从概念上讲，变额年金险是指包含保险保障功能，保单利益与连接的投资账户投资单位价格相关联，同时按照保单约定具有最低保单利益保证的人身保险产品。简单来说，变额年金保险就是“升级版”的投连险，具有保底收益。
有业内人士将变额年金险比喻为“有保底的投连险”。其实，这样比喻也并非言过其实。保监会在推出变额年金保险试点时，很大程度上也参考了投连险相关内容，同时规定“参加变额年金保险试点公司必须具备经营投连险满三年”的条件。而相比较投连险而言，变额年金险“满期100%本金安全保证”的特点则似乎更胜一筹，因此，它相对于投连险来说，更偏稳健一些。
据了解，投连险、分红险和万能险的投资收益均没有在保单合同中这样约定，如分红险通常有生存返还金，但分红部分并不固定，那是依据保险公司的经营状况而定；投连险并不设定保底收益，投资收益的盈亏完全由保险消费者自己承担。
变额年金险与上述3种理财型保险有诸多细节上的差异。首都经贸大学教授庹国柱介绍，从设立账户来看，分红险没有投资账户，万能险仅设一个投资账户，而变额年金险与投连险一样，均设有一个或多个投资账户，且投资资金可以在不同账户间进行自由转换。
从收益来看，分红险的收益来自保险公司通常所称的“三差”(死差、费差和利差)；万能险的结算利率由保险公司制定，受银行利率影响较为明显；而变额年金险与投连险的收益来自于账户资金在股票、基金、债券等市场的投资获利。变额年金险的全部投资收益归保险消费者所有，不过领取方式是年金化定额领取；而投连险可在合同约定条件下，灵活支取投资账户的资金；分红险则是每年分红，红利多少与保险公司的经营相关，分红险盈余的70%多分配给保险消费者。
未来或将异军突起
据了解，目前我国寿险市场上，分红险占比超过80%，且产品同质化现象严重。为避免各公司在单一产品线、单一渠道上的过度竞争，故而引入了变额年金险这种国际主流险种加以试点。
业内专家则普遍认为，鉴于中国目前的老龄化趋势，变额年金保险未来在中国的发展潜力很大。光大永明人寿一位负责人指出，推出变额年金险，一方面可以改变目前分红险一险独大的格局，同时也将转扭寿险在养老年金险市场发展缓慢的局面。多位保险专家分析认为，变额年金险在寿险市场步入正轨后，有望代替现有的投连险。有关资料显示，目前分红险在人身险中占比高达80%，而万能险和投连险的市场份额正在不断萎缩。
南开大学经济学院风险管理与保险学系主任朱铭来认为，目前来看，个人年金领域基本还属于空白，但未来5到10年，年金保险可能成为整个行业发展的亮点，尤其是随着家庭财富的不断增加，这种需求会不断增加。这可能会引发整个行业洗牌，一批资产管理能力突出的中小型保险公司或会脱颖而出。
