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创投开始新一轮布局“西进”“北上”渐成趋势

2013-10-28 16:38:54
来源:网络

2010年以来,创投机构投资的地域分布呈现“西进”、“北上”的趋势,一些以往的“冷门”地区如广西、云南、吉林、辽宁、贵州等省区已经引起了创投机构的注意,中国股权投资的地区覆盖面正在逐渐扩大。

2010年的最后一个月,风险投资/私募股权投资(VC/PE)机构在盘点一年来的投资收益的同时,也开始布局新一轮的投资。记者从近期举办的多个创投业年度会议上了解到,VC/PE并没有沉浸在创业板所带来的财富暴涨的喜悦中,而是开始谋划大规模地向中西部、东北地区扩展。

在前不久清科集团举办的第十届创业投资暨私募股权投资年度论坛上,一家创投机构负责人告诉记者:“在创业板的刺激下,VC/PE在国内掀起了一股挖掘拟上市(Pre-IPO)项目的热潮,为了搜索Pre-IPO项目,VC/PE开始在中西部、东北地区设立分公司或者办事处,并且不少VC/PE正向二三线城市进发。”

VC/PE开始新一轮布局

投中集团发布的统计数据显示,2010年第三季度披露的52只募资基金中,中西部地区VC/PE基金募集活动趋于活跃,美国私募股权投资机构TPG在重庆市设立德太中国西部成长基金,这是外资PE巨头首次入驻西部地区。与此同时,为了吸引VC/PE,中西部、东北地区地方政府积极推进股权投资市场发展,吉林省、安徽省设立了多只创投基金,青海省、内蒙古自治区也分别于2010年第三季度设立了第一只创投基金。

据了解,2010年下半年,以前常发生在东部地区的多个VC/PE争抢一个项目的情况也开始在中西部地区出现。“2010年第三季度,我去内蒙古考察一个投资项目时就遇到多家创投机构关注一家企业的现象,并且开始出现不到最后一刻随时有可能改变投资人的现象。”一家创投机构负责人表示,近年来,在国家相关战略引导下,中西部地区地方政府努力推进战略性新兴产业发展及传统产业转型升级,一些高质量的企业不断涌现,而嗅觉敏锐的VC/PE也加强了在中西部地区的投资力度。

2010年下半年,中西部地区企业在境内外资本市场表现活跃,太阳鸟、乡村基、金风科技、大全新能源等公司成功实现首次公开募股(IPO),其背后涉及多家VC/PE。

据投中集团统计,2008年9月至2010年8月的两年间,共有40家有VC/PE背景的中西部地区企业实现IPO,涉及退出VC/PE超过70家,以并购方式退出的机构达到10家以上。

投中集团分析师认为,近两年,相对于竞争激烈的东部沿海地区,在市场化程度相对较弱的中西部地区,中资机构在项目挖掘上表现出本土化优势。这些机构多采取全国性投资战略,并采取完全市场化投资导向。东部地区股权投资市场竞争加剧,以及中西部地区地方政府发展本地股权投资市场的积极态度,激发了VC/PE投资战略向中西部地区倾斜。

中西部及东北投资性价比高

投中集团的统计显示,传统制造业是中西部地区过去两年间最受投资机构青睐的行业,占比达28%,其后分别是能源、医疗健康及农林牧渔。这充分显示出中西部地区在能源及资源方面的潜力和优势。

正是基于中西部地区有许多高成长性企业,部分VC/PE表示将在中西部地区设立分公司或者办事处。浙江浙商创投合伙人华晔宇表示,2011年浙商创投计划在新疆、成都、西安等地建立分公司。

业内人士认为,VC/PE积极布局中西部和东北地区,与当地政府的积极引导不无关系。虽然在中西部、东北地区股权投资并不活跃,但其引导股权投资市场发展的步伐在加快。2010年8-9月,黑龙江、青海及内蒙古相继成立了各自省区内首只私募股权投资基金,今后这些地区股权投资市场的逐渐繁荣将给企业及投资机构带来更大发展空间。

云月投资创始合伙人苏丹瑞曾表示,到中西部地区进行股权投资的性价比远高于东部地区,在传统行业中,投资东部沿海地区比投资中西部地区高出2-4倍;而在高科技、制药行业,二者差距为6-8倍。在创投业竞争日益激烈的情况下,中西部地区正成为创投机构扎堆的目的地。

中西部地区的传统产业中有不少具有成长为国内龙头企业的潜力,大部分是东部沿海地区产业转移的间接效用。湖南湘投创业投资公司董事总经理谢喧表示,虽然中西部地区落后于东部沿海地区,但中西部地区还有很多具有潜质的项目。中西部地区是我国今后发展非常重要的一个地区,大量资金涌入有助于中西部地区相关产业做大做强。

成都高新创新投资有限公司董事长黄光耀表示,近期成都高新创新投频繁地去新疆和西藏,试图发掘一些资源类、农业类项目。其实,在四川、云南、山西等省份都有不错的企业。

政策引发VC/PE转移潮

在投资策略日渐多元化的今天,VC/PE不仅横向进军中西部、东北地区,并且已经开始向垂直化方向发展,即向全国二三线城市挺进。武汉华工创投副总经理岳蓉表示,现在VC/PE有向二三线城市转移的现象,除北京、上海、深圳和广州之外,其他区域中心的二三线城市逐渐成为VC/PE的下一个落脚点。

许多创投机构负责人近期经常到二三线城市考察投资项目,这在以前是没有过的。对此,智基创投创始管理合伙人陈友忠认为,在当前经济环境下,创投业加快布局中西部地区,加大对中西部投资力度,是创投业均衡发展的很好体现。同时,创投机构到西部地区投资和募集基金也会得到政府的支持,可能会有一些优惠政策。

以成都为例,成都市是西部地区较早开始鼓励当地创投业发展的城市之一。早在2001年,成都市科技局就出台了《成都市创业资本投资高新技术产业的试行办法》,以吸引国内外创业资本投资当地高新技术产业,促进高新技术成果的产业化,建立完善的创业投资体系。此后,成都高新区又先后制定并实施了《关于鼓励和吸引创业资本投资高新技术产业的若干规定》和《关于鼓励和吸引投资型企业的若干规定》等鼓励措施。

与成都一样,在中西部、东北地区,一些地方政府出台了相关优惠政策,积极引导股权投资。对此,业内人士表示,2010年以来,创投机构投资的地域分布呈现“西进”、“北上”的趋势,一些以往的“冷门”地区如广西、云南、吉林、辽宁、贵州等省区已引起了创投机构的注意,中国股权投资的地区覆盖面正在逐渐扩大。

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