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行业错配近两成基金逆市下跌

2013-11-05 14:53:09
来源:网络

超配行业垫底低配行业大涨

A股“红十月”胜利在望,10月以来,大盘强劲反弹逾4%,前期整体抗跌的公募基金,反弹中表现却不尽如人意。截至本周四,10月以来,主动管理型偏股基金的平均回报率尚不及同期大盘收益的四成,超过九成的基金跑输大盘,且近两成基金出现负

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收益。根据刚刚公布的三季报,重仓行业错配或是导致基金在“红10月”中惨遭“滑铁卢”的主要原因。

超配行业不作为

63只基金逆市亏损

三季度,基金超配的前五大行业分别为制造业,食品、饮料,机械、设备、仪表,医药、生物制品,批发和零售贸易行业。

10月以来,大盘触底反弹,成功拿下2400点,涨幅超过4%。然而,令部分基民倍感失望的是,在大盘的强劲反弹中,自己手中的基金净值却是不涨反跌。

据粗略统计,截至本周四,10月以来,主动管理型偏股基金平均回报率仅1.17%,整体跑输大盘的情况下,具可比数据的410只偏股基金中,有63只占比约15%的基金净值逆市下跌。其中,建信进取、东吴行业的净值跌幅分别高达5.85%和5.79%。

大盘上涨之下,为何有如此之多的基金下跌?从三季报来看,超配行业的不作为或是主要原因之一。

WIND资讯统计显示,三季度,基金超配的前五大行业分别为制造业,食品、饮料,机械、设备、仪表,医药、生物制品,批发和零售贸易行业。从表现来看,截至本周四,10月以来,基金超配的前五大行业中,仅食品、饮料板块股价跑赢大盘,平均涨幅3.44%,略高于同期大盘3.24%的涨幅,其余超配的四行业涨幅均垫底。其中,制造业千余只股票累计上涨1.03%;医药、生物制品,批发和零售贸易,区间平均涨幅分别为1.27%、1.93%;机械、设备、仪表行业更是逆市下跌0.01%。三季度共有267只主动管理型偏股基金超配机械、设备、仪表行业,10月以来,这些基金平均回报率为0.74%,为同类基金六成业绩水准;有56只基金收益率为负。

低配行业领涨

九成基金跑输大盘

三季度末,基金低配采掘业,金融、保险业,交通运输、仓储业,电力、煤气及水的生产和供应业,金属、非金属等五大行业。

在近两成基金逆市下跌的同时,超过九成的主动型偏股基金都未能跑赢大盘。

据统计,截至本周四,约10只主动型偏股基金10月以来的净值涨幅超过4%,有逾九成的基金跑输大盘,泰信优质、银河优选、大成策略等众多偏股基金其间涨幅仅在0.1%左右。

超配行业不作为,低配行业领涨加大了公募基金在10月反弹中的颓势。数据显示,三季度末,基金低配采掘业,金融、保险业,交通运输、仓储业,电力、煤气及水的生产和供应业,金属、非金属五大行业。10月以来,这5个行业中,有3个跑赢大盘。其中,金融、保险业股票月内平均涨幅7.87%,收益率超大盘1.43倍,成为基金最忽视的一个行业。交通运输、仓储业月内平均涨幅3.63%,电力、煤气及水的生产和供应业平均涨幅3.3%,也均跑赢大盘。

据WIND资讯最新统计,三季度低配金融、保险业的主动管理型偏股基金有310只,10月以来平均回报率1.25%,略赢同类基金。不过,仍有53只占比17.1%的基金逆市负收益。10月以来净值跌幅最大的偏股基金东吴行业轮动,三季度低配金融、保险业5.57个百分点,成为低配这一行业影响最大的基金。

聚焦

基金投资

文/表本报记者吴倩

建议

关注滞涨

基金重仓股

“单看前三季度,基金重配的机械设备、医药生物都属于超跌板块,跌幅在23%~27%区间,部分绩优股成为价值洼地,公募基金布局这些板块,应该有买入超跌股、布局反弹的意味。这些板块没有立即上涨,应该是在其意料之中和承受能力之内的。”针对此现象有研究人士分析指出。专家建议,投资者勿因基金的一时失利而盲目赎回,反而可多关注基金滞涨重仓股。

WIND资讯数据显示,今年三季度末,基金总计重仓持有876只个股,占全部A股的38.44%,较今年中期时的826只增加了6.05%。前十只基金重仓持有的个股分别是贵州茅台。来源广州日报)

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