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大股东吸筹余震未了华夏基金老大地位堪忧

2013-11-05 14:53:07
来源:网络

董事长换帅、投资总监离职、股权再一次被挂牌转让,几乎同一时间点曝光的系列状况让刚刚完成股权转让手续的华夏基金再次进入聚光灯之下。

在移动互联网金融强势冲击波的震慑下,资产规模一直在行业保持绝对领先优势的华夏基金或风光难再。

吸纳股份,大股东加大话语权

继9月25日中信证券(600030,股吧)原价收回无锡市国联发展(集团)有限公司(以下简称“无锡国联”)所持华夏基金10%股权落定之后,又一则华夏基金股权挂牌交易信息现身。

10月11日,南方工业资产管理有限责任公司(以下简称“南方工业”)在上海联合产权交易所挂牌,交易其持有的华夏基金3.2%股权,挂牌价格为5.888亿元。挂牌期满日期为今年11月8日。

“这一股权转让最后或也被中信证券接盘。”据接近中信证券的消息人士称。

此前,由于《基金法》等相关法规限制,中信证券在拖延了两年多后,不得不通过公开拍卖华夏基金51%的股权。当时若非监管层以中信证券H股上市放行相胁,中信证券恐怕将死扛到最后。2011年年末股权转让之后,中信证券又一步一步地把之前转让的股权陆续重新纳入麾下。

9月26日,随着无锡国联的正式退出,中信证券重回绝对控股地位,其所持华夏基金股权由49%提升至59%,为此,中信证券特别公告说明,已将华夏基金纳入财务报表合并范围。

不过,由于上一次无锡国联的股权转让中,对受让方的条件要求甚为苛刻,同时,一出一进之间,无锡国联没有得到一分钱的溢价。其结果是,最后只有中信证券一家摘牌,且平价交易。

这一结果,令业内质疑其二者之间或许存在“暗相私受”的默契。《中国经营报(博客,微博)》记者注意到,这一次,南方工业对于受让方条件规定得较为宽泛。

挂牌信息显示,意向受让方应为在中国境内(不含港澳台)依法设立并有效存续的金融类企业法人,截至2012年12月31日,注册资本金不低于30亿元人民币(以营业执照为准)。

与上次转让不同的是,南方工业此次挂牌转让华夏基金3.2%股权,只是其持股11%的一部分。与此同时,其挂牌价格为5.888亿元,相比同等数量股权两年前的买入价格(5.12亿元),溢价15%。

由于基金公司牌照垄断逐渐被打破,再加上近几年公募基金举步维艰,使得基金溢价大幅降低,因此,业内人士预计,即便符合条件者众,这项交易应该也不会有其他金融机构与中信证券展开争夺。

如果最终仍由中信证券接盘,那么本次转让完成之后,中信证券持有华夏基金股权将由59%继续提升至62.2%,其绝对控股地位更为稳固。

华夏基金人事震荡延续

在华夏基金强势回归中信证券旗下的同时换来的,却是原有投研人员的分崩离析。

继公司创始人范勇宏、明星基金经理王亚伟、投资总监刘文动、基金经理巩怀志等多名骨干投研人员的相继离开之后,现任投资总监、总经理助理程海泳亦萌生去意。

“程总目前还在公司工作,一切以公告为准。”华夏基金市场部人士对记者如是回应传闻。

据消息人士推测,程海泳去私募基金或基金子公司的可能性最大。离开华夏基金这个行业最大的平台,其他基金公司或不在其眼中。“缺乏相应的股权激励或是程离开公司的主因。”而股东方对股权激励的不支持也成为范勇宏、王亚伟等核心人员与股东方僵持不下,最终离开的主要原因之一。

虽然华夏基金对程走之事未予正面承认,但华夏基金此前的一则公告已初露端倪。

9月24日,华夏基金公告称,程海泳卸任华夏大盘和华夏复兴基金经理。更富戏剧性的是,华夏基金甚至还在公告中表示,“程海泳先生在担任基金经理期间,为基金管理和公司业务拓展做出了重要贡献,对此公司表示衷心感谢!”一般情况下,除非离任,否则基金经理更迭,并不会特别在公告中表示感谢。由此,业界揣测程海泳不久即将挂靴几成事实。

“程目前在公司已经不做任何投资管理事务了,只等监管部门履行完相关手续再进行公告。”华夏基金某内部人士表示,“程的离职还是会对公司老员工造成一定冲击,毕竟他是曾为公司服务十年的老人。”

公开信息显示,程海泳2004年3月加入华夏基金管理有限公司,曾任兴安证券投资基金基金经理、全国社保股票组合基金经理、机构投资部副总经理、国际投资总监等。

事实上,今年以来,华夏基金经理变动非常频繁,这或多或少都会影响到旗下基金业绩表现。

今年以来,华夏基金基金经理人事变动(包括新任、增聘、解聘)已累计达16起,涉及旗下11只基金。其中,5月30日、6月29日、9月24日均同时有3只基金调整基金经理。除华夏大盘外,华夏优势、中信稳定双利(288102,基金吧)、华夏理财21天债券、华夏理财30天债券基金经理变动也均为两次。

另据媒体曝光,华夏基金董事长人选亦将发生重大调整,由杨明辉接替王东明任华夏基金董事长一职,不过,这一消息目前还未公告。记者也从中信证券内部证实了上述消息。

杨明辉系中信证券高管出身,曾担任中信证券高管,2005年9月出任中投证券总裁。2011年9月,在汇金主导的中投证券人事调整中,杨明辉离职中投证券,其后不久又重归中信证券。此外,杨明辉还曾在中信集团旗下中信投资控股有限公司任常务副总裁,金融证券方面的履历颇为深厚。

杨明辉接任董事长,或许意味着,夺得绝对控制权后的中信证券,对华夏基金全方位掌控的开始。

全方位掌控华夏

某基金公司副总经理也分析,程海泳选择在这个时点离开或预示着,下一步,控股股东中信证券对华夏基金或有所动作。

此前,为了稳定军心,在范勇宏、王亚伟双双卸任后,华夏基金总经理一职由华夏基金原执行副总经理滕天鸣接任。“而在华夏内部,谁都知道,滕总只是过渡期的一个过渡人物。”上述华夏基金某内部人士表示。

董事长人员更迭被看作是中信证券欲进一步掌握华夏基金的信号。上述基金公司副总经理认为,“下一步,不排除向华夏基金增派高管的可能性。”而这一切或源于大股东对华夏基金现状的不满。

今年以来,互联网金融大潮的逆袭给基金公司带来了更多的机会,也引发了更多的悬念。随着更多的基金公司深度触网之后,基金行业原有格局或将重构。

截至2013年6月末,在管理资金规模榜一项,华夏基金仍然位居榜首,并且领先第二名的嘉实基金(博客,微博)近800亿元规模。

然而,未来,这种领先优势或将在一夜之间被打破。

天弘基金就是一个成功逆袭的典型例子。借助余额宝这一颠覆性创新,天弘增利宝货币基金,在短短4个月的时间内,就完成了从零起步到成为国内最大规模公募基金产品的华丽转身。

阿里小微国内事业群总裁樊治铭10月16日透露,余额宝目前开户用户超过1600万,货币基金累计申购超过1300亿元,已经成为中国最大公募基金和货币基金。

海通证券(600837,股吧)研报显示,目前支付宝的注册用户有8亿,假设其中10%为活跃客户,则余额宝的潜在客户可达到8000万,按照目前户均余额2600元计算,余额宝的潜在规模约2100亿元。

除了阿里支付宝,腾讯财付通、京东商城、百度等各大互联网企业都在觊觎这一不可限量的庞大市场。

互联网基金的巨大潜力,令原先一直依赖传统银行渠道,和经历十多年打拼达到现有规模的基金业第一梯队的大基金公司们如坐针毡。

今年一季度华夏基金一口气发行了10只产品,这一数量已超过其2012年全年发行的新基金总和。这确保其成为上半年前五大基金公司中唯一出现规模增长的公司。

然而,规模上的优势并不能掩盖华夏基金亏损的尴尬。

统计数据显示,今年上半年,华夏基金合计亏损额达到22.44亿元,57只基金中,19只出现亏损。

在亏损基金中,ETF及其联接品种占比近半数。华夏上证50(510050,基金吧)ETF上半年亏损27.26亿元居首,华夏沪深300ETF其次,亏损达23.95亿元;华夏沪深300ETF联接亏损22.30亿元。华夏全球精选(000041,基金吧)、华夏盛世分别亏损9.37亿元、7.25亿元。此外,华夏上证原材料ETF、华夏上证能源ETF等12只品种上半年亏损均超过千万元。

从基金份额方面看,上半年华夏基金旗下41只产品遭遇净赎回,占总数比重超过七成,净赎回份额总数达188.5亿份。

不仅如此,华夏基金近五年的利润也持续下滑,从2008年的12.24亿元跌至2012年的6.03亿元,跌幅达50.74%。管理费收入亦逐年递减。这也使得华夏基金原有的光环正逐渐褪散。

为了扭转颓势,华夏基金一直在努力。据记者获悉,继推出现金管理账户—活期通之后,华夏基金也开始发力互联网金融。一方面,成为财付通合作的首批基金公司,另一方面,或将与百度联手发行定制化互联网基金产品。

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