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银华十年改变的力量

2013-11-05 14:53:07
来源:网络

银华基金十周年记

华文

十年弹指一挥间。经过十年的磨砺,中国已成为世界第二大经济体,其间基金行业的发展速度也令人“叹为观止”。截至去年底,中国一共有62家基金管理公司,管理资产接近3万亿元。

诞生于2001年5月28日的银华基金即将迎来十周岁生日,从十年前逆境中成立,到十年后资产管理规模稳居行业前十,五次斩获“金牛基金公司”称号。在某种程度上,银华可看做本土基金公司在低迷市场中发轫的一个缩影。

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十年来,银华基金的性格特征日渐为公众所知:求实稳健而不墨守成规,积极创新而不急躁冒进,独立思考而不固步自封,勇于承担而不轻言放弃。

回眸十年来的发展历程,银华基金总经理王立新深有感触。“十年间,值得我们矢志不渝的唯有投资一事,值得我们不断奋斗的也唯有帮助投资者实现资产的稳健增长。”十年努力,银华已从一个行业新生代发展成一个具有公募基金、企业年金、QDII、专户及社保基金管理资格的全牌照综合型资产管理公司,管理规模稳居行业前十。

这十年,银华实现了自己从0到800亿的跨越,从一个行业新生代发展成为全牌照综合型资产管理公司;这十年,银华先后发行19只基金产品,累计为持有人分红超过160亿元,帮助数以百万计的家庭实现他们的财富梦想。10年,银华见证改变的力量!

生不逢时亦有时

认真梳理银华这十年的历程,与行业发展息息相关,但在公司成立之初也颇有“生不逢时”的感慨。2000年初,证监会为规范行业发展,批准清理四川国债投资基金,同年4月份银华基金筹备组成立。而当2001年5月28日公司正式成立时,却赶上了中国股市第一波牛市的尾声。这也为其后基金天华的扩募带来较大困难。经过各方努力,最终基金天华扩募为25亿份。

从2002年开始,封闭式基金暂停发行,各家基金公司纷纷转战开放式基金。作为最早的一批基金从业者,王立新2002年加盟银华基金分管产品开发与市场营销。回忆银华第一只开放式基金诞生的点点滴滴,王立新仍历历在目。“当时恰逢银华发行旗下第一只开放式基金银华优势。因为客观原因,发行时给我们的募集时间不到20天,加上当时股市低迷,老基金业绩表现不佳,投资者对基金认知有限,首募遭遇了较大困难,但经过大家的不懈努力,最后结果还不错,募得了16.8亿,公司总规模接近40亿,基本解决了生存问题。”

在随即而来的漫长熊市中,银华没有停滞不前,而是以积极的态度去面对证券市场的“冬天”,开拓创新,在实践中摸索前进。

“我们希望未来银华在中国基金行业能占据一席之地,最终成为一个受大家尊敬的公司。”王立新表示,所谓“受尊敬”,就是要用出色的业绩和优良的服务使银华赢得投资者的尊敬,用先进的管理文化和激励使银华受到员工的尊敬,用良好的品牌形象和持续的践行社会责任使银华获取社会的尊敬,以持续稳定的回报使银华得到股东的尊敬。为了实现这一目标,银华一直在努力。

稳健是“基”回报是“金”

“十年之前,我不认识你,你不属于我”,十年之前还鲜为人知的基金,今天已经飞入寻常百姓家,成为投资理财的重要工具。不过投资者的信任来之不易,资产管理公司的地位向来是“靠业绩说话”。如何才能取信于民呢?

十年来,银华基金以其对信仰的坚守践行着这一承诺。成立以来,银华始终信奉“稳健是生命线,业绩是硬道理”这两大信条,以规范经营赢得客户的尊重和信赖,以持续回报实现资产的保值和增值。坚持这两个最朴素的信条,也是基金行业健康发展之道,是长期取信立信于市场的前提。

稳健是“基”。为持有人提供长期稳健的回报,帮助投资者打造高品质的财富生活,是银华基金的核心价值所在,也是银华基金成立来始终如一的追求。“短期的博弈虽然可能会让我们暂时获得较高的收益,甚至使基金排名领先,但这将背离我们作为一个专业的资产管理者一贯坚持的投资理念。”王立新如是表示。

回报是“金”。银华长期以来坚持的价值投资理念也为持有人奉上了满意的回报。2009年初,银华保本(180002,基金吧)在第二个保本周期内实现42.78%的累计净值增长率,以低风险稳定回报的特征吸引众多投资者,三期集中申购1天即接近100亿;2009年,银华基金实现了旗下基金业绩的“齐头并进”:银华优选(519001,基金吧)、银华富裕(180012,基金吧)主题及银华领先策略(180013,基金吧)三只基金进入标准股票型基金排名前十,银华增强收益基金也斩获二级债基冠军;截至2010年底,成立于5月7日的分级基金银华锐进以42.60%的涨幅领跑市场,大幅超越同期上证指数2.50%的涨幅……

在基金业你方唱罢我方登场的流金岁月中,银华也以善于制造“长跑英雄”著称。虽然近两年来股市跌宕起伏,可银华基金无论规模还是业绩,均做得风生水起。银华核心价值优选(519001,基金吧)和银华富裕主题基金3年期业绩排名位居前列,其中银华富裕主题2010年在基金业三大评奖盛典中实现了大满贯:“3年期持续回报股票型明星基金奖”(《证券时报》)、“三年期金基金·主动型股票基金奖”(《上海证券报》)、“三年期股票型基金金牛基金”(《中国证券报》)。

因需而动敢为天下先

基金业十年十大步,基金公司要在激烈的竞争中生存发展,也须迈过三个重要关口:首先是生存关,其次是完成产品线及投研布局,最后就是对品牌的打造。跨越三关才能成就基业常青。

“在快速发展的基金业,走得稳固然很重要,但也必须抓住市场给你的机会。抓住一次机会,公司就可能上一个台阶。”看惯了行业风云变幻的王立新,对基金业有着丰富的经验与深刻的洞察。

2003年,银华推出了国内第一只真正意义上的保本基金,受到投资者追捧,发行仅9天就募集到了60亿的上限,银华进入“百亿俱乐部”,解决了生存问题。由此也奠定了银华基金以客户需求为导向,创新布局产品线的思路,在基金业屡次成为“第一个吃螃蟹”的公司。

2004年8月11日,银华-道琼斯88精选基金正式成立,该基金为我国首只跟踪道琼斯88指数的增强型指数基金;2005年1月31日,银华货币市场基金成立,该基金为国内首只实施基金份额分级制度的货币市场基金;2005年9月27日,银华核心价值优选基金正式成立,该基金是我国首只同时通过上证所“上证基金通”网络和银行网络募集的开放式基金……

2007年,受原股东破产清算影响,银华在新产品发行上的脚步暂停,但并没有阻挡银华规模增长,这一年,银华基金管理规模一度突破1000亿。正当大多投资机构还沉浸于牛市的狂热时,银华基金公司却做出了一个冷静的决定,为拓展公司业务挥师北上,将办公地址从深圳迁到北京,虽然导致部分人员流失,但业务骨干基本都留下了。

稳定后,银华在业务拓展方面也更上一层楼。2009年推出国内首只关注“和谐政策”的主题基金银华和谐主题(180018,基金吧);2010年在通胀高企、股市高位震荡的背景下,银华“五连发”:银华深证100(159901,基金吧)、银华信用债券、银华成长、银华抗通胀主题、银华信用双利先后面世。其中满足投资者多样化理财需求的银华深证100指数分级基金为国内首只深证100指数分级基金,而银华抗通胀主题基金是国内首只类大宗商品投资概念的基金产品,为投资者提供了抗通胀利器。在今年市场风向摇摆不定的情况下,银华又推出国内首只等权重编制方法的指数分级基金银华中证等权重90指数分级基金,全方位把握市场机遇。

时至今日,银华基金旗下管理着19只基金,建立了覆盖股票型、配置型、债券型、货币型、保本型和QDII基金的较为完善的产品线,为数百万不同风险收益特征和理财需求的客户提供专业的资产管理服务。

逆势招贤为投研做加法

十年征途上,银华先后五次捧起金牛基金公司奖杯,成为业内获此荣誉最多的基金公司之一。业内人士分析认为,银华能持续突破的关键在于不断提升自身优势的投研能力,这也是作为资产管理公司的核心竞争力。“银华一定要有自己的研究队伍,培养具有银华特色的投研文化与理念。”王立新认为,单纯依靠卖方的报告是远远不够的,银华必须要有自己的观点,只有这样才能更清晰地把握宏观经济和市场运行的方向。

为此,银华不断地为投研做加法。2008年市场低迷,当不少同行都在实行“减员增效”,大量专业人才出现“净流出”的时候,银华基金毅然逆市扩张,招贤揽才。

经过一番扩容后,银华投研队伍从20多人迅速扩容到超过100人,公司员工接近280人,投研人员占比超过了1/3。银华还设立了独立的固定收益部和量化投资部,队伍的充实工作也一直在进行。这样的投研队伍不仅在同规模基金公司中处于领先地位,也为公司的未来发展做足了准备。

“银华基金投资的环境是非常宽松的。”王立新对此很自信,“基金经理、研究员本身的压力就很大,如果再去过多地干预,反而会适得其反。”这种宽松的氛围与王立新的管理策略密不可分,作为主管投资的总经理,王立新把自己的角色更多地定位于服务者,游离于投研的具体事务之外,“我的作用就是多做鼓励,创造良好的沟通交流氛围,而不是灌输具体的投资思路和观点。”

凭借出色的投资管理能力,银华基金五次加冕“金牛基金管理公司”称号,成为获得这一奖项次数最多的基金公司之一。

用独门秘笈培养人才梯队

人多了,怎样管理也是要考虑的问题。王立新透露了银华基金投研体系过去几年总结出的秘密武器:

首先是“两个负责制”。一个是基金经理负责制,另一个则是研究员的行业组长负责制。所谓“基金经理负责制”就是基金投资的民主化决策,在投资决策委员会的领导下,基金经理自己决策,自己承担责任,这样既有利于基金经理的考核,也有利于调动其主观能动性;后一个则是把研究员按行业分成七个小组,由小组长去管理行业研究,“这要比一个强势的研究总监什么行业都管,起的作用大得多。”王立新说,“我们在投研管理中的原则是尽量扁平化。”实践证明,实行行业组长负责制不仅有利于研究工作的进行,而且对于新人的培养和成长起到了极大的推动作用。统计显示,近两年内,其培养优秀的基金经理最多,平均每年就有两位脱颖而出,堪称优秀基金经理的培训大本营,银华基金被媒体评为最善于培育新人的公司。

不过不容忽视的是,面对行业的快速发展,人才流动问题也成为众多基金公司面对的重要难题。为此银华基金一方面建立起人才的培养梯队。从其他公司吸引了一些投研人员,此外公司每年从高校毕业生中补充一些新人,基金经理、投研小组长都有带新人的责任。建立起人才的培训培养体系,形成人才梯队,应对人才流失的问题。

二是建立并完善投研人员的晋升与激励机制,有清晰的职业发展路径以留住人才。大部分研究员的职业目标还是基金经理,银华的原则是,研究员如果连续三年表现出色,可以晋升为研究组长,组长表现优秀可以当基金经理助理,如果继续表现出色,就有机会当基金经理,当然,考评一定要公平公开公正。

三是在业绩考核方面,为投研人员创造和谐宽松的工作氛围是留住人才的重要方面。银华更注重中长期的业绩,减轻基金经理的短期排名压力。基金经理当年的业绩占考核权重的30%,近2-3年业绩也基本如此。此外,为了促进团队之间多交流,团队的整体业绩也占有一定的考核权重。

另外,银华在文化建设方面坦诚以待,倡导和谐、简单的人际关系。

严把风控关十年零违规

数据显示,截至2010年底,银华管理基金资产净值855.45亿元,管理基金18只,同时成立十年来也保持了零违规的记录。作为银华基金的督察长,凌宇翔从1999年银华筹备期便进入公司,是银华基金的元老,见证了公司从无到有的全过程。公司成立之初,就把建立健全风险控制体系放在首位。“基金是受人之托、代人理财的产品。稳健经营,为投资者创造持续的回报是最重要的。我们将这种理念贯彻到公司管理的各个环节,尤其在风险控制方面做得比较认真。”王立新表示。

从成立以来,银华从来没有受到监管部门的警示和处罚。“这跟我们的指导思想有关系。要想建立长期的、稳定的公司,没必要去做短期行为,不投机、不侥幸。只要是法律法规上明确规定的,就不去碰。虽然我们损失了一些小的机会,但从长远来看是非常重要的。”

同时,银华基金还将风险控制内嵌入投资管理部门之中。公司在各个部门设立兼职的风险控制员,通常为该部门的资深员工,对本部门的风控情况进行实时监控,及时通报情况,其绩效会体现到全年的考核评比之中。

制度确立后并非一成不变,与时俱进是银华基金保证制度活力的重要手段。公司每年都会对投资、交易、研究部门相关的内控制度和业务流程进行梳理,随着业务范围的扩展,风控设置也在不断调整,保证将风险控制真正渗透到每一项业务开展的实处。

“精品店”到全牌照资管公司

2006年,A股迎来了大牛市行情,那一年,银华优选以164.37%的年度净值增长率列股票型基金前列。包括银华基金在内的基金公司由于业绩突出,开始逐渐被投资者认可,对公募基金来说,一个最好的时代逐渐来临,投资者对银华的印象,更接近于一家以优秀产品、高回报著称的基金“精品店”。

“原来我们是对"精品店"想的多一点,但现在看来,"精品店"是靠高回报吸引投资者,这更像是对冲基金和私募基金的做法。”王立新坦言,“而现在,我们更倾向于将银华基金打造成一个理财产品供应商。国外也有这样的基金公司,像美国富达、先锋这样的大型资产管理公司,大部分的投资者都是养老金的客户,并在美国有非常多的客服中心,可以为投资者提供各种服务。大型的资产管理公司,基本是全功能的,除了理财管理之外,还提供其他相关服务。以投资者需求为导向,做综合理财服务商,这是未来公募的路径。”

银华也是遵循着这条路径一路走来的:2005年8月,被劳动和社会保障部评定为首批具有企业年金基金投资管理人资格的9家基金管理公司之一;2007年10月,取得QDII资格,获准开展境外证券投资管理业务;2008年2月,正式获得特定客户资产管理业务资格;2010年12月,入选社保基金境内委托投资管理人。十年,银华从一个行业新生代,一步一个脚印,发展成为一个管理800亿规模,业务范围涵盖公募基金、企业年金、特定客户资产业务、社保基金管理及境外投资业务的全牌照综合型资产管理公司。

新十年迈步从头越

“基金行业的发展刚刚起步,未来十年还会有大发展。可以预见,随着中国经济的快速发展和居民财富的迅速增加,中国资产管理行业将迎来全新的发展机遇。我们希望能够抓住机遇,成为全产品线、多功能的综合理财服务商,能够根据投资者的需求,提供丰富多样的创新产品,得到更多投资者的认可。十年还是比较短的,公司随着行业的发展也经历了起起伏伏,取得了一定的成绩,但是无论和国外大型基金公司还是和国内的兄弟公司比还是有一定差距,这也是我们努力的目标。”站在新十年的起点,王立新没有豪言壮语,他以低调务实的语言如此表达了对公司未来发展的期望。

2011年,是银华过去十年旅程的一个驿站,也是未来新十年征途的开始。银华的十年,是不懈奋斗的十年,更是开拓创新、锐意进取的十年,十年风雨磨砺,铸就了银华独有的投资品格:求实稳健而不墨守成规,积极进取而不急躁冒进,独立思考而不固步自封,勇于承担而不轻言放弃。

这十年,银华实现了自身的进步和发展,也帮助超过300万持有人实现了改变生活的目标。十年,银华见证改变的力量!

银华足迹

●2001年5月28日,银华基金管理有限公司获得营业执照、基金管理公司法人许可证及法人机构代码证,公司正式成立。

●2001年8月8日,基金天华8.42亿份基金份额在深圳证券交易所挂牌交易。

●2002年11月13日,银华基金旗下首只开放式基金银华优势(180001,基金吧)180001企业证券投资基金正式成立。

●2004年3月2日,银华保本增值(180002,基金吧)证券投资基金正式成立,净认购金额超过60.7亿元,有效认购户数超过17万户,创下当时基金最短申购时间内最大申购规模纪录。同年,银华完成了银华-道琼斯88精选基金的募集。

●2005年,银华基金管理公司获得企业年金基金投资管理人资格,成为获得该资格的首批9家基金管理公司之一。同年,完成了银华货币市场基金、银华核心价值优选519001基金的募集。

●2006年,银华基金成功募集银华优质增长(180010,基金吧)180010基金、银华富裕180012主题基金。截至2006年底,银华基金管理资产总规模超过300亿元,跻身国内十大基金管理公司之列。

●2007年10月底,银华基金管理公司正式获得QDII资格,获准开展境外证券投资管理业务。

●2008年2月,银华基金管理公司正式获得特定客户资产管理业务资格,获准开展相关业务,同年银华基金成功募集银华全球核心优选(183001,基金吧)183001基金、银华领先(180013,基金吧)策略180013基金和银华增强收益债券(180015,基金吧)180015型基金。

●2009年银华基金旗下封闭式基金基金天华到期,并顺利转型为银华内需基金(LOF);此外,银华沪深300指数基金(LOF)、银华和谐(180018,基金吧)主题180018基金完成募集。

●2010年12月银华基金管理有限公司获得社保基金境内委托投资管理人资格,自此,银华成为全牌照基金管理公司。同年,银华基金顺利完成5只新基金的募集。截至2010年12月31日,银华基金资产管理规模达到855.45亿元,资产管理规模名列行业第八。

(责任编辑:HN027)

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(责任编辑:方杰)

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