过公告宣布,调整其资产收购预案,取消1.17亿元的定向配套融资。《金证券》注意到,今年3月份以来,已有大商股份、新海宜等公司忍痛取消配套融资,涉及募资总额超过数十亿元。

“原方案由于涉及配套资金,进展一直很慢。”新海宜董秘徐磊曾表示,取消配套融资后,能提高重组进度。此外,二级市场的波动情况不可控,股价低迷令实施配套融资较为困难。

另一方面,证监会也变相“鼓励”上市公司调减或取消配套融资。证监会称,目前的制度要求是配套融资总额不超过重组方案的25%,因此调减和取消配套融资不构成重组方案的重大调整。但如有新增配套融资,应视为新重组方案,应重新确立定价基准日,并履行股东大会审议程序。

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