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促结构调整创投发挥空间广阔

2013-10-28 16:38:54
来源:网络

创业投资实现从最开始被认为是“摘果子的人”到“中小企业发展助推器”的角色转换,深交所的中小板和创业板市场功莫大焉。正是在创业投资的扶持帮助下,众多属于新兴业态的中小板和创业板企业得以茁壮成长,其成功典范又形成巨大的示范效应,激励更多的人才和资本投身创业大潮。

可以预见的是,随着国家对新兴产业战略定位的确立,创业投资的产业导向作用必将得到进一步发挥,对民间资本的吸纳作用也必将逐渐得以彰显。在这一过程中,经济增长方式转变和产业结构升级的宏伟目标有望水到渠成。

创投和中小企业形成良性循环

资料显示,中小企业板启动以来,创投背景的上市公司数量不断增加,如辰州矿业、云海金属、方正电机、金风科技、威华股份等公司获得的创业投资资金都超过了1亿元。其中,不少上市公司属于细分行业龙头,其产品份额占国内市场第一或第二的位置,是响当当的民族品牌企业。这一方面是因为创业资本在寻求投资项目的过程中,本身会较多地青睐拥有具有成长性和想象空间的新兴行业和细分行业;另一方面不可否认的是,在部分上市公司中,随着专业投资机构的进驻,也在一定程度上对企业发展、管理经验方面有所帮助,从而进一步提升企业的实力。事实上,这样成功结合的例子在目前的中小板和创业板市场上比比皆是。“创投机构做风险投资,不仅仅是给企业带去资金,更多的是为企业提供管理、技术和市场等多方面支持,真正做到与所投资企业共同发展。”广东风险投资集团董事长何国杰说。

令人欣喜的是,在刚刚推出不到半年的创业板公司中,创业投资的参与度占比大有赶超中小板之势。在首批28家创业板公司中,有创投背景的公司数量占比达到了8成以上。大量创业投资资金的进驻,对于众多此前上市无门的创新性中小企业而言,不啻于“雪中送炭”。

专家评价认为,随着我国多层次资本市场体系的日益完善,创业投资退出渠道的多元化,我国创业投资的规模开始沿着一条向上的曲线延伸,创业投资家和创业企业家的管理才能也不断提高、经验不断积累。反过来,这又推动了资本市场和中小企业的发展,这之间逐渐形成了一种良性循环关系,创业投资自身也开始成为促进我国创新性中小企业成长过程中一个不可缺少的部分。

创投资金产业导向作用明显

创业投资在中小板和创业板上市公司中的不断高歌猛进,其价值取向对国家战略性新兴产业的指引作用也随之突显。诚如中国证监会研究中心主任祁斌所言:“资本市场要关注对中国经济增量的发现,通过资本市场来推动战略新兴产业发展。”在他看来,过去30年经验证明,全球所有新兴产业几乎都是通过资本市场来充分发现,今后政府“有形的手”要通过帮助“无形的手”来发挥作用,这将为中国资本市场发展提供广阔空间。

事实上,政府部门“有形之手”已经开始出手。据了解,有关部门正在抓紧研究提出促进战略性新兴产业发展的总体思路,并通过设立创业投资基金支持新兴产业发展,目前首批设立的20只创业投资基金已在包括上海在内的7省市迅速铺开。另外,在今年初下发的《关于进一步做好创业板推荐工作的指引》中,明确要求各保荐机构向创业板重点推荐符合国家战略性新兴产业发展方向的企业,特别是新能源、新材料、信息、生物与新医药、节能环保、航空航天、海洋、先进制造、高技术服务等领域的企业以及其他领域中具有自主创新能力、成长性强的企业。“文件的导向性非常强,将直接引导资本更多流向新兴产业。”投行界人士表示。

资本的逐利性决定着其投资新兴产业的先天优势,市场这只“无形的手”,使得资本的嗅觉更为灵敏。数据显示,仅去年创投及私募股权投资机构在信息、新能源、新材料、医药保健品、生物工程等战略性新兴产业的投资案例数量就达307个,去年第四季度更是发生了105起战略性新兴产业投资案例,涉及金额6.99亿美元。

“无形的手”和“有形的手”高度默契的背后,无疑有着更深远的发展愿景。“中国战略性新兴产业具有技术领先、能耗低、投入少、产出高、带动性大等特征,有助于经济增长方式转变和产业结构升级。”专家认为。

PE财富效应是最好的激励

事实证明,在成长近6年的中小板以及将满半岁的创业板中,一大批战略性新兴产业公司已经在这场变革中崭露出成长的力量,这背后蕴藏着的巨大的乘数效应,不仅使一大批具有自主知识产权、细分行业龙头地位的中小企业获得经营发展的新起点,而且还带来很好的产业辐射效果。

然而,创业者、创业企业、创投机构和资本市场整个金融生态链条的作用还不仅仅是如此,更难能可贵的是它打通了民间资本活水流入的通道。资本与产业结合的魅力是巨大的,无数成功的案例将激励更多的有志之士投身创业热潮,吸引更多的社会资本投向其中。创业板推出以来,在巨大的PE财富效应下,民间富庶之地如江浙广东等地,动辄数亿规模基金募集的消息时有传出。一创业投资人士对此感慨:大批创业企业家、创投机构在资本市场登堂入室的成功典范就是最好的示范和激励,正所谓榜样的力量是无穷的。

眼下,随着国家对新兴产业战略定位的确立,创投和私募股权投资正风生水起,在这其中,民间资本规模不可小觑,其发挥的作用更是可以大胆想象。

(本文来源:证券时报作者:胡南)

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