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金融危机后世界货币格局之演变

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

随着美欧金融危机的爆发,美欧的政治经济体系缺点开始显现出来。在这样的前提下,世界货币格局必将发生改变,笔者认为世界货币格局先是经历“春秋”格局,而后经历“战国”时期,最后必将由一种货币替代美元统一或主导世界。美国次贷危机引发了金融危机,其实金融危机的根本原因是美国一直倡导过度的金融开放和金融产品的发展,同时监管又跟不上,才出现了现在的局面。那么,美国为什么会如此放任金融市场的泛滥呢?笔者认为,最重要的一个原因是其经济政治体制主导了这样的格局。美欧作为世界发达国家,各项基础建设全部实现现代化,而且各项科技也进入顶盛时期,在没有新的产业科技带来革命性的浪潮之前,其经济的增长瓶颈显现,因此只有靠金融市场的优势维持其发展。由于美国金融市场输出美元金融产品的潜力是无限的,因此在国际体系中,美国的经常账户逆差可以不断扩大,美国的对外债务不断累积。然而,随着美国经常账户逆差以及对外债务规模不断扩大,一旦东亚国家和石油输出国不再接受美元资产,则目前的国际收支格局就会轰然倒塌,全球商品及金融市场可能陷入危机。因此,次贷危机对美元在国际货币体系中的储备货币地位、对美国金融市场在全球金融市场中的枢纽角色、对美国经济在全球经济增长中的引擎作用都产生了严重负面影响。然而,由于目前没有一个强有力的替代者来取代美元、美国金融市场和美国经济的地位,美国霸权的衰落注定是一个漫长的过程。欧洲金融市场的危机可能比美国更严重,而且欧洲实体经济和金融市场应对危机的能力及灵活性不如美国。此外,日本还未从长期的经济衰退中完全走出来,“金砖四国”目前在国际市场上的影响力也非常有限。2003年10月1日,高盛公司发表了一份题为“与BRICs一起梦想”的全球经济报告。当时高盛估计,巴西将于2025年取代意大利的经济位置,并于2031年超越法国;俄罗斯的经济状况将于2027年超过英国,并于2028年超越德国;到2050年,世界经济格局将会剧烈洗牌,全球新的六大经济体将变成中国、美国、印度、日本、巴西、俄罗斯,届时,现有的六大工业国将只剩下美国与日本。高盛全球首席经济学家吉姆・奥尼尔在2001年12月20日推出“金砖四国”这个颇具想像力的词汇之后,很快便风行全球,成为对21世纪全球经济走向的最大预言。奥尼尔在那份至今为全球经济界引为经典的报告中预测,2050年以前,“金砖四国”的GDP将超过目前掌握全球经济话语权的G7(美国、日本、德国、英国、法国、意大利和加拿大),中国将在2039年取代美国成为全球第一经济强国。众所周知,一国的经济体强盛而且具有可持续发展的潜力,其货币就会受到他国的高度认可,如果该国综合国力在该地区有很强的影响力,那么该国货币就有可能成为该地区的主导货币。随着“春秋”时期的来临,我们是否可以认为在世界上的这七大洲将出现5个主导的货币,例如后美元时代主导北美洲等地区、欧元主导欧洲地区、人民币和日元以及印度在亚洲争夺主导权、巴西在南美洲争夺主导权,而澳元在大洋洲地区取得主导权。此后可能会向“战国时期”转变,世界主要强国将在世界上以货币战争的形式争夺世界主导权。“金砖四国”和其他几个国家将在“战国时期”成为“战国七雄”,这一时期可能存在某国货币占世界主导而其他货币为辅助的轮换格局,最后由世界上最强大的经济体统一世界货币的主导权。如果说美欧经济发展到了顶盛时期,那么亚洲经济体则刚刚步入复苏周期,亚洲经济发展空间巨大,未来将成为世界最大的经济体。美国的金融危机恰恰给我国带来了百年难遇的发展机遇,理由有三:其一,近年来我国经济对外依存度较高,容易受制于人,只有建立以内需为主导的循环经济、以进出口贸易为辅助的二元经济结构才是长远之计;其二,金融危机爆发后,必将诞生新的金融法则;其三,此次金融危机对我国影响较小,国内金融资产非常健康,外汇储备世界第一,在某种程度上提高了话语权。欧美乃至全球经济的衰退似乎无可避免,短期来看中国经济也将受到严重冲击,但具体来看,在本次经济危机中,中国经济却是有惊无险。原因有三:第一,这些年的经济增长使我国积累了很多财富,外汇储备世界第一,财政有相当的盈余,为宏观调控提供了保障;第二,金融机构相对稳健,国家调控较为妥当;第三,我国经济受影响较小,目前正是我们转型的有利时机。金融危机不可小视,但我国的金融系统不会有太大问题,一旦世界经济形势稳定下来,只要动用偏松的货币政策辅之以积极的财政政策和调整税率等措施,则我国经济就可以顺利实现软着陆,在成功转型为以内需为主导的健康循环经济体后,我国经济将步入高速增长周期。届时,人民币将继续保持长期稳健的升值过程,从而吸引全球资金的注入,促使我国经济进入繁荣昌盛时期。

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