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关注三季报数据披露多家基金公司看好大消费

2013-10-28 16:38:54
来源:网络

关注三季报数据披露多家基金公司看好大消费

时间:2013年10月16日10:27:40 中财网

在多重因素影响下,四季度的股市将会如何演绎?三季报预报透露哪些亮点?多家基金公司为何同时看好大消费?

资金面或利好后市

四季度的股票市场面临多重因素影响:美联储缩减购债规模、机构调仓换股、三季报……

对于后市,基金经理普遍持谨慎乐观的态度,其中,国内资金面或许利好大盘。

“资金面上,在央行的合理调控下,季末资金紧张效应不大,市场受影响较小,已经安然度过,未来,银行间资金利率有望继续回落。同时,保监会对保险公司资金运用要进一步放开,即险资权益类资产、不动产类资产上限将从此前的25%提高至30%,按照目前近8万亿的保险业资产规模计算,股票持仓上限提高5%,保险业理论上最多可为A股输血4000亿元。这是利好大盘的。”南方基金杨德龙显得较为乐观。

万家基金则显得较为谨慎。“在缺乏趋势性行情的情况下,11-12月通常是机构投资者获利结算、调仓换仓的时间点。自2010年以来,每年的年底市场都会调整。尤其是机构仓位比较集中的行情更容易受到影响。根据2013年的基金中报,股票型基金配置中小板和创业板比例大幅提升,其中创业板超越了基准3倍以上,中小板超越了基准1倍以上。从投资者行为的角度去看,仓位集中的板块面临着较大的回调风险。”

他们认为,未来一段时间内,市场冲高回落的概率较大。结合四季度的市场特征和风险,建议逐步降低仓位,配置上转向确定性。

摩根士丹利华鑫则认为有几大风险需要警惕。“10月份市场对改革的预期依然强烈,主题投资或继续大行其道,但需要提防来自于三季报、IPO和地方债等方面的风险。证监会宣布IPO财务专项检查工作已经完成,有268家企业提交了终止审查申请,虽然IPO排队企业数量因此而大大减少,但IPO重启始终是一把悬着的利剑;另外,地方债务审计结果将于10月份公布,低于预期的可能性依然存在。”

关注三季报数据披露

10月15日,上市公司三季报预告全部披露完毕,微观经济反映出的一系列情况受到基金人士关注。

“上市公司来看,由于基数原因,即使三季度盈利环比零增长,同比增速也将高于二季度,目前从预报来看,大致符合市场预期,非金融在13%-15%,大幅向上超预期的可能性较低。”博时基金魏凤春表示,进入10月以来,上市公司并购重组继续火热,新增预案金额近150亿元。行业上,多领域控股和海运金额领先。其次是互联网、传媒以及电力设备等新兴行业继续较为显著。并购重组仍将成为市场一股重要的主题力量,新兴行业仍是重点。与此对应的是,在经济体中现金流面临压力的情况下,现金流具备优势的行业和公司将有较高的安全性和成长性。

摩根士丹利华鑫基金则对中小公司的业绩表示担忧。“根据中小板公司三季度业绩预告,业绩增长中枢为8.2%,和目前中小板全年30%-40%的业绩增速仍有较大差距,成长性被证伪的个股有下跌风险。”

南方基金杨德龙认为,综合来看,企业补库存虽有减缓,但库存水平比今年二三月时要低很多,不存在库存过多要去库存的压力。市场在改革等众多利好的刺激下,存在一些结构性机会。在三中全会改革预期的提振下,重点可以把握估值较低、受益改革预期提升估值的板块。

大消费被多家基金看中

四季度的投资机会有哪些?综合基金公司的观点发现,“政策主题”、“医药”、“大众消费”仍是看好板块。

“市场方面,主题性的投资热点仍可能意犹未尽。”魏凤春表示,以自贸区和上海国企改革为代表的一系列主题(还包括如土地、零售O2O、文化、信息化等),主导市场结构的特征或将持续。作为“丝绸之路走廊”的西北地区和与东盟自由贸易区联系紧密的西南地区都将获得政策上的重点倾斜。与泰国进行高铁合作的意向及可能性,将拉动中国国内的高铁产业链,由此带来相关的投资机会。

上投摩根也倾向主题投资。“盘面来看,9月29日自贸区挂牌,以及近期市场对国企改革的预期,使得相应板块受到资金追捧。预期未来市场将以政策主题为催化,可重点关注制度改革及行业转型创新带来的个股机会。”

值得注意的是,多家基金同时看好大消费。财通基金表示,在控制仓位的前提下,重点关注消费和新兴行业龙头,以增长平稳的消费类股、医药股以及其他细分行业的绩优股作为优选,以科技类股作为获得高风险高收益的进攻配置。

摩根士丹利华鑫基金也表示,本周一系列宏观经济数据将密集披露,可能会对经济增长的预期产生影响,从而导致股价波动。从这个角度看,医药、大众消费品等业绩增长确定的板块仍然是较好的配置标的。

与此同时,万家基金也在行业方面推荐医药和食品饮料。“因为它们增长最为确定且估值较今年强势板块稍低。另外,农林牧渔板块在四季度为传统的炒作时间:而电网投资、铁路投资和4G投资景气较好;其他的板块中选取成长性最为确定的个股。”

 .大.众.证.券.报

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