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大型创投公司备受青睐

2013-10-28 16:38:54
来源:网络

证券时报记者李玉亭

我国创业投资具有明显的区域特征,创业投资的地区集中于上海、北京和深圳三个地区。通过充分利用当地政府资源和网络优势,这些地区的创投公司发展迅速,成为行业内的龙头公司。

以深圳为例,深圳市创新投资集团已成为中国最大的创业投资公司,而深圳市深港产学研创业投资有限公司、深圳市高新技术担保有限公司、广东省科技创业投资有限公司、深圳同创伟业创业投资有限公司和深圳市东盛创业投资有限公司也由于区位优势和龙头公司的带领,成功拓展了许多项目。

相关数据显示,上述六家风投企业投资项目成功上市后,其投资股权的市值远远超过了投资额。去年5月上市的同洲电子在上市招股说明书中披露,公司同时引入了深圳创新投资集团、深圳市深港产学研创业投资有限公司和深圳高新技术投资担保有限公司三家风投企业。三家初始投资分别为768万元、40万元和192万元,持有上市后同洲电子5.97%、3.73%和1.49%股份。昨日同洲电子收盘价20.01元,市值达到45.21亿元,三家风投公司所持股份市值分别达到2.68亿元、1.68亿元和6705万元,投资回报巨大。

创投行业专业人士表示,由于创投行业风险大、收益波动率也较大,因此选择投资创投行业龙头公司才有可能获得丰厚的投资回报。国内主要的创投公司都已初具规模,其最明显的优势在于拥有持续开拓优质项目的团队能力。由于创业投资的价值创造经历了价值发现、价值管理和价值创造三个过程,中间的每一个环节都反映了团队的管理和运作能力,因此相对于投资风格和投资领域,创投团队更为重要,它决定了一个创业投资公司收益率的高低。只有优秀的创业投资团队才能够凭借其强大的资源、管理和战略规划,持续实现高于行业平均水平的回报率。

从深圳创新投资集团的专业团队构成就可看出创投团队的重要性,该公司拥有国内创业投资行业唯一一家博士后工作站,为公司投资决策提供研究支持与人才补充。投资经理均具有硕士以上学历,拥有丰富的投资、金融、管理、审计、法律等专业知识与行业经验。

其次,大型创投公司的另一个显著优势在于其项目储备资源丰富,创业板的推出将大幅增加其上市项目的数量,带来直接的经济利益。以深创投为例,早在2000年拟设立创业板时,当时提出首批推荐的15家企业中就有6家是其参股投资的。据了解,今年上半年深创投共考查了约500个项目,并投资了其中的21个项目。公司相关人士表示,未来2-3年每年都会有5-10只股票在国内上市,预计两年内这些投资项目中的九成将会实现上市。

显而易见的是,只有持有创业投资公司大比例股权的上市公司,其净利润才会发生显著变化。持有清华紫光创业投资公司16%股权的紫光股份、控股江苏省高科技产业投资公司53.85%股份的综艺股份、控股杉杉创业投资公司90%股权的杉杉股份等都因此成为市场关注的热点。

此外,业内人士认为,在传统行业中,已经或正在通过参股创业投资基金实现产业转移与产业升级的上市公司也值得关注。这类传统行业中的优秀公司由于所在行业增长速度放缓,公司在原有业务中缺乏新的利润增长点。同时公司在多年的经营与管理中积累了大量的现金,其转型的需求日益强烈。创业投资是此类公司进行科技投资的重要途径,创业投资的组合、管理以及专业的运作模式将大大降低传统行业的转型成本,并且降低风险。

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