欢迎来到你我贷客服热线400-680-8888

8月央行外汇占款新增近千亿人民币汇率坚挺预期

2013-10-28 16:38:54
来源:网络

中国央行最新公布的8月央行新增外汇占款近千亿,远远高于7月的不足20亿元的状况。分析师们预计,随着美联储暂缓退出量化宽松(QE)以及国内经济的阶段性企稳,9月外汇占款仍将保持较大规模的正增长。

推荐阅读

金融界股灵通微信

早8点内参手机提前接收,一秒查支撑位[详细]

明年小长假可能不调休

调整以时间换空间中信称沪指4年超6124

业绩汇总:通威股份全年净利预增200%

治癌现新突破味精走向抗癌前台(附股)

生育政策调整预期提振关注相关受益个股

土壤修复行业迎利好13只概念股股迎升机

中创信测连拉10涨停累计涨幅近160%(表)

金融界盈利宝,活期储蓄利率提升1000%

央行资产负债表显示,8月末央行口径外汇占款余额达250866.64亿元,较7月末的249887.92亿元增加978.72亿元。而8月全口径的金融机构新增外汇占款数额不过273.2亿元。

国际金融问题专家赵庆明[微博]则认为,“市场对人民币汇率的预期变化导致企业售付汇和结售汇出现变化,最终导致央行外汇占款的变化。”他并预计9月份央行外汇占款新增量仍有可能保持千亿以上的规模。

7月央行口径外汇占款仅实现19.14亿元的正增长,而6月则是90.86亿元的负增长。今年1-8月份我国央行口径新增外汇占款累计增加14196.71亿元,月均增加近1774.59亿元。年初我国外汇占款的持续高增,一定程度上可以反映出人民币升值预期背景下的巨额资本流入。

在6-7月份时出现“钱荒”,从内部看当时出口状况不佳,有不少人主张汇率贬值(以挽救出口不振的状况),当时不少出口商和银行也开始猜测人民币是否会出现贬值;外部看美联储主席伯南克首次明确提出量化宽松(QE)要退出,当时整个新兴市场的货币都在走软,市场对人民币贬值的预期也非常浓厚。

赵庆明指出,“这种情况下,企业的售付汇和结售汇的行为会发生改变,结汇会减少购汇会增多,或者收汇会减少付汇会增多。”

到7月份中下旬,人民币“一枝独秀”,(而此时新兴市场国家货币因为资金流出而大幅贬值),因宏观数据显示我国三季度的经济将出现好转,到8月中下旬,人民币更像是避险货币(异常坚挺),另外市场对中国经济前景表现的更为乐观。

此时人民币汇率的贬值预期几乎消失,市场也认为人民币并不具备贬值空间,甚至从大的趋势看,人民币还存在一定的升值空间,因此在这种情况下,企业的售付汇和结售汇情况自然发生了变化。

这些变化非常符合最近几个月央行口径外汇占款的增减变化。赵庆明还指出,“9月增幅近千亿,也不能说明是热钱流入或者流出。数据相对于25万亿的外汇占款余额来说,还是微乎其微的,甚至和企业月度售付汇和结售汇数据相比,这个量也不大。”

但招商证券(行情,问诊)[微博]研究发展中心宏观研究主管谢亚轩指出,8月央行口径新增外汇占款数额大于全口径的新增数额,估计是商业银行“根据要求(结售汇头寸管理)”,通过衍生产品进行了一定的匹配(互换、远期、掉期等都有可能),使得8月央行口径外汇占款出现了较大幅度的增长。

这可以从外管局公布的上半年国际收支报告中窥探一二。报告称,根据外汇收支形势,尝试采用加强银行结售汇头寸管理应对外汇资金流入,下半年以来结售汇顺差大幅下降,银行结售汇综合头寸大幅增加,且境内外汇贷款规模开始下降,政策效果明显。

**9月央行外汇占款增长依然可以超千亿**

北京时间9月19日凌晨,美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布了货币政策声明称,将推迟退出QE时间,等待更多有关经济活动和就业市场状况的证据,随后才会对资产购买计划的规模进行调整。

这个消息大大缓和了资金回流美国的压力,新兴市场国家货币都出现了一定程度的反弹。招商证券的谢亚轩和国际金融问题专家赵庆明都认为,美联储推迟退出QE,对我国的外汇占款将产生一定积极影响。

另外,从内部看,我国三季度经济状况比较乐观,三季度GDP同比增速大概在7.8%水平,加上我国出口也表现良好,对于人民币汇率的走向还是相对乐观,起码是中性偏上的状况,资本和经常项目实现双顺差。

“估计9月央行外汇占款还将保持正增长,甚至完全有可能超过1000亿人民币,当然也不可能出现3000-4000亿以上的高水平状况。”赵庆明说。

外管局27日发布的数据显示,2013年二季度我国国际收支继续呈现双顺差状况。其中,经常项目顺差509亿美元,资本和金融贸易项目顺差286亿美元。

招商证券谢亚轩指出,判断外汇占款的趋势比规模更为重要。8月新增数据已证实我们此前提出的“6月和7月是新增外汇占款年内低点”的判断。

**更期待央行政策的透明度**

对于央行口径数据大于全口径数据的情况,谢亚轩表示,从银行结售汇数据表中并未有体现,8月银行自身结汇净额不过11亿美元。因此可以估计,央行授意商业银行“代持”外汇,通过远期结售汇头寸等方式加以“掩盖”。

结合上周五外管局公布的国际收支数据和二季度的国际收支报告,可以看出,央行还是希望资本流动方面,货币政策的独立性之间取得一个平衡。

外管局公布的上半年国际收支报告称,针对跨境资金流入增长较快情况,5月初出台结售汇综合头寸下限管理措施,将头寸限额与外汇存、贷款规模挂钩,通过价格传导机制逆周期调节跨境资金流动。

央行外汇占款增加,说明央行基础货币得到释放。但这里面也有些“问题”,央行做了哪些操作,或者央行希望商业银行做哪些操作,目的是什么,对整个流动性的影响,都不怎么“透明”。另外,对于人民币的相关衍生品具体的期限、成交数据等并没有公布,对分析外汇占款的增减增加了不少难度。

这两年来人民币衍生品交易获得长足发展,特别是外汇掉期交易,因其可以利用本币与外币间的利差,实现无风险套利,这两年投入其间的客户交易盘越来越多。

外汇交易中心的数据就显示,8月外汇掉期成交2992.79亿美元,而去年9月不过是成交2141.06亿美元,增速相当明显。

招商证券的谢亚轩表示,“在汇率不能自由浮动的情况下,资本的流出流入可能需要有机构来承担汇率稳定的职能”。

他说,过去是由央行做,但央行会因此丧失货币政策独立性,资产负债表必须随着自身的行为发生相应的变化,而这次或许希望商业银行能作为央行货币政策的缓冲垫,这也是去年以来央行的努力目标。

过去在汇率单边走势的时候,商业银行难以承担这样的角色,需要作出一些制度机制的安排。同样不透明的是后面制度机制的改革有没有进一步的进展,需要在往后一段时间慢慢理解央行的政策。

推荐阅读

韩国9月外汇储备创2年新高罕...

全国咨询热线:400-666-1917(7*24小时)0755-25407622...

外汇交易基础知识,外汇交易技...

外汇交易基础知识这是我们首要说的,也是为想要做外汇交易的广大投资者,做一个基础的...

外汇买卖技术分析

说到外汇买卖技术分析,我们要由外汇是什么说起:概括地说,外汇指的是外币或以外币表...

17日讲座:人民币外币走势预...

新浪理财频道中行海淀支行理财系列讲座――人民币和外币走势预测、期权投资和银行消费...

2013年8月央行外汇占款新...

中国央行最新公布的8月央行新增外汇占款近千亿,远远高于7月的不足20亿元的状况。...
各国货币融资租赁贵金属证券公司期权交易贷款知识期货公司金融知识银行理财产品银行网点信用卡信托产品
  • 热线电话(服务时间 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 关注我们
Copyright © 2015 你我贷(www.niwodai.com) 网上投资理财 版权所有;杜绝借款犯罪,倡导合法借贷,信守借款合约
关注你我贷官方微信