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焦炭期货成交步入百万手军团

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

■本报见习记者王宁

自去年9月份以来,焦炭期货成交放量上扬,多次达到百万手以上水平,其中成交量最大值为150万手,一跃成为国内期市成交量百万手品种军团成员之一。分析人士表示,在企业限产和停止出口配额制度等因素下,焦炭现货价格一直稳中有涨,而城镇化建设和基础设施拉动需求愈加明显,预计短期焦炭期价仍有上冲可能。

此外,业内人士表示,焦炭45%的原材料来自焦煤,焦煤占据焦炭成本很大一部分,因此,企业急需在煤焦炭链条上寻求套利组合,迫切希望焦煤期货早日上市,一方面完善“煤―焦―钢”产业链避险体系,另一方面更好地发挥期货价格的调节作用。

蒙古禁止出口影响有限

供需矛盾难以改观

1月18日,蒙古国有焦煤企业表示,已从11日起停止对中国煤炭出口。据了解,该公司拥有世界最大的焦煤矿,基本掌握了蒙古对华的焦煤出口;中国作为最大的焦煤进口国,蒙古对华禁止出口将造成一定影响。相关数据显示,2012年前11个月,中国从蒙古进口了1680万吨焦煤,占焦煤进口总量的三分之一以上。

“虽然蒙古国禁止对华出口煤炭,且该公司年出口到我国的量大概有200万吨,但也仅占国内总需求量的0.3%,难以对整个焦煤的出口市场产生较大影响。”北京中期能化分析师牛秋乐表示,蒙古其余主要焦煤出口商并未发布停止对我国出口消息,塔木陶勒盖公司暂停对华焦煤出口或为个别贸易行为,难以对焦煤整体进口产生较大影响,市场对该信息影响时间或有限。

我国炼焦煤资源储量为2803.67亿吨,占世界炼焦煤查明资源量的13%,而年需求量则达到世界需求量的一半以上。由于炼焦煤在我国煤炭储量中仅占25%,而其中优质炼焦煤(主焦煤和肥煤)占比不到9%。在国内钢材需求继续维持高位情况下,优质炼焦煤在国内煤种中的稀缺性不断凸显,2012年炼焦煤进口量有望达到5000万吨。

南华期货焦炭分析师李经涛表示,焦炭进出口因素对国内市场影响不大。自今年起,我国停止焦炭出口配额制度和40%的出口关税,对国内焦炭市场具有一定利好,不过,出口市场主要是日本、韩国和朝鲜,在全球钢铁供过于求环境中,出口政策利好甚微,且焦炭与半焦的进口在2012年四季度已开始活跃。

他认为,进出口因素主要集中在主焦煤进口方面。主焦煤是炼焦的重要原料,国内产量无法满足需求,进口国主要是澳大利亚和蒙古,二者分别具有品质和价格优势。若蒙古停止向中国出口煤炭,则国内主焦煤价格将有所上涨,进一步推高焦炭价格。

此外,国内产量在2011年就增长至4亿吨以上。2012年1-12月,中国焦炭累计产量达4.43亿吨,同比增长5.2%。12月当月,我国生产焦炭3610万吨,与2011年同期相比增长了5.9%。在中国宏观经济增速放缓背景下,2011年以来,国内焦炭行业出现了供过于求的局面,焦炭供需矛盾短期内依然难以改变。

双重利好推动

建材类品种走势强劲

随着国家把“稳增长”放到宏观调控更加重要的位置,地方政府掀起了新一轮的投资热,新一轮的投资计划早已超过当年的4万亿。在此消息刺激下,建筑建材股票板块近期表现异常活跃,受到机构资金青睐。去年9月至今,建筑建材板块逆市大单资金净流入25.57亿元,该板块月内也大涨5.76%,跑赢上证指数同期涨幅的7.88个百分点,成为(申万一级)行业9月以来涨幅榜的冠军。据《证券日报》市场研究中心数据统计显示,期间有43只建筑建材股实现上涨,其中,涨幅超过10%的股票有17只,排名前三的股票分别为上海建工()(29.03%)、开尔新材()(25.52%)、祁连山()(25.34%)。

“在股票市场建筑建材板块强劲涨势下,期货市场建材类品种也表现较好。”分析人士表示,事实上,在此轮上涨行情中,焦炭、钢材和玻璃等期货品种都迎来较强走势。

牛秋乐表示,煤焦钢产业链属于强周期性行业,与国内经济形势密切相关。焦炭、玻璃和钢材等建材类期货品种严重依赖于投资增速。中共十八大报告提出“推动城乡发展一体化、提升城镇化水平”,相关领导也明确指出,“未来几十年最大的发展潜力在城镇化”。因此,城镇化发展及相关配套设施建设为产能过剩行业提供增量支撑。

“去年下半年以来,国内投资增速出现明显回升,这也是钢材、焦炭市场价格在9月份后出现快速反弹的主要原因。”他表示。

相关数据显示,去年三季度大量基建项目密集开工,投资增速出现大幅跃升,其中9、10月份同比增速超过25%。在地产、出口和制造业不佳情况下,基建投资再次成为拉动经济增长的首选。其中,2012年全国铁路固定资产投资计划总规模升至6300亿元,鉴于前期资金约束,四季度突击完成额近3000亿元。以城镇化中占比较大的城轨建设为例,2012年城市轨道交通投资取得了快速发展,对于城镇化预期是支撑产能过剩和心理价位主要因素。

李经涛表示,近期国内钢铁、焦炭等工业原料价格大幅上涨,主要是受到城镇化建设、基础设施建设等政策因素的影响。其中,城镇化建设只是政策概念,从心理层面支撑市场;而基础设施建设是从实际需求方面,更加直接和有力地推动了价格上涨。此外,因限产和冬季严寒导致供给能力暂时弱化,去年四季度中,焦炭供需矛盾迅速缓解,焦炭价格出现大幅上涨行情。

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