欢迎来到你我贷客服热线400-680-8888

人民币升值预期能否再现?

2014-01-21 15:24:23
来源:你我贷

根据中国外汇交易中心发布的数据,2012年2月10日人民币兑美元汇率中间价报6.2937元,较前一交易日的6.3009元上调72基点,突破6.3元的关口,创2005年汇改以来最高水平。此事件受到各界广泛关注,有评论人士将其解读为近期国家副主席习近平的“访美效应”,还有媒体评论为人民币汇率重新进入升值通道,改变了去年以来出现的人民币双向浮动的态势。汇率波动的政治效应往往较难考证,但汇率变化必然反应某种信息,如果当前汇率变化能够被经济理论所解读,那么所谓的政治效应将难以支撑,因而有必要针对人民币汇率出现的新的争论,从经济角度作进一步的解读。

汇率小幅升值未改常态

自2006年1月4日起,中国人民币银行采取新的汇率中间价形成方式,在银行间即期外汇市场上引入OTC方式(询价交易),摈弃之前采取前一交易日收盘价作为中间价的做法。即中国外汇交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向银行间外汇市场做市商询价,并将做市商报价作为人民币兑美元汇率中间价的计算样本,去掉最高和最低报价后,将剩余做市商报价加权平均,得到当日人民币兑美元汇率中间价,权重由中国外汇交易中心根据报价方在银行间外汇市场的交易量及报价情况等指标综合确定。

在当前的人民币汇率中间价形成机制下,后一交易日的中间价与前一交易日没有必然的联系,这为判断中间价的波动合理性产生了困难。然而,依据2011年2月至2012年2月人民币汇率中间价波动来看,后一个交易日中间价较前一交易日中间价升值幅度最高为2.95‰,而本次人民币汇率中间价由6.3009元调整为6.2937元,仅仅升值1.14‰,表明本次汇率小幅升值并非突破常态。

观察发达国家近期的汇率波动,也未显示人民币汇率中间价变化的异常。2012年1月5日美元对欧元较前一交易日升值12.1‰,同期美元对日元升值5.1‰,这比本次人民币中间价破6.3时的升值幅度大得多,这从一个侧面也反映人民币汇率波动未改常态。

当然,外界对于人民币升值的关注在于其破了6.3元的关口,为何当前会较之前出现实质性的升值现象?这就需要结合当下的经济形势来判断。首先,中国统计局近期发布了宏观经济指标,2011年中国经济实现了9.2%的增长率,打消了海外机构做空中国的动力,客观上对人民币形成积极的支撑。其次,美联储宣布将在较长时期内维持低利率,美元汇率出现阶段性回落。第三,欧债形势的波动也对外汇市场形成一定的影响。

单边升值预期难以重现

尽管近期出现人民币汇率升值的现象,但并不意味着单边升值预期重现。结合当下中国经济金融形势变化,预示未来人民币将延续双边波动的基本格局,虽然可能出现阶段性的升值现象,但单边升值预期难以重现。

一是外汇占款连续三个月下降降低人民币汇率单边升值压力。央行数据显示,2011年10月、11月、12月新增外汇分别净减少249亿、279亿和1003亿,连续三个月负增长。外汇占款是央行收购外汇资产而相应投放的本国货币,外汇占款下降凸显当前跨境资金呈现流出的迹象,客观上改变了人民币单边升值压力。

推荐阅读

我国的人民币基金还有很大的发...

什么是人民币基金?顾名思义,就是以人民币为主的基金,正如美元基金是以美元为主导的...

(转)人民币兑美元走势趋稳,...

人民币汇率弹性增强不改中国央行维稳初衷2010年6月23日星期三14:33BJT...

11月8日中间价再度回调人民...

11月8日,人民币兑美元中间价报6.3247,较上一交易日(6.3212)下调3...

12月9日人民币兑美元走势震...

人民币兑美元12月9日中间价为人民币6.6654元。中国人民银行授权中国外汇交易...

2006年人民币兑美元走势分...

树欲静而风不止。有关人民币汇率的各式各样的猜测以及谣言从来没有停止过。而且无论是...
各国货币融资租赁贵金属证券公司期权交易贷款知识期货公司金融知识银行理财产品银行网点信用卡信托产品
  • 热线电话(服务时间 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 关注我们
Copyright © 2015 你我贷(www.niwodai.com) 网上投资理财 版权所有;杜绝借款犯罪,倡导合法借贷,信守借款合约
关注你我贷官方微信