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创业板前夜 先火创投概念股

2013-10-28 16:38:54
来源:网络

两会后,创业板规则征求意见稿有望公布,普遍认为创业板将在今年上半年正式推出。在经历了漫长的等待后,创业板即将破减而出。而与创业板相关的股票,在今后的几个月中,也蕴含着很多投资机会。那么创投概念股的投资机会到底有多少呢?

什么是创投概念股

按照一般理解,创投概念股是指主板市场中涉足风险创业投资、有望通过相关项目在国内或者国外创业板上市获得收益的上市公司。有券商研究还将此概念以狭义与广义之分加以解释,狭义创投概念股是指参股创投公司的上市公司;广义创投概念还包括持有准上市公司股权的公司和传统行业中已经或者正在以创业投资为渠道实现产业转移和产业升级的公司。

创投概念的核心在于那些拥有创业投资公司股权的个股。而创业投资公司的经营模式其实很简单,就是发现小型企业的好苗子,然后注入现金入股,最终把这个苗子培育成大树;或者在成为大树之前卖出股权,成功套现。这个专业投资公司的工作就是创投,拥有这些专业投资公司股权的上市公司就是创投概念股。

受追捧的背后是高收益

创投概念之所以受追捧,在于创投所给市场讲述的超高收益的“故事”。以无锡尚德为例,江苏高科技投资集团参股的创投公司对其进行种子期投资,此后尚德公司在美国上市,创投公司从投资到退出,4年多的时间回报率达到17倍。离我们更近的是,深圳中小板给相关创投带来的高收益。有数据显示,在2006年通过中小板实现资本退出的创投公司获得了25.8倍的平均回报。如此高的赚钱效应激发了各路资金对创投概念股的追捧激情。

据了解,推出创业板之初对于上市资源的需求是巨大的。而创业板的融资规模普遍偏小,每家公司融资的规模一般不会超过一个亿,2008年创业板上市公司数量有望达到300-500家。

创投概念股将成为短期热点

清科资讯最新公布了中国创业投资机构50强,深圳创新投资集团有限公司、上海联创投资投资管理有限公司分别排名第3位和第5位。而在2006年,深圳创新投资集团有限公司、上海联创投资投资管理有限公司分别名列第29位和第28位。由此可见,本土创业投资机构的综合实力正在得到加强。

在创业板推出时间表日益明确,对上市资源需求可能超出预期的背景下,本土创业投资企业的最大问题DD退出机制不畅通DD将逐渐得到解决,创投板块将成为短期市场关注的焦点,相关公司的投资价值将逐步得到市场认可。

A股市场目前最为缺乏的就是优质的上市资源。创业板上市的股票大多是具有高成长性的中小公司,未来市场对于这些公司都将给予较高的溢价水平,这种良好的预期将体现今后一段时间内对于持有主要创投公司大比例股权的上市公司的价值挖掘上,创投板块有望在短期内成为新的热点。

概念炒作正趋于白热化

在去年八九月之间,由于当时市场就预计创业板即将开设,创投概念股曾经有过一波行情。比如说大众公用(600635行情,股吧)、紫光股份(000938行情,股吧)、力合股份(000532行情,股吧)在8月29日至9月7日间,涨幅分别达到39.0%,50.5%、64.18%,超越同期上证综指表现分别达到37.4%,48.9%、62.6%,折射出多头资金对创投概念股的追捧激情。

问题是,在如今大盘波动较大的情况下,创投概念股的行情能否延续下去?创投概念股与券商概念股、期货概念股有着相同的特征,即对股权价值的重估。不同之处在于,创投概念股是对那些拥有创投公司股权的重估,券商概念股与期货概念股是对公司所持有的券商股权与期货股权的重估。由于券商概念股、期货概念股一直被市场视为概念炒作,股价走势往往会出现波动性。

对此,创投概念股与券商概念股、期货概念股略虽然同属于主体投资,但略有不同,主要在于两点:一是创投概念股所拥有的创投公司股权更符合我国产业政策的发展方向。不仅仅是创投本身,还包括投资对象,大多是新材料、医药等产业的前沿领域,符合未来的产业发展趋势,业绩成长更为乐观。二是因为不少创投概念股公司本身的质地就很不错,因此,创投股的股价重估只不过是催化剂。因此,未来股价走势将更有底气,行情有望反复活跃,尤其是那些基本面相对乐观的创投概念股。因此,在目前行情持续低迷的背景下,创投概念股值得我们重点关注。

根据以往的经验,现在的创投概念炒作还只是预演。一旦政策更加明朗,那时的机会更多。创业板推出后,真正拥有优质项目的创投公司会获取高额收益,与之相关的上市公司会迎来真正的“春天”。

投资创投概念股有迹可循

投资创投概念股有两条主线可寻:

1、寻找那些拥有巨量优质创投公司股权的个股。

优质创投公司往往拥有较多的准备上市的企业,业绩增长趋势相对乐观。而巨量优质股权有望给这些上市公司带来新的估值溢价空间。未来增长动能相对强劲,从国内主要的创投公司看,比较受关注的有深圳创投、紫光创投、清华创投、浙江天堂硅谷等。其中,深圳创投是目前中国最大的创投企业,大众公用、粤电力、盐田港等上市公司各持有其20%、20%、3.13%、3.13%的股权;紫光股份、常山股份(000158行情,股吧)、天茂集团(000627行情,股吧)、中海海盛(600896行情,股吧)等11家上市公司则参股清华紫光创投。专门从事高新技术产业创业投资的浙江天堂硅谷股东中,钱江水利(600283行情,股吧)持有37.9%。

2、寻找那些本身基本面就不俗,同时拥有优质创股公司股权的个股。

如南天信息(000948行情,股吧)参股的盈富泰克创业投资有限公司,目前已孵化出华天科技(002185行情,股吧)、广电运通(002152行情,股吧)等优质中小企业,后续还有多个企业有望登陆中小板,未来的成长性相对乐观。更为重要的是,南天信息的主营业务也处于积极改善中。作为银行设备业务的提供者,未来的成长动能相对充沛。随着这类上市公司战略规划的日益清晰,其长期的投资价值将日益凸现。

(责任编辑:秦敬文)

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