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风险管理子公司:期货业破冰“蓝海”之抓手

标签 证券 创新 交易 期货 
2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

当上月底证监会批准郑州商品交易所开展动力煤期货交易的消息传出后,锦泰期货的总经理夏穗宁兴奋地告诉《第一财经日报》记者,该公司于今年5月注册成立的风险管理子公司――江苏锦盈贸易有限公司,将因其股东既有燃料流通商又有动力煤需求方的背景,而在创新业务这一“蓝海”中正式拥有了用武之地。

中国期货业协会(下称“中期协”)网站两个月前集中公示的“期货公司风险管理服务子公司工商登记信息及开户情况”显示,已有12家期货公司的风险管理子公司完成工商登记,其中永安期货、南华期货、弘业期货、中证期货注册为“资本管理”类公司,新湖期货注册为“金融服务”类公司,方正期货则注册为“投资管理”类公司,而其他6家均注册为贸易类或实业类公司。

且在这12家期货公司中,也仅有包括江苏锦盈贸易有限公司的5家子公司向中期协备案了风险管理服务的全部四项试点业务(仓单服务、合作套保、定价服务、基差交易)。

而隶属江苏省最大省属企业江苏省国信资产管理集团有限公司的锦泰期货,注册资本3亿元,也是上述12家期货公司2012年分类评级中唯一仅获B类B级资格的公司。事实上,中期协网站公示的该公司近三年财务信息也显示,去年在传统经纪业务这片“红海”中苦苦挣扎的锦泰期货,客户保证金也仅6.4亿元,全年手续费收入不到7000万元,净利润则为1131万元。

中期协的内部报告则披露,今年一季度整个期货行业的经纪业务手续费率已由前两年的约万分之0.35大幅下滑至万分之0.228。

前年底先后开始试点的投资咨询、资产管理这两项创新业务虽已在今年“小试身手”,但今年一季度,全行业投资咨询收入总计14.96万元,资产管理收入总计为604.26万元,而同期的传统经纪业务手续费总收入则为27.48亿元。

走出“红海”而在风险管理子公司这一有着无限想象空间的“蓝海”中找到新的业务增长点,则是锦泰期货的控股股东审时度势后对期货公司的重新定位。而锦泰期货还将增资至5亿元以争取资产管理业务资格,并将其风险管理子公司增资至1亿元。

且据夏穗宁介绍,锦泰期货之所以能够在中期协组织的期货公司风险管理服务子公司业务试点方案评估中,赢得评审小组的肯定及中期协领导的高度重视,就在于该公司对风险管理子公司四项试点业务中的“定价服务”敢于提出尝试设计场外期权的方案,并将这一特色业务融合到服务股东及实体企业的需求中去。

已拥有包括投资咨询、资产管理、风险管理子公司的期货业务全牌照,甚至代理境外期货交易、结算资格的广发期货,其总经理肖成也在上月底接受本报记者采访时,对其设立于上海自贸区且注册资本高达2亿元的风险管理子公司寄予厚望。

肖成坚信,券商系期货公司的传统经纪业务必将萎缩,甚至收缩为证券公司的一个子部门。但兼具期货自营、资管、投资咨询等功能的风险管理子公司业务,则将因其在场外衍生品市场(OTC)上组织和开展掉期(Swaps)、期权交易,甚至参与地方清算中心的集中清算业务而拥有难以估量的生命力,未来也才可与高盛等国际大投行的大宗商品部门同台竞技。不过,他同时表示,这要求风险管理子公司储备有相当数量精通金融工程的人才。

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