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黄金基金不“恐高”

2014-01-21 15:25:07
来源:你我贷

眼看着黄金价格不断飙升,周葵却越来越纠结要不要赎回。年初购买了2万元诺安黄金基金,现在累计收益已超过11%,远远跑赢市场上的所有公私募基金产品。

然而,从7月黄金价格连续两周的上涨至今,市场对于黄金后市的分歧也越来越大,甚至开始出现黄金泡沫的质疑声。是落袋为安还是继续持有,周葵一时陷入迷茫之中。

《货币战争》作者宋鸿兵在微博上称,如果美国8月2日(该时点是美国两党是否就提高美国政府债务上限达成协议的大限)真的没有达成协议,则金银价格必然暴涨。德银此前预计:8个月内,金价有可能冲击2000美元

避险情绪升温对冲赎回压力

7月20日,在连续11天连阳之后,国际金价失守1600美元大关。纽约商品交易所黄金期货8月合约收于每盎司1596.9美元,下跌4.2美元,跌幅为0.3%。

对于这次小级别的下跌,诺安基金国际业务部总监宋青表示,这是季节性回调。按照往年规律,每年7、8月,随着交易员休假,黄金大多处于相对低位震荡中。

此前,受欧债危机恶化,美国经济复苏乏力以及美联储或将变相推出QE3的传闻影响,市场避险情绪再度爆发,推动黄金和白银等贵金属价格上扬。跟踪金价的诺安黄金基金,上周(7月11~15日)单周净值上涨逼近3%。记者注意到,诺安全球黄金的累计净值在近日达到1.1040,今年以来的累计净值增长率达10.44%,是今年以来唯一一只收益率过10%的基金。

宋青判断,从长期看,推动金价创新高的根本性因素没有改变。

7月18日,纽约黄金期货价格首破1600美元/盎司,为自从1980年7月8日之前11连阳以来最为持久的连续攻势,创31年纪录。

虽然投资者对于黄金这一避险资产抱有极大兴趣,但是,对此轮超长时间上涨的持续时间心存疑虑,害怕重蹈暴跌复辙。1980年,金价用了7个交易日从687美元左右暴跌至606美元附近,而此前11连阳的起点是596.5美元。

对于一部分投资者遇破新高则马上落袋为安的做法,宋青给大家的建议是:“坐稳了,别轻易赎回,或者选择部分赎回。”

“倘若美国不提高债务上限,必然出现债务违约;而美国提高债务上限,必然导致美元购买力下降。无论出现哪一种情况,黄金都将立于不败之地。”叶檀撰文称,“黄金会涨到哪里,并不取决于黄金本身,而取决于全球尤其是美国经济复苏的速度,取决于纸币贬值的速度。”

对冲双重风险需求推高价格

黄金是通胀的镜像。在汇添富黄金及贵金属拟任基金经理刘子龙看来,“全球通胀是2011年全球经济的最大风险,而黄金在通胀时代的投资价值在于,纸币等会因通胀而贬值,黄金却不会。”

“大部分时间,金价是用美元定价的,所以它们之间是负相关。如果我们预测美元中长期还要跌下去,对于黄金来说是有支撑作用的。”刘子龙说。

宋青也认同,即使美国经济没有二次探底的风险,综合美国经济缓慢复苏预期以及失业率未得到改善等因素,“美国加息至少要等到明年再说。”此外欧洲债务危机似乎还有蔓延可能性。在此大背景下,“一段时期内,弱势美元仍将持续。”

“而黄金和其他贵金属恰恰能对冲这两种风险:通胀(货币贬值)和危机(如经济衰退和战争等),故中国民间对黄金的投资需求逐渐燃起。”刘子龙表示:持有黄金是一种比较选择。

辉立证券分析师范国和也坚持黄金牛市将延续,且不排除下半年加速上涨的可能。

然而,也有上海基金经理认为:由于影响黄金价格最主要的三个因素――危机、通胀、战争会慢慢弱化,因此,不看好黄金价格大幅度上升。上海复星创业投资公司总裁陈水清表示:“黄金作为货币功能实际上已经弱化了,因此个人觉得保守为好。”

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