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人民币升值对基金总体影响有限

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

证券时报记者姚波

近期人民币兑美元频创新高,引发市场对基金海外投资资产可能贬值的关注。证券时报记者了解到,目前海外投资的基金集中在美元资产和港元资产,由于累计升幅有限,对基金资产整体风险不大。

5月以来,人民币兑美元五创新高,5月24日中间价首次突破6.19关口,汇率走势引人关注。

广发纳斯达克基金经理邱炜表示,基金投资除了面临海外股票波动风险,同时还要叠加汇率波动风险。2010年以来,人民币兑美元的平均汇率的升幅在2%左右,相对应的纳斯达克100指数同期平均收益率为21.8%,对收益的影响不足1/10。基金不是非常担心。

证券时报记者了解到,基金所指的汇率风险主要是指汇率波动较大,给投资收益带来的不确定性;而近期人民币兑美元升值,汇率频创新高,但并未出现巨幅波动,且累计升幅有限,总体相对于海外投资收益来看,对基金资产净值影响有限。

邱炜指出,目前人民币采用一篮子货币联系汇率,基本跟随美元汇率,走势主要由两国经济关系决定。中美两国经济体量大,汇率不太可能出现大幅波动。对于合格境内机构投资者(QDII)基金另一大投资币种――港币资产,由于港币和美元是联系的,实际上也差别不大。

“人民币升值这个方向没变,但是6月份以后会有一个转折点。”一位投资于香港地区美元债券的QDII基金经理向证券时报记者表示。今年中国复苏仍较疲弱,美国经济复苏相对强劲,全球货币兑美元都在竞相贬值,人民币兑美元升值不可能持续。近期人民币兑美元频创新高主要可能和高层将访美的政治因素有关,在这一因素影响过后会出现一定的变化。

上述投资债券的基金经理表示,目前投资是随着观察,通过对冲手段来调整汇率因素的影响。一般买入中长期的远期汇率来对冲汇率波动影响,相当于在一定期限卖出美元,买入人民币,这种套保相当于锁定了期间的汇率波动风险,且可以随时解除。

相对来说,投资于日元、澳元以及新兴市场币种的基金相对波动风险更大。如前期日本股市涨幅较多,但日元相对人民币贬值幅度也较大,如果以本币投资最后的折算收益就会大打折扣。不过目前QDII基金在这些市场的投资比率均较小。

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