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美联储(FED)

2014-01-21 15:24:37
来源:你我贷

利率决议/2013-12-19美联储决议将QE缩减100亿美元,重申接近零的低利率政策会后声明重点将每个月量化宽松(QE)政策缩减100亿美元至750亿美元,抵押贷款支持证券(MBS)和国债分别缩减50亿美元,并维持0-0.25%的基准利率表不变。

美国联邦公开市场委员会(FOMC)以9-1投票通过政策决定;波士顿联储主席罗森格林对调整QE政策持有异议,称失业率仍然高企,且通胀率明显低于美联储目标,并认为撤出债券购买计划为时尚早。

仍有12名官员倾向于在2015年首度加息,倾向于在2016年加息的官员增加1位至3名;美联储官员对2016年年底联邦基金利率适宜水平预估中值下降0.25%至1.75%。

重申会维持接近零的低利率政策,只要失业率高于6.5%且通胀率低于2.5%。若数据表明就业持续改善且通胀升向目标,或进一步审慎地步骤缩减资产购买规模。

经济前景面临诸多风险,经济和就业市场所面临的风险已经更加平衡;通胀率仍顽固地低于目标,可能会危及经济;财政政策限制经济增长。利率决议/2013-10-31美联储如期按兵不动,经济评估意外偏向乐观会后声明重点北京时间周四(10月31日)凌晨02:00,美联储(Fed)公布利率决定,宣布维持0-0.25%不变,符合市场预期,前值0-0.25%;并宣布维持每月850亿美元购债规模不变。美联储利率前瞻指引也未作变动。

美联储表示,只要失业率高于6.5%,一至两年预估通胀不超过2.5%,美联储就将维持联邦基金利率在0-0.25%区间。

该央行并称,9月会议以来的数据普遍显示经济继续温和扩张,近几个月楼市复苏有所放缓。

美联储指出,自去年秋季,美国经济前景下滑风险已经减弱,就业市场状况指标已经显示一些进一步改善;但失业率仍居高不下,财政政策限制经济增长。其并称,目前通胀低于美联储目标,但较长期通胀预期稳定。

该央行表示,此次投票结果为9:1,堪萨斯联储主席乔治(EstherGeorge)有异议,她重申担心可能失衡和未来通胀。

美联储预计,利率在购债计划结束后很长一段时间内将保持在低位。由于美国经济拖累,联储不再提及上调抵押贷款利率,并删除有关近期金融环境收紧的内容。会议记录/2013-11-21美联储会议纪要:缩减QE或取决于未来数月更好的经济数据纪要重点美联储11月21日公布的会议纪要称,可能会根据未来数月更好的经济数据决定缩减量化宽松(QE)政策。会议纪要显示,美联储官员们在权衡国债和MBS、是否调降失业率门槛和通胀率门槛上存在分歧,并认为失业率在过去一年的下滑程度可能夸大了就业市场的改善幅度。

会议纪要称,数名官员倾向于下调6.5%的失业率门槛,但其他官员担心调整失业率门槛会伤及美联储信誉;与会官员们认为增加通胀门槛所带来的好处存在不确定性,并且力度很温和。

会议纪要认为,调整前瞻指引可能会提高透明度,调整前瞻指引“可能”会与首次缩减QE政策同时进行;指引会解释失业率降至6.5%之后的利率计划;极个别官员倾向于给通胀率设定下限,但几位与会委员不愿意这样做。

会议纪要显示,失业率在过去一年的下滑程度可能夸大了就业市场的改善幅度。利率决议/2013-9-19美联储9月决议:维持每月850亿美元购债规模不变会后声明重点北京时间周四(9月19日)02:00,美联储(Fed)公布9月利率决议声明,称维持每月850亿美元购债规模不变,令市场大跌眼镜。声明表示,自美国联邦公开市场委员会(FOMC)7月利率决议会议以来,经济活动一直以适当速度扩张,一些经济指标也显示美国就业市场最近几个月来也在持续改善,但失业率仍然高企。

家庭开支及企业固定投资有所上升,房地产市场也在走强,但抵押贷款利率也进一步上涨,且财政政策正在限制经济增长。美国经济及就业市场下行风险已有所消减,但如果市场利率持续走高,可能影响此后经济动能;将继续每月收购450亿美元长期国债以及400亿美元抵押贷款支持证券资产。

美联储称,将在失业率在6.5%以上以及1-2年期通胀预期低于2.5%的情况下继续维持超低利率不变;将在日后基于经济前景状况,以及购债的利弊得失状况,再考虑是否调整购债力度。

美联邦公开市场委员会的声明显示,其将在此后的会议上基于就业及通胀领域的数据,再度决定是否缩减量化宽松措施力度。决议以9票对1票的票数通过,理事乔治投下反对票,理事拉斯金则缺席本次会议。

美联储指出,通胀率持续低于2%可能对经济造成风险,但此后通胀率可能会逐步恢复到控制区间中部。会议记录/2013-10-10美联储会议纪要:部分官员仅勉强同意按兵不动的决议纪要重点美国当地时间周三(10月9日)14:00(北京时间周四凌晨02:00),美联储(Fed)公布9月利率决议会议纪要。纪要显示,部分美联储官员上月只是勉强同意了维持QE规模不变的决议。

美联储部分成员开始对美联储的政策沟通有效性表示质疑,绝大多数美联储成员都希望在看到更多显示经济进一步复苏的证据后再缩减。

纪要并显示,美联储数位成员认为QE的规模应该基于经济数据状况作灵活调整,他们担心财政状况收紧的状况可能拖累经济以及就业市场表现。

美联储各成员在9月会议上,就一旦此后数据无法显示经济明显好转的情况下缩减QE的难度加以了探讨。

好几位成员表示,应该在缩减QE成熟时先缩减国债收购规模而非抵押支持债券(MBS)收购规模。纪要内容还显示,多数美联储成员都认为应该在今年年内开始缩减QE,并在2014年中期结束之。利率决议/2013-8-1美联储决议:仍维持当前QE力度,不提退出前景会后声明重点美联储周三(7月31日)结束了为期两天的联邦公开市场委员会(FOMC)会议,并发布了会议决议。美联储表示,将继续维持每月850亿美元的资产收购力度,但对于资产收购规模会在日后有何变化,则完全没有提及。

美联储指出,鉴于美国经济近期仍然面临来自国内财政紧缩措施,和全球经济不振状况的冲击,每月收购450亿美元长期国债和400亿美元抵押贷款担保证券的措施将继续延续下去,并同时认为,美国经济在2013年上半年仍然缓步增长,而就业市场状况近期已有加速好转,但总体通胀率持续低于2%的状况若长此以往下去,可能会危及经济的进一步增长。不过,美联储相信当前的通胀走低状况是受到了暂时性因素的影响,而假以时日,通胀率应该会回归到正常水平。

而对于利率政策的前景,美联储则再度强调,会在总体失业率高于6.5%,且1-2年期通胀预期低于2.5%的背景下,继续维持当前0-0.25%的超低联邦基金利率水平不变。自2008年底以来,美联储的基准利率水平一直就维持在这一低位

美联储同时强调,美国住房市场近期正在进一步好转,但近期抵押贷款利率的过快上升,或对楼市的进一步复苏造成负面冲击。

此前,美联储主席曾在6月19日的上一次FOMC会后透露,如果经济继续稳步好转可能考虑在年内开始逐步缩减QE规模,并在2014年中期彻底结束之。但在本次会议决议中,美联储对于何时才会开始缩减乃至停止QE的前景却是只字未提。会议记录/2013-8-22美联储会议纪要:鹰派鸽派在政策前景上针锋相对纪要重点美联储于当地时间周三(8月21日)发布的7月30-31日联邦公开市场委员会(FOMC)会议的纪要文件。会议纪要显示,所有12位有投票权的FOMC成员都认为在7月份的会议上作出缩减量化宽松措施(QE)规模,在时机上上不成熟,但是在其他问题上,美联储内部则是明显分成两派针锋相对。

会议纪要显示,有几位美联储官员强调,在作出缩减购债措施决定之前,应先保持一定的耐心。但其他几位官员则认为,缩减购债力度的适当时机很快就会到来。而对于要不要把指引利率政策前景的失业率门槛水平由当前的6.5%进一步下调,美联储内部也是各执一词,部分官员坚决要求采取这一措施,但其他官员则担心,调整利率指引措施可能会影响到货币政策的有效性。

此外,会议纪要还透露,美联储认为,美国失业率自QE3推出以来已经明显下降,但其他一些指标仍显示就业复苏乏力。此外,与会的官员还担心,当前市场利率走高的状况,可能会对未来的经济增长构成显著的负面影响。利率决议/2013-6-20美联储决议:维持每月850亿美元QE不变会后声明重点美联储周三(6月19日)在为期两天的联邦公开市场委员会会议结束后发布会议决议宣布,将坚持每月购买850亿美元债券的计划,即在收购450亿美元长期国债的同时收购400亿美元的抵押贷款担保证券。同时,联邦基金利率水平则一如预计继续保持在0-0.25%的超低水平。美联储在决议中指出,经济活动适度扩张。

美联储重申,自去年秋季以来经济前景状况以及就业市场面临的风险因素已很大程度上得到消除,而近期几个月来就业市场状况已进一步好转,但失业率仍居高不下。这使得美联储有意愿在在就业市场出现进一步明显改善之前维持资产购买力度。美联储同时表示,将会在1-2年期通胀率预期不高于2.5%,且失业率高于6.5%时维持当前的超低政策利率水平。并将会在未来基于实际的经济状况,来适当上调或下调购债宽松力度规模,以保证宽松力度仍然适当。会议决议以10票对2票的压倒性多数优势通过。会议记录/2013-7-10美联储纪要:需在确认就业市场完全好转后再缩减QE纪要重点美联储于当地时间周三(7月10日)发布了6月18-19日联邦公开市场委员会(FOMC)会议的纪要文件。会议纪要显示,尽管美联储内部对于需要在未来逐步缩减量化宽松(QE)购债措施的规模,直至将其彻底结束达成了共识,但多数美联储官员都表示要在有更多证据显示就业市场仍在持续好转之后,才会决定缩减购债规模。

会议纪要指出,数位美联储成员指出,美联储缩减购债规模所需满足的条件可能很快就能达到,但更多的成员认为,只有在整体就业前景进一步改善的背景下,美联储缩减购债规模的恰当时机才会到来。这意味着投资者所预估的美联储会在9月份首度缩减购债规模的状况不一定能得到确保。

而会议纪要同时强调,美联储购债措施的去留前景,与联邦基金利率的升降前景并无内在关联,各位美联储官员都承认,即使购债措施彻底结束,美国当前维持在接近于零水平的联邦基金利率仍会继续维持很久。利率决议/2013-5-2美联储维稳政策措施,对未来谨慎乐观会后声明重点美联储联邦公开市场委员会(FOMC)周三(5月1日)结束了为期两天的会议,并发表了决议声明。美联储维持了基准利率水平和购债措施力度不变,同时,虽然近期以来多项美国经济数据指标均不乐观,但是美联储对经济前景的预期却仍偏向乐观。

美联储指出,自3月份FOMC会议结束以来一个多月的经济状况显示,美国经济活动状况仍在以适中的步伐改善着。最近数个月以来,就业市场的状况已出现了持续的明显好转,但失业率目前却仍徘徊在相对高位。同时,家庭支出以及企业固定投资状况也继续好转,并且住房业的复苏步伐也在加快。然而,经济增速却仍受到了财政政策不确定性的拖累。美联储指出,美国通胀率水平仍低于其所设定的长期目标,但短期内通胀水平或会受到诸如能源价格波动等因素的影响。而目前来看,长期通胀预期前景仍然平稳。

美联储表示,将继续履行其维持物价稳定以及实现就业最大化这双料职责。而据其预计,在适当货币政策宽松措施的引导下,经济将会继续以适当的速度增长,而失业率也会逐步降至“正常”的区间。但美联储同时坦言,在外部不确定性因素犹存的状况下,经济前景可能仍面临下行风险,而通胀率则也将维持在持平或略低于2%这一政策目标的水平上。

美联储还会继续将到期债券本金资金用于再投资。上述措施将能继续压低市场长期信贷成本,提振住房抵押贷款市场,并使得金融业的资金环境变得更为宽松。美联储同时承诺,将会在未来数月内继续对更多新的经济数据作密切关注,并同时关注金融市场的走向状况。而与此同时,为了确保就业最大化以及物价稳定目标的实现,美联储认为,在经济复苏且购债措施结束后相当长一段时间内,仍有必要继续将宽松利率政策措施维持一段时间。

FOMC的12位成员中有11月对周三的决议投下了赞成票,仅有委员乔治投下了反对票。她表示,对当前超级宽松货币政策措施所可能带来的经济及金融市场失衡前景感到担心,并同时认为此举长此以往将势必带来通胀走高的恶果。会议记录/2013-5-20美联储纪要:多数成员认为经济好转后可减少购债纪要重点美联储5月22日发布了此前在4月30日至5月1日召开的联邦公开市场委员会会议的纪要文件。会议纪要显示,多数美联储成员认为在此后逐步缩减当前的量化宽松措施购债规模,但前提是先要有足够的证据能证实明美国经济确已出现显著好转。

纪要指出,多数美联储成员都认为,自新一轮的量化宽松措施(QE3)于去年9月份启动以来,美国的就业状况已出现了加速好转,然而,同时有许多美联储官员认为,需要有更多证据显示经济持续好转、市场对经济前景预期信心增强,且经济风险因素下降之后,才能做出缩减购债规模的决定。

但多位美联储官员也表述了对当前通胀水平低于预期的担忧,并强调需要对未来的物价变化状况作密切关注。而几位官员也认为,如果通胀进一步走低,或许祭出更多应对性的货币政策措施。此外,美联储官员还表示,正在对当前金融市场所出现的一些“过热”苗头加以一定关注。有官员同时指出,过去制定的宽松措施退出机制目前仍普遍势用,但在执行的过程中须保持一定的弹性。

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