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中国创投十年间年复合增长率12.4%

2013-10-28 16:38:54
来源:网络

中证网讯1999-2009年,中国年均GDP增长率达到了10.0%,经济基本面的长期利好,成就了包括创业投资在内等诸多行业的迅猛发展。清科研究中心在“2010年清科集团新春发布会”上公布的数据显示,从1999年至2009年,中国创业投资快速成长,年复合增长率达到了12.4%,其行业走势与GDP增长呈现出正相关性。与此同时,随着人民币基金的热潮涌动,本土创投正在崛起。

传统行业与广义IT并驾齐驱

2009年,全球经济形势尚不明朗,创投行业也面临复杂严峻的市场环境,中国创投市场投资总量出现2002年来首次大幅下挫。在此背景之下,多数创投机构调整投资策略,放缓投资步调,更多关注已投企业,帮助企业走出经济寒冬。据统计数据显示,2009年共发生477起投资案例,虽然较2008年的607起投资案例数减少21.4个百分点,但投资案例数相比2002年增长了111.1%;其中已披露的425起投资金额共计27.01亿美元,虽然较2008年全年投资金额直降15.10亿美元,但相比2002年增长了546.1%。

在募集资金上,2009年,中国创投市场新募基金数共计94支,是2002年新募基金数量的2.76倍;新增可投资于中国大陆的资金额为58.56亿美元,是2002年新募资金额的4.51倍。

过去十年,创业投资行业分布格局由广义IT独领风骚的局面,逐渐转变为传统行业与之并驾齐驱,服务业、清洁技术等行业投资优势亦逐步显现,有效促进了技术进步、模式创新以及结构升级。2009年,从全年投资案例数分布来看,广义IT行业以180的投资案例数居于首位,占比为37.7%,传统行业以123的投资案例数紧随其后,占比为25.8%;从投资金额的角度来看,传统行业因发展相对稳定、政策环境良好等特点投资优势逐步显现,以9.18亿美元的投资金额和34.0%的占比赶超广义IT行业而跃居首位。

酝酿十年之久的中国创业板盛宴开席,使VC/PE机构有更加灵活的退出选择,缓解当前中小企业融资难问题。2009年共发生123笔退出交易,较2008年全年减少了12笔,降幅为8.9个百分点。从具体退出方式来看,82笔IPO退出交易数占退出总数的66.7%,较2008年全年增加了39笔,占比也由2008年全年的31.9%增加了34.8个百分点。

人民币基金热潮涌动

2009年,人民币基金热潮涌动成为中国创投市场的一大特色。从新募基金个数来看,2009年新募集的94支基金中,人民币基金共有84支,占比达到89.4%,较2008年全年75.9%的占比增加13.5个百分点;外币基金10支,占比仅有10.6%。从募资金额来看,人民币基金募资金额为35.67亿美元,占总数的60.9%,较2008年全年32.0%的占比大幅上升28.9个百分点;外币基金募资金额为22.89亿美元,占募资总额的39.1%。

业内人士认为,严重受创的境外LP趋于谨慎,致使外币基金募集极为艰难;而国内经济企稳向好趋势明显,中央及各地方政府频出新政,创投环境日益改善,人民币基金LP资源问题逐步缓解,并逐步走向多元化和市场化;创业板的尘埃落定也重启了境内资本市场的退出渠道。种种利好促使人民币基金取代美元基金成为中国创投市场上募集的主力军。未来十年,人民币基金和美元基金将迎来共赢的局面。

与此同时,本土创投机构正在强势崛起。一方面,受国家外管局2006年出台的“10号文”和2007年的“106号文”等政策影响,外资创投的退出之路一夜收窄,而2008年颁布的“142号文”又从入口直接限制其投资行为,此阶段的外资创投可谓遇到前所未有的挑战。另一方面,随着国内经济日新月异,创投政策环境逐步完善,人民币基金强势崛起,国内创业板开闸等众多积极因素的推动之下,本土创投业优势日益明显。

清科研究中心表示,随着经济高速增长,股权投资逐步成为经济新势力的杰出代表,“全球看中国”已经成为历史的必然。虽然目前关注成长期和中后期的投资日益增多,但随着中国经济结构调整升级,越来越多的早期创业企业涌现,需要更多的早期投资者,专注于早期投资的VC机构将越来越多并发挥重要作用。

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