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走势分化,结构性行情临考

2013-10-28 16:38:54
来源:网络

昨日,沪深两市小幅上涨,分级股基走势分化。市场系统性压力逐渐增加,投资者宜注意规避短期风险……

结构行情业绩分化

今年前三个季度的A股市场将结构性行情演绎到了极致,风格分化明显的结构性行情成就了依靠主动投资管理的股票基金在前三个季度中的良好表现。根据天相投顾以全部开放式股票型基金为样本,按照不同投资理念划分的积极投资开放型和指数开放型这两类基金指数在前三季度的业绩表现,我们可以观察到,积极投资开放型指数以17.48%的涨幅大比分超越指数开放型指数(同期下跌1.37%)。另外,结构性市场还拉大了主动管理型股票基金之间的业绩分化,Wind显示,前三个季度主动股票基金业绩首尾相差达100个百分点以上。

催化主题投资机会

展望四季度投资,摩根士丹利华鑫基金基金投资部总监钱斌认为,四季度市场整体虽大概率会延续前三季度的震荡格局,但不同于前三季度的是,四季度的三中全会召开或将强化市场对于改革的预期,从而进一步催化主题投资机会。钱斌管理的大摩卓越成长和大摩领先优势在今年前三季度分别取得了52.9%和33.5%的业绩。将由钱斌执掌的又一只股票基金大摩品质生活精选股票基金目前正在建行、招行和天天基金网等渠道发行,其着重投资于与提升人民生活品质密切相连的、有较大概率孕育高速成长个股的行业。钱斌表示,四季度的基金投资或应在精选能够穿越经济周期的成长类个股构建核心组合的基础上,同时关注仍有稳健表现的传统行业和主题投资机会,注意平衡组合长短期的业绩表现。

主动股基更有优势

围绕“结构性行情下的公募基金投资”,有专家分析说,“转型”和“改革”双轮驱动的结构性行情主要体现出大盘趋势性上涨动力不足,但主题性投资亮点频出的特征,如此市场下的股票投资,既要求投资人能够对政策和经济形势做出相对准确的解读,又要求投资人能够精选出符合转型及改革方向的优质标的。从这点看,依靠专业投研团队管理的主动股票基金显然比复制指数做投资的被动股票基金更有优势。还有专家表示,结构性行情延续背景下的股票基金业绩差异恐会日趋扩大。

扬子晚报记者尹武

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