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阿里金融加速收购天弘基金马云赴北京谋支持

2013-10-28 16:38:54
来源:网络

[导读]阿里收购天弘基金,与民生银行合作,阿里巴巴沿着信用与数据两轨进入金融的速度越来越快

◎本刊记者吴红毓然•杨璐•张冰|文

阿里巴巴向金融的核心领域步步逼近。

10月9日,上市公司内蒙古君正能源化工股份有限公司(601216.SH,下称内蒙君正)一纸公告,昭告了阿里巴巴进军金融市场

的决心。

天弘基金持股36%的第二大股东内蒙君正宣布,浙江阿里巴巴电子商务有限公司(下称阿里商务)拟出资11.8亿元认购天弘基金2.623亿元的注册资本,成为天弘基金的第一大股东。增资扩股后,阿里商务和天弘基金管理层,在天弘基金管理公司分别持股51%和11%。

此次交易创下了基金管理公司股权转让新高。10月10日,内蒙君正复牌后,旋即拉出一字涨停,多家互联网金融个股也随之涨停。

这一步,比此前阿里巴巴宣布和民生银行(600016.SH/01988.HK)的战略合作走得更远。

9月中旬,阿里巴巴与民生银行在杭州签署战略合作框架协议,宣布双方将在资金清算与结算、信用卡业务、理财业务、直销银行业务、互联网终端金融等多方面,启动战略合作。

一位接近阿里巴巴决策层人士表示,阿里巴巴曾和多家商业银行谈合作,但“只有民生银行最开放”。在先后与建设银行、工商银行在“合作”中分道扬镳后,阿里巴巴与民生银行的这场牵手,究竟能走多远,双方各自从对方处可以得到什么,还需要拭目以待。

海通证券研报指出,阿里巴巴的商业模式是“平台搭平台”。从阿里巴巴、淘宝和天猫三种电商平台,到支付宝这一支付平台,延伸出“余额宝”和阿里小贷两个网络金融平台,再延伸到更大的银行平台。这一模式将颠覆传统金融的所有陈规,令阿里成为互联网金融当仁不让的一面旗帜。

“阿里金融这样做下去,势不可挡啊!”一位接近民生银行高管人士感慨。

阿里巴巴“很聪明”,也有业内人士认为:“阿里巴巴给人的想象空间很大。如果不是在金融上做文章,他们的市值是绝对做不到1000个亿。”

多位业内人士指出,阿里金融目前尚有规模上的局限性,并因领先监管而潜在一些风险隐患。而阿里是否能如愿以偿成为基金管理公司的控股股东,并引入管理层持股,裁决权都在证监会。互联网金融的魁首,再次把球踢给了中国的金融监管机关。

多重争议

“余额宝”曾创下1元就可购买货币基金之举,短短数月,就将一家完全名不见经传的货币市场基金,从区区数亿元规模迅速膨胀到200亿元。现在,它的两个东家,支付宝与天弘基金以迅雷不及掩耳之势,从合作走向结婚。

据资料显示,此次迎娶天弘基金的阿里商务是支付宝的全资母公司,注册资本7.1亿元,由马云和阿里巴巴集团18位创始人之一的谢世煌控股,各占80%和20%的股份。

阿里商务的资质是否符合今年出台的《证券投资基金法》(下称新《基金法》)。内蒙君正的公告中显示,收购尚需通过天弘基金股东审议,并需获得证监会批准。

今年6月1日,新《基金法》正式实施。按照第十三条规定,基金公司的主要股东应当具有经营金融业务或者管理金融机构的良好业绩、良好的财务状况和社会信誉,资产规模达到国务院规定的标准,最近三年没有违法记录。

按照上述规定,支付宝的全资母公司阿里商务是否符合上述持股基金公司的主要股东的条件?

接近证监会的内部人士告诉财新记者,阿里商务收购天弘基金一事,属于首例非金融机构控股基金公司,无先例可循。虽然目前阿里商务经营第三方支付业务的支付宝,也获得了央行的第三方支付牌照,但并不属于金融机构,从事的也非传统意义上的金融业务。而从证监会过去对基金公司审批的历史经验来看,大股东必须是金融机构。

业内分析人士认为,阿里商务收购天弘基金的资格问题,实属马云的又一记擦边球。因为新《基金法》中并没有明确规定基金公司的主要股东必须是具有金融牌照的金融机构,只要经营金融业务即可。因此最终的裁定权在证监会。

一位第三方支付公司人士指出,最近两个月证监会在监管方面屡有改革之举,他预期这项交易会顺利获批。中国证监会最近启动了部门调整的步伐,将部门设置从机构监管转向功能管理,未来所有证券经营机构将由一个部门审批。“新《基金法》中之所以不写明金融机构,就是为各类资本入股基金公司做准备,大方向是明确的。关键是第一单如何落实。”接近证监会的人士说。

从阿里巴巴集团的持股比例来看,雅虎和软银占有其近七成股份,其余由马云及管理层持有,这样来看,阿里巴巴集团应归属境外资本。虽然,新《基金法》放宽了对QFII持股基金公司的比例限制,从20%提高到30%,但仍未能及51%。

所以,阿里巴巴集团此番选择支付宝的母公司阿里商务收购天弘基金,而不是外资性质的集团,也在情理之中。

“如果没有当年马云修改支付宝VIE协议,将支付宝所有权转移至中资公司阿里商务手上,此番收购天弘基金就完全没有政策空间。”一位业内人士认为。

本次收购的又一亮点是基金公司的高管持股。天弘基金管理层拟出资2.54亿元认购5657万股的天弘基金股份,成为其第四大股东,持股比例高达11%。

新《基金法》规定,基金公司变更持股5%以下的股东,不需要经过证监会的审批,并且取消了股东的注册资本规定限制,这被认为是为专业人员持股基金管理公司放开了空间。但新《基金法》实施以来,尚未有基金公司高管持股获批。

一位基金从业人士表示,管理层认购基金管理公司股权,以股权激励的方式实现管理层与公司利益的直接捆绑。为多家公募基金公司高管热望以久,但一直因受制于政策,个人不能成为公司股东。作为变通,有的基金公司通过由持股子公司股份实现对高管的股权激励,即使这一安排也未获得监管层认可。

10月10日,有知情人士透露,马云已到北京面见证监会高层领导,解释这个交易,谋求获得监管支持。

双赢

此番收购之举不论对天弘基金还是阿里巴巴来说,可称双赢。

“天弘基金投入阿里巴巴怀抱,为自己赢得了人气,也赚足了资金底气,可借助支付宝平台销售基金,未来资产规模有望翻倍增长,管理层还实现了股权激励的制度安排。”方正证券一位分析师对财新记者说。

他认为,“阿里借助天弘基金的平台,可以通过资产证券化的方式,弥补了贷款短缺的短板,并可涉足地产融资、政府设施融资、股权质押融资等各种创新业务,想象空间很大。”

根据公告,内蒙君正表示,阿里巴巴此次控股天弘基金,有助于天弘基金提升长期竞争力。

德弘资产管理有限公司合伙人陈宇点评此次交易,认为其核心在于“阿里变成一只基金,进入金融领域”。他指出,未来需要看天弘基金能否在阿里巴巴的生态基础上进行有效基金管理,“重要的是能否赚钱,只要看每年的基金排名就行了”。

不过对于“余额宝”这个产品来说,基金的排名并非产品的首要目标,流动性是当前管理人的首要关注点,管理人需要随时应对支付宝客户的变现需求,尤其是某些特殊的促销日期,基金经理需要特别关注资金的流入流出情况。

业内人士分析,“余额宝”现在是阿里与天弘基金独家合作的产品,双方签订了六个月独家保护协议,2014年1月到期,如果阿里成为天弘基金的大股东,未来开放支付宝给其他基金公司的动力势必减少。

“我们还是会在互联网金融方面创新,不会简单地成为帮助天弘卖基金的平台,而是会设想一些全新的合作模式。”谈及刚刚完成的入股天弘基金交易,阿里巴巴市场部人士告诉财新记者。

目前,中信银行为“余额宝”货币基金的托管银行。据中信银行表示,2013年上半年,中信银行已为支付宝与天弘基金合作的“余额宝”完成了数百万笔的资金划转和监督服务,交易总金额近200亿元。

天弘基金方面向财新记者表示,天弘基金和支付宝在增利宝-余额宝项目中已经有了非常良好的合作,相关产品受到了广大投资者的热烈欢迎。为了给投资者提供更好的安全保障,为了双方更好地开展业务创新,也为投资者提供更多更好的产品和服务,双方共同选择了资本合作这样的形式。借鉴支付宝在互联网方面的经验,希望阿里带给天弘基金更多的创新元素,打造更多符合网络投资者投资风险管理和投资理念的产品,竭尽所能为客户创造便捷贴心的投资体验,做互联网金融产品的提供者。天弘基金平台的业务覆盖广泛,组织架构与业务流程完善,团队在基金行业经验丰富,这将和支付宝的团队形成很强的互补,有助于支付宝在理财业务和相关开放平台方面的建设和发展。

“我们看到越来越多的基金公司在围绕互联网积极开展创新,整个基金行业已经走在了当前互联网金融大潮的前列。天弘基金和支付宝已经在互联网金融领域有了一定的经验,希望这次入股能为传统基金行业带入更多的互联网基因和理念。”天弘基金方面向财新记者表示。类似的说辞也出现在阿里巴巴与民生银行的合作中。

牵手民生

一位银行业分析师指出,阿里巴巴意在“市场换技术”。他认为,阿里巴巴的竞争策略是——进入银行业是必然的,但不想承受办银行的诸多约束,因此选择与银行合作,第一可以分化银行;第二可以学习到银行的技术。

民生银行行长助理林云山指出:“原来159家银行包括民生银行跟阿里巴巴的合作,都只是基于少量部分具体业务的合作,是具体操作层面的。本次合作,看重的是未来急剧扩大的业务范围,以及未来互联网与金融创新的发展。”

在阿里巴巴与民生银行的签约仪式上,民生银行行长洪崎介绍了诸多合作业务。

其一,在理财业务方面,民生银行将根据阿里巴巴及其关联公司需求及淘宝用户的特点,设计推出针对淘宝用户的专属理财产品,并通过在淘宝平台上建立淘宝店铺,进行展示和销售。

这一点类似“余额宝”。前述接近阿里巴巴决策层人士指出,“互联网的金融产品,不能仅仅是打造一个金融产品在互联网平台去卖,这两者有差别。”

与其他基金产品不同,“余额宝”突破了两点:一是门槛由1000元拉低至1元,二是T+0交易。“我告诉他(天弘基金),如果做不到T+0,你就是把产品拿到支付宝平台上卖而已。”这位人士指出。

“互联网的规模是海量的用户,我们天天拿来做标准配置的:如果一个产品做不到上亿用户,那就不做。那只是个功能,不是个产品。”前述接近阿里巴巴决策层人士解释道,如果仅仅把民生银行的理财产品拿过来卖,就不可能卖到上亿用户,“因为你的出发点就不是卖给上亿用户”。

由此,民生银行与阿里巴巴联手打造的理财产品,在准入门槛和交易结算等产品设计方面或有类似于“余额宝”式的突破。

其二,洪崎介绍,在直销银行方面,民生银行将为直销银行提供丰富实用并符合阿里巴巴或其关联公司客户需求特点的金融产品,而阿里巴巴或其关联公司将负责利用自身渠道与资源大力促进民生银行直销银行发展。

对此,林云山指出,直销银行的运作并不完全依赖阿里巴巴。阿里巴巴只是第三方合作渠道之一。

其三,在信用支付方面,阿里巴巴将与民生银行联名推出信用卡。此信用卡将在网上完成审批,在线上有一张虚拟信用卡外,民生银行也将在线下补发一张实体信用卡。在风险控制方面,则是基于大数据来分析客户行为,共同建立风险控制模型,识别客户的行为和风险。此信用卡可对共同开发的移动产品——TV盒子和云手机等分期付款。

民生银行信用卡中心负责人指出,以信用卡为例,信用卡常规收益归民生银行所有,而在阿里巴巴现有平台上的交易收益,比如客户交易支付给阿里巴巴的手续费,仍归阿里巴巴所有。

林云山表示,此事正与监管层进行积极沟通。

“第三次联盟”

阿里巴巴与民生银行的合作,是与传统商业银行的第三次联盟。时过境迁,民生银行方面猜测,阿里巴巴选择与民生合作的原因在于看中民生银行在小微业务取得的成果。民生银行目前小微贷款超过3000亿的数量及对小微客户的拓展技术层面,民生银行走在同业前列。

一位接近阿里巴巴的人士指出,阿里巴巴在合作中总是处于很强势的地位,其实数据公开和不公开没什么意义,但是攥在别人手里,银行就不舒服。

一位银行业人士指出,只要是排他性的数据都是有意义的,银行想拿到阿里巴巴的数据很正常。所以这次合作,民生银行与阿里巴巴选择了原有数据不分享,共同数据共同使用的规则。

“比如‘余额宝’,我们跟很多大的基金公司谈过,对方不妥协,觉得这不能做那不能做,那好,你不能做有人来做。银行也一样,小银行先来,而且是小银行弱势部门先来,因为他们要价最低。”前述阿里巴巴内部人士指出这次谈判的关键:能妥协的银行能合作。

有银行人士指出,阿里巴巴本质上是一家流量公司,跟建行、工行的决裂,在于“但凡发现可能威胁到它的流量,它就封闭了”。

东方证券银行业分析师金麟表示,“与银行相比,阿里巴巴的资本实力很弱,金融专业性也不够,现在不愿意挑起跟银行的竞争,目前的策略是跟银行合作。”

金麟指出,在此过程中,阿里巴巴利用合作进行试错,相当于银行“帮阿里巴巴完成了试错和数据积累的过程”。

一位接近民生银行的人士明确指出,民生银行的目的,想借合作争取到阿里巴巴平台上的众多微型客户。对此,金麟提醒道,互联网时代核心的不是技术,而是平台。“技术可以学,但核心是平台,平台在客户在。我可以介绍客户给你,甚至把平台租给你。但有朝一日有了银行专业能力,就可以一脚踢开合作银行。”

海通证券此前发布研报也指出,阿里金融是逐渐渗透到银行业务的。支付宝向中小银行输出通道、客户和IT技术的同时,利用金融机构获得产品开发、融资、现金管理和同业业务等方面的便利,从而破解金融牌照、资本等瓶颈对阿里金融的制约;而中小金融机构的渠道、风控、管理等条线会逐渐嵌入阿里巴巴的平台,且黏性大大增强。

不过,民生银行高管表示,虽然都在做“小贷”服务,但目前阿里小贷与民生银行的小微贷款并无合作。

林云山指出,阿里小贷起步200元,上限为50万元,但实际贷款额度多数在3万到5万元之间,且定价更高;而民生银行服务是实体经营的小客户达160万元,贷款额度在500万元以下;微贷业务的贷款额度在50万元以下。因此,从定价到客户差异上,两者的小微贷款重叠度并不大。

一位不愿意具名的投资人士指出,从概念上看,阿里巴巴与民生银行在小微客户上有重叠,均“迫切需要对方来抬高估值,在概念塑造上很有空间”。

值得注意的是,这是一场非排他性的开放式合作。双方的客户领域并不重叠,现有数据也不会共享,具体收益也是“各归各”。因此,合作的背后,双方的真实诉求有待进一步观望。

在被投资者问及是否会与京东等其他电商开展合作时,民生银行高管给予肯定的答复。“互联网的特征就在于开放,民生银行着力于面向新的客户、致力于新的合作,未来也不排除与其他电商展开合作,因为开放的合作会带来更大的市场。”林云山如是回应。

林云山指出,基于双方客户受益的角度,阿里巴巴与民生银行均会坚持双方开放平台,并不希望有排他性原则。

在利益分成方面,林云山表示,阿里巴巴与民生银行的合作不是“零和博弈”,双方都反对搞利益分成机制,而更看重共同创造市场所带来的长远的、潜在的、增量的利益。他说:“这个利益不仅是我们扩大给阿里巴巴授信额度、或扩大具体业务往来,而是希望通过与其合作,来推动整个银行的转型。”

林云山在该行召开的与阿里巴巴战略合作专题电话会议上表示,民生银行是看重阿里巴巴的平台,基于平台的海量客户及强大的数据挖掘能力。此次合作是基于双方客户的利益、协同的理念及开放的理念而产生的。“合作的关键在于针对小微客户和巨量的个人客户,通过互联网特别是移动互联网,来提供增值服务。”

对于民生银行看重阿里巴巴的大数据分析客户行为的模式,仁和智本资产管理公司合伙人陈宇指出,单从信用控制的角度看,大数据并没有意义;但从销售、营销的角度看有意义。银行可通过大数据提供个性化服务,更易了解消费者习惯,有利于银行管理效率的提升。

但目前看来,这还是一种概念,并未落地。双方在股权上没有合作,仅共享共同开发的客户基础数据;在双方均有特色的小微贷款方面,也尚无合作。

在数据共享方面,民生银行零售业务部总经理赵志敏指出,只有双方共同开发的客户的基础数据是共享,比如客户的身份证号码、家庭住址、常用送货地址等;而阿里巴巴现有的数据没有提供给民生银行。她表示:“在初步设计产品的时候,这些数据够用了。”

林云山强调,阿里巴巴与民生银行的合作中,最敏感的是数据交换问题,双方都会紧守法律红线,“数据共享的前提是法规的合规性和隐私保护。这是红线,肯定不能轻易去碰”。

“办银行干嘛”

民生银行认为,此番合作是一场“共赢”。在前述电话会议上,林云山坦率地指出,即使阿里巴巴申请银行牌照成功,对于合作也没有影响。

林云山认为,如果阿里巴巴申请银行牌照成功,就会受到资本金的限制,造成服务能力有限,渗透能力不足;而未来市场创新空间巨大,双方合作覆盖面广,有利于服务广大客户。

阿里巴巴相关人士曾多次公开宣称:“给我传统银行的牌照也不会去做。阿里就不是想做银行。”

所谓声称“不想办银行”,阿里实际不愿意承受的是目前监管体制对传统商业银行的种种约束。分析人士指出,阿里巴巴想做的是跟平台相关有协同效应的银行业务,包括信用卡消费信贷、小微贷款以及平台的衍生业务。

多位接受采访的银行业及电商人士都表示,希望阿里巴巴能申请到银行牌照。这其中既有想借技术创新推动金融业变革的想法,也含有些许“幸灾乐祸”的成分——“给了它牌照,它就傻了,一半的产品也做不了。”

对此,有阿里巴巴人士回应:“我们的商业模式不同。我们利润比他们(指银行)还高,干嘛要赚他们的钱。”

他说:“现在阿里巴巴做了支付、货币基金、证券,再做保险,金融不就是一行三会管的吗?那就一步步做。这些都做了就是银行啦!当‘余额宝’可为消费者理财,消费者随时可以用‘余额宝’的资金买东西,还办银行干嘛?”

在阿里巴巴的人看来,老百姓把钱存到银行,银行再把钱贷给企业,“这是很腐朽、没落的传统的金融理念”,已经被互联网时代抛弃。

上述人士指出,阿里金融就两个方向:信用与大数据。一位阿里巴巴高层尖锐地指出,如果银行没有国家信用做隐形担保,就需要从市场中培养、重建一套信用体系。

“怎么培养?靠大数据。”他对财新记者解释:新时代下的金融,应是基于一种完整的信用体系,是从实体经济中内生出的。

在阿里巴巴人士的解释中,这是一种新兴的C2B生产机制,由消费者向生产商直接定制商品或服务,企业无需向银行借贷以保证生产。具体而言,“你把钱放到支付宝去,支付宝账户是淘宝账户的一种映射,当买家要买东西时,当钱要给买家时,先给买家预付款,叫预定制,生产后商场再把钱结掉,要银行干嘛?我这个企业要去生产一万台空调,消费者都把钱给我了,我还找银行贷款干嘛?”

在整个生产消费环节中,阿里巴巴希望起到起到平台通道的作用。“我只要给消费者让一点利,资金成本就回来了,我还一点风险都没有。”这位阿里巴巴高层解释道。

对于风险控制方面,阿里巴巴认为可以靠大数据来保证。与银行的征信体系不同,在支付宝开户很简单,但是为实名制,并有实时交易的动态数据。

“每次买卖都有记录。如果你开放了你的定位,你在哪里买,你的送货地址,你常买什么价位的,你的偏好是什么,大数据跑一跑,都清楚了。如果有异常值,后台就会发现。”前述阿里人士解释道。

海通研报以阿里小贷做分析:贷前,阿里金融可以调取企业的经营数据并辅以三方认证信息,判断企业经营状况、信用情况和偿债能力;贷中,监控企业资金流、信息流和物流;贷后,深化信用评判,对违约客户处以限制经营或关停等措施,并向其他客户通报风险。

“阿里巴巴的宗旨是‘让天下没有难做的生意’,就是这么玩,干嘛还要拿银行牌照?”阿里巴巴高管反问道。

竞合关系

“如果银行不改变,我们就改变银行。”正如马云在2008年底的一番豪言,阿里巴巴主打小微金融牌,发动了颠覆银行的革命。

对于颠覆一说,银行业并不紧张。林云山认为,“阿里银行”跟民生银行,并不存在有效竞争。

银行人士认为,阿里金融的规模难以做大。“阿里巴巴真正效应不错的企业集中在天猫。淘宝号称有几百万客户,其中90%以上是个体户,是做不成什么像样的生意,基本是帮阿里贡献流量。在这样的人群里有一些商业机会,会有银行照顾不到的空间,但空间有限。”

“优势是平台,但劣势也在此。”一位长期研究阿里巴巴的投资人士指出,阿里金融只能依托自身平台做大,但是做得再大,也只是在电商体系内部。比如,备受关注的阿里小贷真实规模仅30亿元左右,“从逻辑上判断,只能要么是没有客户需求,要么是利率太高”。

对于阿里巴巴描述的C2B信贷模式,该投资人士指出,这种模式在阿里巴巴自身体系内具有一定的风控优势,“可以做、做不大”。他指出,如果这种信贷不保本不保息,就要看商户的违约度以及利率;如果保本保息,“就是典型的银行”,但比银行的成本高太多,因此只能借投资人的理财资金来运作,结果就是做不大,而且风险高。

在信用风险管理方面,业内人士认为,阿里巴巴很难掌握平台外客户或者跨平台客户的交易信息。投资人士指出:“只有线上交易数据是阿里巴巴独有的,但不足以覆盖所有交易行为,资金贷到线下就没法控制。”

银行业内人士还认为,淘宝的“单笔交易金额大多在200元以下。这样的数据再多,也丰富度不够。”前述银行人士指出。

银行们也并不担心阿里巴巴通过合作学到银行技术。“做金融需要的东西,不是挖两个人就学到的。、资金的流动与增值、风险控制,这是银行的本事。”前述大行人士表示。

但无论如何,“躺着挣钱”的银行也不得不承认,阿里金融的“玩法”令其“耳目一新”。

“我觉得不应该夸大这种威胁,也不应该把我们对立起来。将来一定是竞合,合作是未来的方向。”一位商业银行相关高管指出。

监管之外

对于目前颇受追捧的“余额宝”,有银行人士指出,“货币基金怎么可能既有高流动性,又有高盈利性呢?金融市场不会长期有这样的产品存在。他认为,货币基金亏损并非不会发生,一旦出现亏损,就会出现挤兑。支付宝没有应付挤兑的能力,因为它不是金融机构,无法向金融同业市场和央行拆借资金。

接近阿里巴巴的人士则认为,支付宝找了中信银行担任货币市场基金的托管银行,“如果银行不肯拆借,支付宝可以先垫付,那点钱算什么”。支付宝目前的日沉淀资金已过万亿元。不过,支付宝有权动用交易系统的“受托资金”来应付货币基金的挤兑吗?这显然会触到监管的红线。

最令金融机构在意的正是,阿里金融缺乏必要的现场检查等基本的金融监管。业内人士指出,“余额宝”的资金进出已简化为转入、转出,把风险提示、计提标准等监管要求都模糊掉了。

“阿里巴巴作为电商企业,是在一个封闭的圈子里做金融业务,却不按金融机构的规则去接受监管,”前述银行业人士指出,“马云很聪明,他说他在美国办不起来,因为如果在美国,做的每一件事情都是违规的。我认为这是中国金融监管的一种失职。”

如果阿里商务此番能从证监会获准控股天弘基金,未来中国证监会基金部将成为阿里的主要监管者,包括现场检查、延伸检查均在监管手段之列。而阿里的种种创新,将使得它将不断挑动监管者的神经。

宏源证券案情再升级

此案可能成为证券行业标志性案件,为券商内部对结构性理财产品劣后级的投资行为定性

◎本刊记者刘冉|文

liuran.blog.caixin.com

有关部门带走调查的宏源证券(000562.SZ)四名高管是个案还是会进而牵涉更多业内人员?对于券商变相向内部员工输送利益,解决薪酬限制的行为能否因此案而全面清理?

“案情还不明朗,需要有关部门的最终裁决。”接近宏源证券的人士说。

针对宏源证券两名高管被公安机关带走调查一事,宏源证券于9月29日发布重大事项公告:2013年9月27日,公司副董事长、总经理胡强,副总经理周栋因个人问题接受公安机关调查,并决定免去二人相关职务。该决定已由10月9日举行的股东大会审议通过。现由公司董事长冯戎代行总经理职责。

9月30日,宏源证券开盘后股价如跳水般急速下挫,三分钟内跌幅一度超过9%,逼近跌停。当日宏源证券报8.30元,较前一交易日9.22元跌幅达9.98%。国庆长假后,该股连续两日小幅上扬,10月9日收于8.46元。

宏源证券10月9日晚亦公告,公司增加注册资本金至39.72亿元,并将股份总数扩为39.72亿股。并称,将发行公司债券总规模不超过50亿元。

个人原因?

9月28日,宏源证券总经理助理薛志英在电话中向财新记者强调,胡、周二人是由于个人原因被调查,而非公司原因。

针对这种说法,一位券商人士反驳,“总经理和副总经理被抓与公司无关,莫非是临时工?否则实在不好理解。”

公告中未提及的是,此前,9月10日,宏源证券债券销售交易部总经理陈智军、副总经理叶凡已被公安机关带走调查(相关报道见本刊2013年第36期“宏源证券利润机器被查”)。至此,宏源证券9月已有四人被带走调查。

对此次胡、周二人被调查是否与9月10日债券销售交易部两名负责人被调查有关,宏源证券相关负责人表示目前尚不清楚,公司还在调查中

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