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黄金基金持仓今年暴跌三成市场抛售速度历史最快

2014-01-21 15:25:08
来源:你我贷

投资者对黄金几乎彻底失去了信心,这不仅因为国际金价12年牛市终于在今年走向终点,更体现在投资者抛售黄金基金的速度为历史最快,分析师预期,明年的抛售还将继续。

低通胀降低黄金吸引力

据外电报道,今年以来,14个最大的黄金交易所交易产品(ETP)持仓量下滑31%,至1813.7吨,这是该产品2003年开始交易以来持仓量首次同比下跌,下滑速度也创下同期最快。

投资者犹如倾倒垃圾一般在抛售,反映了黄金多头市场的惨淡,截至昨日(12月16日)发稿时,伦敦金报1228.98美元/盎司,今年以来累计暴跌27%,为1981年以来最大跌幅,同期跌幅超过黄金的只有玉米和白银。

相比之下,去年黄金市场还一派祥和,金价累计上涨超过7%,ETP投资额则创出历史新高,至1480亿美元,这在很大程度上支撑了金市的繁荣。

如果要为当下近乎疯狂的抛售寻找一个理由,可能很难绕开通胀这个话题,众所周知,投资黄金最大的一个好处是对冲通胀,但由于美联储迟迟不肯退出史无前例的量化宽松,美国通胀依旧处于低位,数据显示,美国10月核心通胀为1.7%,非常接近今年6月时创下的近两年新低1.64%。

而从全球范围看,通胀也非常温和,《每日经济新闻》记者统计资料发现,13国集团目前有9个国家通胀在2%以内。

“通胀压力并不强烈”,摩根士丹利驻墨尔本首席金属经济学家皮特・理查德森表示,“我们自然不会成为黄金买家。”

另一个抑制黄金吸引力的因素是全球央行普遍维持宽松货币政策,最终推动股市回报率上升。据统计,今年以来,全球最主要的94个股票指数中只有29个走低,其中表现最差的是秘鲁利马综合指数(-32%),表现最好的是委内瑞拉IBC指数(283%)。

“股票才是现在资本市场中最好的机会”,SICA财富管理基金经理杰夫・西卡认为。

投资巨鳄纷纷退出市场

黄金跌幅如此之大,2014年的黄金市场是否蕴含机会?从最新情况看,结果可能不太乐观。

据彭博对11位分析师调查得出的预期中值,明年黄金ETP可能再遭减持17%,约合311吨,这相当于今年减持量(约815吨)的38%,考虑到这可能是黄金ETP持仓量首次连续两年走低,可能预示金价将继续下挫。

高盛在《2014年10大市场主题》的报告中称,2014年金价将下跌15%。投资者应警惕大宗商品继续下行的风险,按照高盛的预测,明年金价将下跌至1057美元/盎司,为2010年初以来的新低。

同样值得警惕的是,之前那些看好黄金的投资巨鳄纷纷退出市场,先是索罗斯和THIRDPOINT基金掌门人DanielLoeb相继出清全球最大黄金ETPSPDR黄金信托的头寸,随后,超级多头约翰・保尔森在二季度将该基金头寸减少五成,并向客户承诺他个人将不会在自己操盘的黄金基金中投入更多资金。

记者查阅SPDR黄金信托的持有者发现,截至9月底,其前十大持有者中有6个都在减持,其中减持量最大的是全球资产管理龙头贝莱德(BLACKROCK),当季抛售117万股,而第十三大持有者高盛同期则狂减272万股。

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