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上海股交中心挂牌首单私募债设置到期转股条款

2014-01-21 15:24:54
来源:你我贷

2013年区域性OTC市场债权融资品种创新井喷,齐鲁股交中心、浙江股交中心、湖南股权交易所、前海股交中心等陆续推出私募债业务。12月25日,上海股权托管交易中心也宣布首单私募债挂牌。

与传统意义上的私募债不同,发行人北京华彩天地科技发展股份有限公司的董事长王哲透露,该期债券以纯信用发行,没有采取任何增信措施;到期后,投资人还可以选择以债转股。中小企业私募债是指中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让,约定在一定期限还本付息的公司债券,每期私募债券的投资者合计不得超过200人,采取备案制管理。2012年,深交所、上交所陆续发布中小企业私募债券业务试点办法,宣告场内市场私募债破冰。

本次债券的发行规模1000万元,采用单利按年计息,到期一次还本付息。年利率12.25%,稍高于上交所、深交所发行的私募债约9%的水平,但与小额贷款等其他非公开渠道动辄17%、18%的融资成本,已拉开了相当距离。

根据股交中心规定,私募债承销商不限于证券公司,可以是上海股交中心具有相应资本金规模及专业团队的推荐机构会员,上海股交中心认可的其他金融机构。本期债券的承销商北京金慧丰投资管理公司属于一家PE性质的企业,是上海股交中心成员机构。

金慧丰董事长周丽霞表示,转股选择对于具有长期投资意向、流动性要求较低的投资者有相当吸引力。“这次1000万元的私募债被一家投资机构全额认购。他们对华彩天地非常了解,也有入股的兴趣,但当前华彩天地股东并不希望开放股权投资。私募‘可转债’的形式协调了投资人和发行人各自的需求。”

但她也坦陈,这一模式有特殊性,在股交中心不一定能被大量复制;目前金慧丰还没有其他私募债储备项目。

上海股交中心副总经理郭洪俊称,股交中心私募债研发工作从今年上半年就已启动,相关管理办法和业务规则11月23日正式发布。最终方案在发行条件规定上较为宽松,突破了对发行人企业规模、所处行业的限制;在充分披露偿债风险的前提下,引入了多类承销商和财务顾问,特定情况下的审计报告、法律意见书豁免,以及在私募债推出初期,上海股交中心免收一切服务费用,意在降低发行成本。

股权转让、挂牌系统的建设以及市场的培育是上海股交中心最主要的职能,不过近年该中心积极探索股权转让之外的多类融资服务,包括债券融资、投贷联动等。截至12月20日,上海股交中心股份转让系统挂牌企业114家,累计实现股权融资14.19亿元,银行授信额度30亿元,已落地信用贷款、股权质押贷款6.01亿元。

在新三板向全国范围扩容的背景下,区域性OTC市场即将面临更激烈的竞争。新三板主体机构,全国中小企业股份转让系统有限责任公司董事长杨晓嘉近期公开表示,将推出优先股、私募债、可转债等其他交易品种;该公司12月20日还与7家商业银行签署战略合作协议,意图进一步打通直接融资与间接融资渠道。返回21世纪网首页>>

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