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银华优选高仓位选错股2009年基金亚军排名落后

2013-11-05 14:53:07
来源:网络

网易财经7月19日讯基金二季报开始集中公布,报告显示,大部分基金在第二季度快速的降低了仓位,也有基金逆势而行,银华价值优选第二季度仓位不降反升,增仓至92.53%,去年的亚军就这样死在了高仓位上。

银华价值优选:09年的亚军

很多投资者对09年的亚军银华价值肯定印象深刻,在09年年中,由陆文俊领导的银华价值优选以投资汽车股而闻名,而年底时,银华价值优选与多年稳坐第一把手的华夏大盘开始了激烈的头名争夺,12月29日,银华价值优选还以1.43%领先于华夏大盘,两个交易日后,银华价值优选以0.11%之差败给了华夏大盘。

不过在今年,银华价值优选风光不在,从第一季度开始,银华价值从排名前列掉到了居中的位置,而第二季度末银华价值优选以-23.21%的回报率排到靠后的行列。

高仓位致败

从去年的亚军到今年的靠后,陆文俊致命的错误是高仓位,银华价值优选二季报显示,截至上半年,银华价值的仓位高达92.53%,在第二季度股市大幅下挫,基金们纷纷减仓的情况下,银华价值优选加仓1.28%,甚至比一直在熊市以激进著名的中邮核心优选还要激进。

而据天相统计,目前已经公布二季报的23家基金公司(信达澳银未纳入统计)仓位明显下降,全部可比基金的仓位较一季度下降了9.95%。在大盘一路向下时,基金纷纷抛售股票时,虽然在卖股票不一定是最好的选择,但是在大家都卖出股票时,高仓位成了最坏的选择。

看好大盘蓝筹期待的风格转换一直没有发生

银华价值另外一个失败是选错了股票。陆文俊在年初时一直看好银行、汽车等大盘蓝筹股,一直深信大盘将发生风格转换。而风格转换在喊了近一年后,仅仅是偶尔来几次一日转换。今年整个上半年证券市场是大盘蓝筹集体下挫,小盘股傲视天下。在这样的情况下,基金们普通卖出金融等大盘蓝筹股,转持医药等股票。而陆文俊的坚守汽车,银行等股票,在第二季度甚至继续增持了第一重仓股上海汽车。

据好买基金统计,二季度基金增持幅度最大的医药生物制品行业跌幅为10.36%,在23个行业中跌幅最小,食品饮料、商业贸易、电子行业跌幅也相对较小。而遭基金大幅减持的房地产业、金融服务业和采掘业跌幅分别为30.78%、18.76%和28.83%。如此持股的结果就可想而知了。

表格:银华价值第二季度前10大重仓股

业绩不佳,也导致银华价值优选发生不小的赎回,在第一季度,净赎回12.5亿,第二季度净赎回13.5亿,上半年总净赎回26亿,在今年业绩不佳、市场销售艰难的情况下,这可是一只新基金的规模,在去年累计了好成绩,好名声的银华价值正在慢慢的消耗自己的累积。

而在银华价值优选的二季报报告中,陆文俊表示,今年上半年,A股市场一直在强调成长带来的投资机会,许多在新经济模式下受益的成长股也确实取得了很好的表现,但大部分成长股的股价已经透支了未来多年的成长,所以他们开始下跌。因此本基金接下来一个阶段的投资计划,是赚取估值修正的收益,买入并持有已经严重低估的银行、地产等传统行业,等待成长股泡沫破灭后,用合理的价格去买入那些真正值得长期持有的成长股。希望这次陆文俊能真的看对了。这样才能不辜负目前还在坚守的银华价值优选投资者。

(本文来源:网易财经作者:杨红霞)

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