欢迎来到你我贷客服热线400-680-8888

中国基金赋予“独立管理权”光速创投“扎根”中国市场

2013-10-28 16:38:54
来源:网络

1月29日,光速安振(LightspeedChinaPartners)宣布在去年年底完成光速安振中国一号基金(有限合伙人)资金募集,募集金额达1.68亿美元,超过了其融资目标1.5亿美元。该笔基金将专门用于投资中国市场,专注互联网、移动、服务业以及企业技术解决方案行业的早期投资;光速安振创业投资董事总经理曹大容及宓群将负责管理该基金。

值得注意的是,随着光速安振中国一号基金的面世,光速创投在全球市场的投资界线被重新划分,即中国市场所有项目投资将由光速安振中国基金运作,光速创投全球基金则关注美国、以色列与印度等国家的投资机会。

光速安振创业投资董事总经理曹大容

“由光速创投中方团队独立管理光速安振中国一号基金,是光速创投加强在中国市场投入的新举措。”曹大容解释说,去年光速创投原先打算募集一只光速创投全球基金9期,但考虑到中国投资机会日益增加,最终光速创投决定募集一只投向美国、以色列与印度的光速创投全球基金9期,与专注中国投资市场的光速安振中国一号基金,分别完成募资6.75亿美元与1.68亿美元。

考虑到中国投资机会日益增加,光速安振中国一号基金计划投资15-20个中国项目,数量已超过光速创投过去7年在中国市场的投资总和――14个。

曹大容表示,在光速安振中国一号基金单独面世背后,是光速创投全球基金9期对项目资产配置的调整,这与LP加大中国市场投资的意愿密切相关。目前光速创投LP有意加大中国市场投资,投资总额可能超过光速创投全球基金以往所约定区域投资额度的上限。

在过去,涉足中国区的项目投资,主要是光速创投2006年募集的4.8亿美元7期基金与2008年募集的8亿美元8期基金。两只基金的共同特点,是70%投资资金被规定投向美国市场,剩余30%资金(约4.5亿美元)则由中国、印度与以色列与等新兴市场分配,真正能落实到中国市场的基金投资额不超过1.5亿美元。

过去7年,光速创投在中国的项目投资数量约是14个,单笔项目平均投资额接近1000万美元。

“由中国团队独立管理一只中国区早期基金,本身也是光速创投进入中国市场的规划之一。”曹大容强调说,2005年光速创投决定进入中国市场时,围绕光速创投在中国市场的发展模式曾做过深入研究,当时外资创投机构进入中国市场可以借鉴的模式无外乎有三种,一是外资机构不直接进入中国,而是以LP方式投资一个已成立的中国基金,通过战略性地合作最后获得收益;二是找到合适中国管理团队以外资创投机构品牌,去海外募资并独立负责中国市场的投资管理;三是由外资创投全球基金分出一部分资金投向中国市场,建立中国团队负责投资,管理和决策由包括中国团队的全球合伙人团队一起决定。

“当时全球合伙人团队觉得第一种模式面临的合作风险较高,第二种模式则过于激进,最后选择先以全球基金名义进入中国市场。”曹大容回忆说。该模式优势,在于能够让各区域的管理团队在投资决策中能更客观的做分析判断,在全球基金对各区域项目投资决策的总体架构下,所有投资项目(包括中国、美国、印度与以色列)必须通过全球基金投资决策委员会的审批,而全球基金合伙人会借鉴项目所属行业在欧美地区发展经验,提出相关的问题,这些问题也可能是各区域管理团队在评估项目之初对投资前景和风险评估中并未预见到的问题。

光速创投对中国市场拟投资项目的早期决策流程,是由中国区两位合伙人最先为项目做出判断,再和全球基金参与中国区投资的3位合伙人(常驻美国)做交流,在充分讨论后,才由全球基金投资委员会包括中国合伙人的10多位合伙人共同表决是否投资。为了加深全球基金合伙人对中国项目的“了解”,中国合伙人都会安排拟投资企业的高管与其他全球合伙人(常驻美国)进行深入沟通,彼此了解项目发展前景与业务拓展执行力,最后接受全球基金10多位合伙人的共同投票。

在曹大容看来,正是光速创投中外管理团队过去7年对中国投资机会进行充分细致的沟通协商,积累出一系列对中国互联网、移动、服务业与企业技术解决方案等细分行业发展前景与投资风险的广泛共识,才是光速安振中国一号基金得以面世的基石。

“我们一共筛选了上百个中国项目做了投资分析,除了14个项目做了投资外,很多项目还在跟踪关注,中外管理团队因此分享很多互联网、移动、服务业以及企业技术解决方案行业股权投资的经验与共识。”曹大容表示,这是光速创投中方管理团队非常宝贵的“财富”,当去年光速创投全球基金9期募资时,全球10多位合伙人一致同意建立一只专门面向中国投资、由中方团队独立管理的早期创投基金。

这项建议,也得到光速创投LP的支持。光速安振中国一号基金与光速基金全球基金9期在光速创投平台募资,近半数光速安振创投的LP都对两只基金进行了投资,而光速创投基于对中国市场的重视,通过全球基金对中国基金也出资几千万美元。

曹大容表示,随着光速安振中国一号基金的面世,光速创投中方管理团队的投资决策效率也会明显提高。目前,光速创投中国管理团队将主导这只基金的运营,对所有中国市场项目投资进行独立地决策管理,无须再经过全球基金投资委员会决策;而中方管理团队也不再参与光速创投全球基金9期在美国、印度与以色列等地区的项目投资决策管理。

在曹大容看来,这算是外资创投机构在中国深入发展的全新业务模式,一是光速创投中方管理团队与光速创投全球基金管理团队在紧密合作的前提下,达成全新的战略合作纽带,除了对双方投资项目实现业务互补与开拓市场的相互帮助,光速安振中国一号基金管理团队还将协助光速创投管理已投资的10多个中国投资项目;为了保持光速安振中国基金通过光速平台募资的延续性,光速安振中国基金还将光速创投分享基金管理费与超额利润分红。

曹大容透露,所谓的战略合作,已经展开。如光速创投全球基金9期将以跟投方式,和光速安振中国基金投资中国项目。目前,双方已共同追加投资国内家具线上零售商美乐乐。

笔者了解到,此前光速创投全球基金已在A轮参与投资美乐乐,此次美乐乐得到光速安振中国1号基金与一家新加坡创投机构B轮投资时,美国光速创投跟投参与。

目前,美国光速创投在中国投资的项目还包括大众点评网、乐拍电视购物、优众网、聚胜万合、PCH国际、联络,天利半导体等。曹大容表示,中国团队会继续负责这些项目的后续融资与投后管理。

“我们首先会做好光速创投此前的中国投资项目的管理工作,未来两年将是这些项目实现退出的高峰期。”曹大容表示。而光速安振中国1号基金一经面世,本土化项目投资决策效率已立竿见影,目前这只基金已投资两个A轮项目:国内金融服务产品在线搜索比较服务商“融360”,和度假公寓在线预定服务平台“途家网”。

“中国市场一直是光速创投关注的重点区域,未来光速创投也会以多种方式加强中国市场的投入。”曹大容指出。

光速创投|曹大容|宓群

分享长微博喜欢+0

聚胜万合

聚胜万合新闻

进入企业库光速创投

光速创投投资案例

光速创投新闻

进入机构导航

推荐阅读

日益创投如何规避风险

日益创投如何规避风险?日益创投执行严格的贷款审核政策来帮助投资者规避风险,保障收...

日益创投怎么样

日益创投怎么样?日益创投是最安全、最透明的网络借贷平台。日益创投为有资金需求和理...

06年外资创投走向:泛IT引...

06年外资创投走向:泛IT引领投资市场主流2006年01月19日11:23中国电...

07年一季度创业投资基金募资...

创业投资与私募股权研究、顾问及投资机构清科集团近日公布,2007年第一季度,中国...

128家创投公司“潜伏”持股...

分享到:MSN开心网人人网豆瓣新浪微博搜狐微博腾讯微博更多');本文导...
各国货币融资租赁贵金属证券公司期权交易贷款知识期货公司金融知识银行理财产品银行网点信用卡信托产品
  • 热线电话(服务时间 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 关注我们
Copyright © 2015 你我贷(www.niwodai.com) 网上投资理财 版权所有;杜绝借款犯罪,倡导合法借贷,信守借款合约
关注你我贷官方微信