欢迎来到你我贷客服热线400-680-8888

华夏系一季落水等待翻身:刘文动巩怀志面临大考

2013-11-05 14:53:09
来源:网络

华夏系一季落水等待翻身:刘文动巩怀志面临大考

对于二季度,巩怀志和刘文动仍然坚持成长型投资理念,看好新经济、供求格局良好的领域

理财周报见习记者曾雪梅/文

尽管王亚伟2011年业绩靠前,华夏系其它几位基金大佬业绩表现却并不如意。去年带领华夏

相关公司股票走势广汇股份老白干酒大商股份中国平安海螺水泥

优势增长杀进三甲的巩怀志和刘文动今年业绩却很不理想,复权单位净值增长率为-7.9%,排名跌到了同类基金的152位。华夏复兴的复权单位净值增长率则为-6.5%,在同类基金中排第121位。

业绩大变脸背后是从成长到价值的市场风格转换。一季度后,管理华夏优势增长的巩怀志和刘文动依然坚守成长股,而华夏复兴程海泳则选择增加房地产和金融的配置。

巩怀志刘文动坚守成长股,

业绩不见好转

A股市场在2011年上演了一出风格转换剧烈的大戏,成长到低估值的转换让去年业绩优秀的基金经理纷纷落马,华夏优势增长的基金经理巩怀志、刘文动也不例外。

去年在股票型基金中排名三甲之内,如今复权单位净值增长率却为负数,华夏优势增长最近一季度的收益率排名更是跌到-8.57%。回顾这次业绩变脸的经过,背后是市场风格的转换。

2010年,华夏优势增长的复权单位净值增长率为23.95%,在所有股票型基金中排名第三,优异成绩的背后是巩怀志和刘文动对新兴产业和消费品的偏爱。在去年的行情中,他们大量减持了金融和周期行业的股票,重点配置了新能源汽车、电子新材料、稀土永磁等新兴产业和医药等消费品。

巩怀志和刘文动在2010年的年报中写着对2011年的展望:“本基金将坚守成长型投资理念,重点关注新经济、消费服务、次新股中细分行业的龙头公司、周期性行业的估值修复机会。”

可惜的是,2011年并不是成长型的时代,低估值蓝筹行情的上演让巩怀志和刘文动管理下的华夏优势增长也从马背上跌落。

在今年的行情中,去年涨势良好的医药行业一片飘绿,行业指数涨跌幅为-6.48%。与之对应的却是巩怀志和刘文动在一季度的超配,相比较市场上对于医药生物行业的标准配置比例3.48%,华夏优势增长的配置比例为9.12%。

然而,今年行业涨跌幅良好的采掘业、房地产业和金属、非金属行业,涨幅分别是7.5%、8%和13%,华夏优势增长的配置比例却远在行业配置平均值以下。相对于平均配置比例19%、3%和7%,华夏优势增长的配置比例是-17%、-3%和8%。

在2011年一季报中,巩怀志、刘文动回顾一季度的操作,认为对于消费股和科技股的重仓对于基金业绩产生了负面的影响。然而,对于二季度的操作,二人仍然坚持成长型投资理念,看好新经济、供求格局良好的领域,比如水泥、煤化工,加入了金融地产的估值修复机会。

和对成长型投资理念的坚守对应的是依旧惨淡的业绩。

2011年华夏优势增长第一季度的复权单位净值为-3.26%,从4月1日到5月17日的复权单位净值为-5%。从基金净值与上证指数的曲线比较图上看来,一季度后,两条曲线的偏离程度还有越拉越大的架势。

从2011年至今的基金净值走势来看,与去年经常维持在2元以上的情况不同,从一月开始,华夏优势增长的净值开始下降到1.8元左右,最低在2011年1月15日达到过1.778元。

其间经过短暂回升,截至5月18日,份额净值为1.872元,依旧没有超过2元。

程海泳翻身艰难,

房地产先涨后跌金融萎靡不振

华夏系此次落马的还有华夏复兴的程海泳。2010年,华夏复兴的复权单位净值增长率为16.81%,在所有开放式基金中排名靠前。

2010年,华夏复兴在消费、战略新兴产业、新疆区域板块获得了超额的收益,同时,周期股的配置较低。

实际上,在2010年末,华夏复兴对今年行情有所察觉,在行业投资策略上,华夏复兴的观点有所调整,认为随着时间的推移,需要相应增加周期股的权重。

然而,数据证实程海泳一季度的操作并不理想。上证指数一季度涨幅为1.03%,华夏复兴一季度的净值涨幅却为-5.8%。

2011年一季度,虽然华夏复兴在行业、风格配置层面增配了水泥、家电等周期股,但力度仍然不足,组合持有的消费、新兴产业个股表现落后。使得净值增长幅度远远落后上证指数涨幅。

2011年一季度,在华夏复兴的前十大重仓股中,广汇股份、老白干酒、大商股份和中国平安股价大跌。

广汇股份一季度股价下跌了17%,老白干酒下跌了18%,大商股份下跌14%,中国平安则下跌11%,严重拖累了基金业绩。

而涨幅为36%的海螺水泥和涨幅为23%的洪都航空,华夏复兴只配置了300万股左右,在十大重仓股中占比倒数,对净值贡献有限。

2011年一季报中,华夏复兴看好金融、地产股的估值修复。主题投资也将继续,此外,优秀的消费、中小市值成长股等从长期看具备绝对收益空间,但在短期内可能缺乏相对收益。

然而,数据显示华夏复兴这场翻身仗打的不容易。

华夏复兴的净值最近一个月涨幅为-3.66%,上证指数为-3.46%。最近一周净值的周涨幅是-0.5%,对应的上证综指是1.19%。与此对应的是金融指数走势萎靡不振,房地产指数小涨之后的下跌。

(责任编辑:王旻洁)

推荐阅读

华夏全球精选表现如何

华夏全球精选基金于2007年9月27日起正式在全国发售,该基金通过精选美国、欧洲...

华夏全球精选基金怎么样

华夏全球精选是华夏基金管理有限公司旗下的一只QDII基金产品。华夏基金管理有限公...

2012年基金雷区盘点兴业全...

这一年,我们一起踩过的雷除兴全基金因屡屡触雷成“黑天鹅发现者”外,A股今年全年还...

77位基金经理任职超5年10...

在投资行业,牛人都是熬得久的。查理?芒格曾说他“不见40岁以下的年轻人。”意思是...

9月27日发售华夏全球精选基...

9月27日发售华夏全球精选基金热点问题作者:华夏基金CNETNews.com.c...
各国货币融资租赁贵金属证券公司期权交易贷款知识期货公司金融知识银行理财产品银行网点信用卡信托产品
  • 热线电话(服务时间 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 关注我们
Copyright © 2015 你我贷(www.niwodai.com) 网上投资理财 版权所有;杜绝借款犯罪,倡导合法借贷,信守借款合约
关注你我贷官方微信