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银华中证800分级基金双升级

2013-11-05 14:53:08
来源:网络

今年以来,A股走出几轮反弹走势,切合市场热点的分级基金受到资金追逐,规模也水涨船高。以业内领先的银华基金(博客,微博)为例,截至6月末,旗下4只股票型分级基金总规模超过230亿。近日,银华基金又推出新分级产品—银华中证800等权重指数增强分级基金,在跟踪方式与分级机制上双升级。

跟踪方式升级:指数增强创造附加价值

与现有的指数分级基金不同,此次发行的银华800分级基金采取了指数增强的跟踪方法。拟任基金经理张凯表示,指数增强基金具有两方面的特征,其一是在跟踪误差上严格控制,力求短期内波动与指数相近;其二是在股票持仓结构上微调,力求中长期来跑赢指数。

“指数增强就像攒钱一样,需要"开源"、"节流"。”张凯形象地表示。“节流”方面,主要是降低交易费用、使用算法交易获得更优的成交价格以及通过自动化投资管理平台减少人工干预等;“开源”方面,银华量化投资团队研发了大量低相关性的主动量化策略,再通过风险模型将这些策略组合起来,承担相对较低的风险的同时,力图实现较高收益、高胜率、低回撤。

分级机制升级:提升A、B类份额吸引力

除指数增强的方法外,该产品在分级机制上亦有所升级。具体而言,一是银华800A约定收益的分配日由大多数稳健类份额的次年第一个交易日变为当年12月份的第一个交易日。这样的调整一方面使投资者当年可以享受收益,另一方面,对于一些机构投资者而言,能帮助其在税收或者会计制度上有更大的优势;二是当银华800分级的“上拆”阀值由普遍的2元下调为1.5元,即当银华800份额(分级基金母份额)净值达到1.5元时,基金将进行份额折算,这样做可以保证银华800B较高的杠杆水平,强化了银华800B的杠杆特征。

(吴玥)

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