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彼得・塔尔・拉尔森:新加坡利率处罚办法只能用一次

标签 美元 汇率 
2013-10-28 16:38:54
来源:网络

新加坡采用了极富创造性的办法来惩罚操纵利率的银行。监管机构强迫参与到操纵借款利率和汇率的银行缴纳高达120亿新元(96亿美元)的额外存款准备金。然而,因为市场利率很低,其成本要比瑞银近期为同样原因缴纳的罚金小得多。

新加坡金融管理局一项调查显示,多达133名交易员曾试图操纵利率使其向有利于自己的方向变动。不过,该监管机构并没有找到有说服力的证据,证明他们获得了成功。考虑到新加坡现有规则中没有明确禁止此类"未遂"利率操纵,监管机构不能向这些不轨银行征收罚金。

尽管如此,金管局找到了惩罚银行的权益办法。它要求这19家银行以零利息在金管局储放额外的准备金,为期一年。这将冲击到银行利润,影响跟罚金差不多。

然而,因为利率水平低,这些银行财务上的损失似乎还在可控范围之内。新加坡一年期银行间利率为56个基点,假设这些银行以这个利率向同行贷款支付额外准备金,那么这19家银行的成本加起来将在4700万到6700万新元之间。

换个角度,让我们考虑下如果银行把这笔钱贷出去,他们能够获得多少收益。按照新加坡大型银行第一季度获得的净利差是164基点,以此为基础,上述银行的收入损失将达到1.39亿到1.97亿新元之间,而瑞银一家为操纵利率支付的罚金就高达15亿美元,两者形成了鲜明的对比。

新加坡的处罚较轻,说明该国的利率和汇率市场规模要比Libor小得多。Libor是数亿万亿美元贷款和衍生品的参考基准。与这些银行在新加坡的交易业务规模相比,这些处罚对它们的未来还是有影响的。

即便如此,新加坡金管局的处罚办法很难流行起来。因为经济陷入泥沼,西方国家的监管机构不会愿意采纳这样一个有可能限制新贷款流向经济体的办法。与此同时,新加坡金管局提出了新规,以赋予它用行事和民事指控打击重大违规事件的能力。虽说有创造性,新加坡的惩罚方法可能只能用这一次。

彼得塔尔拉尔森Breakingviews在伦敦的助理编辑,主要负责金融服务和监管方面的报道。在加入路透之前,彼得在金融时报工作了10年。在这期间,曾负责信贷危机期间全球银行业的报道以及主导9.11以及后续事件的报道。彼得毕业于英国布里斯托尔大学和伦敦经济学院。

作者为路透Breakingviews专栏作家,本文仅为个人观点;更多独立评论和分析请访问breakingviews.reuters.com;Breakingviews专栏译文由财经网独自担责,中文版权归财经网独家使用,谢绝一切转载。(编译:yan)

作者:彼得塔尔拉尔森

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