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天天基金月报:均衡配置静待政策出台

2013-11-05 14:53:06
来源:网络

报告摘要:

股市在7月回调后8月迎来小幅反弹。去库存周期见底和自贸区推进加速促进经济企稳。截至8月底,上证综指上涨5.25%,深证成指上涨5.63%,沪深300指数上涨5.51%,创业板指数上涨4.51%,中小板指数上涨5.14%。

因QE3退出预期增强加之叙利亚事件升级,欧美股市结束上涨势头,资金回流大宗商品和具有增长潜力的新兴国家市场。国内资金利率震荡摇摆,权益类基金与固定收益类基金的收益有所分歧。8月股票型基金、混合型基金、债券基金、货币基金均录得正收益,而QDII基金则下跌0.30%。中证基金指数上涨2.24%,跑赢沪深300指数2.59个百分点。QDII基金跌幅居前跌0.40%。ETF、股票基金、混合基金、中证基金、货币基金、债券基金均录得正收益,分别上涨6.28%、5.16%、3.84%、3.27%、0.31%和0.12%.ETF跑赢沪深300指数。

经济数据走暖,分项数据有增长。基建投资升温及贸易区试点改革利好将稳定市场。8月汇丰PMI预览值、汇丰PMI值止跌回升,官方PMI则上升至51,PMI新订单、PMI生产数据均呈现上升。显示受新订单及产出回暖拉动制造业活动企稳,前期稳增长政策初步见效,企业开始回补库存。预计未来经济可能在目前企稳的基础上进一步回升。

资金市场的利率中枢缓慢上移,维持紧平衡状态。由于市场对于3年期央票续做、外汇占款规模持续下降、季末时点因素等担忧的情绪较为浓厚。加上央行近期“锁长放短”的持续操作下,资金利率水平可能仍将在高位运行,在紧平衡资金市场下短端市场利率水平没有明显的下行空间,9月底期限利差将继续走高,债市已经具备明显的配置价值。

大类资产配置上,在中长期策略上,我们维持目前的仓位配置。目前看短期基本面并不支持股市下跌,新兴成长风格依旧向主题投资切换,优质成长股个股和政策利好的题材股仍维持高速增长。建议投资者维持高配偏股型基金。个基选择重点关注成长风格、选股能力较强的偏股型基金,同时受稳增长和改革深化推动,重配周期股的价值型基金也不乏估值回升带来的交易性机会。

一、8月资本市场回顾

8月份,沪深两市继7月低迷行情后迎来小幅反弹,但市场趋势依然不明朗,受美国QE3放缓预期影响,海外资金回流欧美市场,而目前的政策真空期和央行不作为的举措,使得国内资金市场更为敏感,从8月走势来看,无论是光大乌龙指事件还是自贸区概念股炒作,市场投机明显。但总体而言上半年在政策微调后,稳增长政策初见成效,主要体现在加产能预期提前和基建投资回暖,因此我们认为下半年改革政策松动可能性加大,红利释放促进经济整体企稳迹象明显。

随着美国QE3退出预期增强,为防范外汇收支风险,加强外汇资金流入管理,外管局5月初发布“20号文”,打击套利资金流入,这也是外汇占款持续下降的主因。从8月经济数据来看,基本面对债市的支撑已转向负面。汇丰制造业PMI预览值从7月份的47.7上升至8月份的50.1,迅速扭转了市场对经济增长的悲观预期。以目前情况看,房地产融资资金宽裕、国电投资升级和地方城市建设、铁路投资的相关项目上马,带动用电量在7月份出现显著反弹。加之十八大推迟意味着近期政策处于真空期,已有部分机构上调下半年经济增长预期至7.6%~7.7%,意味着第二季度将会是全年经济增速的最低点,债市再度承压。总体来看,国内债市观望情绪居多。主要由于市场对于3年期央票续做、外汇占款规模持续下降、季末时点因素等担忧的情绪较为浓厚。加上央行近期“锁长放短”的持续操作下,资金利率水平可能仍将在高位运行,在紧平衡资金市场下短端市场利率水平没有明显的下行空间。在经济结构调整的大背景下,预计货币政策会继续维持总体平稳震荡局面,不会放松。

本月,上证综指上涨5.25%,深证成指上涨5.63%,沪深300指数上涨5.51%,创业板指数上涨4.51%,中小板指数上涨5.14%,大盘股表现略好于中小板。(数据来源:Choice资讯)

行业方面,申万一级行业在延续7月涨势,全线走强仅医药生物板块微跌。其中,受益于自贸区产业升级的交通运输、商业贸易、餐饮旅游涨幅居前,前期表现较好的信息服务、信息设备、电子行业表现平淡,而家用电器、食品饮料等低弹性板块涨幅靠后,8月市场以题材投资为主,中小创业板成长股操作难度加大。(数据来源:Choice资讯)

海外股票市场方面,8月叙利亚危机和美联储QE前景继续让市场疑虑。数据方面,7月美国个人收入和支出不及预期且通胀持续低迷,同时8月美国消费者信心指数高位回落,道琼斯工业、纳斯达克、标普500等指数分别下跌4.45%、1.01%、3.13%。此外,在持续的宽松政策下,8月欧洲经济数据与上月持平,但受美国市场波及,伦敦FT100、德国DAX、法国CAC40等指数分别下跌0.72%、2.09%、1.48%。(数据来源:Choice资讯)

8月,叙利亚事件升级,避险资金流入大宗商品,因此商品类指数波动较大,NYMEX原油上涨2.32%,COMEX黄金反弹7.30%,COMEX白银反弹0.81%,由于美国南部产区干旱,大豆上涨3.64%,且远期涨幅大于主力合约,而燃油价格推动玉米价格微涨0.63%。而受进出口折价明显国内需求明显减弱以及品质上升,棉花、小麦和白糖分别下跌1.98%、3.10%和3.71%。受国内产能上升补库存需求以及澳洲和巴西自然天气影响,开工率低和供货不足导致大宗商品持续反弹,LME铜现货、LME铝现货分别上涨3.26%、0.67%。(数据来源:Choice资讯)

二、ETF领涨,海外政局波动QDII收跌

由于印度海外资金流出加之欧美市场走低以及国际政局不稳,QDII基金跌幅居前跌0.40%。ETF、股票基金、混合基金、中证基金、货币基金、债券基金均录得正收益,分别上涨6.28%、5.16%、3.84%、3.27%、0.31%和0.12%,ETF跑赢沪深300指数。(数据来源:Choice资讯)

8月,有色资源、信息电子板块依然涨幅靠前,创业板指数创出新高后再度回调。配置能源、有色和电子板块较多的华商主体精选和长信量化先锋表现居前。同时受叙利亚危机影响的能源股月底大幅收高,华商主题精选凭借重仓持有的奥飞动漫、华映科技、朗玛信息本月超过20%的涨幅而名列同类第一。银河蓝筹股票虽然配置分散,但是主要配置了成长、消费和医药的中小板股票,纷纷出现业绩回调,如桑德环境月跌幅超20%,带动整体业绩下滑。

表1:8月股票型基金表现

股票型基金前十股票型基金后十基金代码基金简称期间涨幅基金代码基金简称期间涨幅630011华商主题精选股票11.07%519672银河蓝筹股票-4.68%519983长信量化先锋股票10.20%110023易基医疗-2.68%240022华宝兴业资源优选股票9.51%161616融通医疗保健股票-1.72%519093新华钻石品质企业股票9.38%290014泰信现代服务业股票-1.48%360001光大量化股票9.32%240020华宝医药-0.93%202007南方隆元产业主题股票8.30%570007诺德优选30股票-0.88%519110浦银安盛价值成长股票8.16%350008天治成长精选股票-0.76%590008中邮战略新兴产业股票8.01%200006长城消费增值股票-0.72%519150新华优选消费股票7.98%481015工银主题策略股票-0.66%100026富国天合稳健股票7.92%162202泰达宏利周期股票-0.43%

数据来源:天天基金研究中心

*同一个基的A、B、C类取排名高者;分级型个基未纳入排名。

混合基金方面,与股票型基金排名靠前的基金公司比较一致,华商大盘精选与华商主题精选仓位和配置基本一致,凭借其重仓持有的奥飞动漫、华映科技、朗玛信息本月超过20%的涨幅而位列同类第一。新华优选分红混合主要配置大盘蓝筹股,凭借其重仓持有的锦江集团、中国国贸涨幅超30%,位列同类第二。综合来看,成长股个股行情好于整体业绩,但是可选标的偏窄,前期涨幅较大的成长股纷纷出现回调和盘整,反而价值股由于题材投资和政策利好偏向出现估值恢复的反弹。中海环保新能源混合因配置的长信科技、双鹭药业持续走低,而排名落后跌幅1.37%。

表2:8月混合型基金表现

混合型基金前十混合型基金后十基金代码基金简称期间涨幅基金代码基金简称期间涨幅630015华商大盘精选11.50%398051中海环保新能源混合-1.37%519087新华优选分红混合9.05%519156新华轮换灵活配置混合-0.79%610002信达澳银精华配置混合7.70%730002方正富邦红利精选股票-0.70%630005华商动态阿尔法混合7.32%070010嘉实主题混合-0.65%398031中海蓝筹混合7.28%420009天弘安康养老混合-0.39%217021招商优势企业混合6.96%710002富安达策略精选混合-0.35%519007海富通强化回报混合6.77%160805长盛同智优势混合-0.34%519011海富通精选混合6.76%420001天弘精选混合-0.21%519015海富通精选贰号混合6.49%582003东吴保本混合-0.10%163810中银价值混合6.46%110010易方达价值成长混合-0.03%

数据来源:天天基金研究中心

债券基金方面,由于市场资金利率月末走高后再度震荡,债券基金延续7月行情,随着银行资产负债调整以及利率市场化加快等因素,中长期利率中枢已经明显高于历史平均水平。而短期内流动性紧平衡状态在央行“锁长放短”的操作下,也未见有放松状态,货币市场的利率中枢缓慢上移,整个8月的七日回购利率平均值已经达到了4.1%的高位。在此背景下,债市仍旧延续自六月以来的低迷状态。在传统的债券市场,国债跌幅最高,跟随其后的是金融债。可转债则由于前期的大幅下跌,其估值已得到相当的修复,兼之权益类市场的企稳,本月略有上涨,涨幅为0.30%。

从具体债基来看,博时信用债券A/B因权益部分配置蓝筹资源股涨幅不错而位列债券型基金第一名。汇添富可转债债券A一方面凭借可转债的小幅上涨,另一方面则凭借重仓持有的中国国旅和上海家化本月涨幅超15%位列债券型基金第二名。反观排名落后的债基,主要以限期为主,受利率市场收紧,利率市场走高,信用债跌幅较大,导致重配信用债的债基跌幅较大。

表3:8月债券型基金表现

债券型基金前十债券型基金后十基金代码基金简称期间涨幅基金代码基金简称期间涨幅050011博时信用债券A/B4.02%001033华夏安康信用优选债券C-1.46%470058汇添富可转换债券A3.97%162716广发聚源定期开放债券C-1.41%050006博时稳定价值债券B3.78%360009光大增利收益债券C-1.38%240018华宝兴业可转债债券3.45%001023华夏亚债中国指数C-1.34%050119博时转债增强债券C3.26%360014光大信用添益债券C-1.29%163816中银转债增强债券A3.01%550007信诚经典优债债券B-1.25%630103华商收益增强债券B2.85%288102中信稳定双利债券-1.21%000068民生加银转债C2.38%270049广发纯债债券C-1.19%040022华安可转债债券A2.49%675011纽银稳健双利债券A-1.17%560005益民多利债券2.37%550006信诚经典优债债券A-1.15%

数据来源:天天基金研究中心

*同一个基的A、B、C类取排名高者;分级型个基未纳入排名。

QDII基金方面,由于8月叙利亚危机和美联储QE前景继续让市场疑虑,贵金属反弹,而国内去库存周期结束大宗商品需求加大,8月大宗商品普涨,本月汇添富黄金及贵金属以7.12%的涨幅而位列第一。其次为博时抗通胀增强回报、诺安全球黄金,涨幅分别为6.64%、5.39%。而,受美国数据低迷和QE3退出预期增强影响,房地产和标普500出现业绩走低,鹏华美国房地产下跌7.46%跌幅居前,博时标普500指数跌幅2.67%。

表4:8月QDII基金表现

QDII基金前十QDII基金后十基金代码基金简称期间涨幅基金代码基金简称期间涨幅164701汇添富黄金及贵金属7.12%206011鹏华美国房地产-7.46%050020博时抗通胀增强回报6.64%320017诺安全球收益不动产-6.70%320013诺安全球黄金5.39%070031嘉实全球房地产-6.64%160719嘉实黄金5.05%161210国投瑞银新兴市场股票-5.22%161116易方达黄金主题4.85%457001国富亚洲机会股票-5.01%161815银华抗通胀主题3.74%270027广发全球农业指数-4.07%100061富国中国中小盘股票3.38%183001银华全球优选-3.93%378546上投全球天然资源股票2.95%165510信诚四国配置-2.83%160216国泰大宗商品配置2.79%050025博时标普500指数-2.67%070012嘉实海外中国股票2.44%460010华泰柏瑞亚洲企业-2.39%

数据来源:天天基金研究中心

三、经济数据走暖,自贸区建设加速,政策处于真空期

宏观经济方面,8月中国PMI制造业回升至51,现扩张好转信号,创年内最高水平。8月汇丰中国制造业PMI终值较7月的十一个月低点47.7回升了2.4个百分点,显示受新订单及产出回暖拉动制造业活动企稳。前期稳增长政策初步见效,企业开始回补库存。预计未来经济可能在目前企稳的基础上进一步回升。从分项上看,PMI新订单稍稍上升至50.6,维持在50以上。PMI产成品库存有所下降到47.3,新增动能稍稍反弹。生产动能指数则上升至4.8,但产成品动能指数为负增长,下降0.3%,反映8月去库存周期结束,投入成本与产出价格均出现上扬。

7月CPI同比增速为2.7%,与上月持平,从分项上看,7月CPI增速维持在2%以上,主要来自于食品和消费价格季节性的上升,总体来看,年内物价较为稳定,因此反观央行举动,年内或然保持“静观其变”的策略。

7月PPI、PPIRM指数仍然为负,但跌幅较之上月收窄。重工业及生产资料依然疲弱,但同比跌幅有所收窄。由于受翘尾因素上升影响,未来PPI同比仍可能进一步回升,但下半年总需求仍然弱势将影响PPI回升速度。

7月基建投资增速明显,7月国房景气指数为97.39,房地产开发计划总投资累计同比增长20.6%。7月份房屋新开工面积1.66亿平米,高出上半年1.6亿平米的平均水平。尽管房地产企业A股市场再融资的闸门始终没有打开,房地产企业已通过发行票据等方式获得了较为充裕的资金加之地方债集中兑现压力增大,现阶段房价依然处于上涨通道。7月全社会用电量同比增8.8%,第一产业受环保改造和供货不足,导致用电量继续下滑,第二产业表现平平,而集中第三产业用电量继续上升,第三产业增速至10.53%。随着消费旺季的到来,预计8月用电数据增速会加快。

1-7月份,全国规模以上工业企业实现利润总额30032.2亿元,比去年同期增长11.1%,较6月小幅回升,从行业细分来看,新增利润仅集中于电力、计算机通信、石油加工、汽车制造业等少数行业,企业整体盈利水平仍然较低。而其他行业的利润普遍下降,主要来自于单位成本的攀升,受制于原材料购进价格降幅小于工业生产者出厂价格降幅和人工成本上升较快的影响。(数据来源:Choice资讯)

资金面及投资者结构方面,7月国内进口同比增长10.9%,远高于增长1.0%的预期,7月出口同比增长为3.5%,从产业结构来看,库存缺口和开工率上升导致矿石、原油和农产品等进口出现季节性回升。受市场资金紧张、银行流动性压力较大的限制,贷款投放不多,7月社会融资总量同比少增2434亿元,信贷以外的融资降至1089亿元的冰点。7月M2同比增长14.5%,M0增速9.5%,M1余额同比增长9.7%,活化率回升。7月外汇占款占款减少245亿元,此数据大大低于预期值1000亿元,说明近期的人民币升值主要来自于央行汇率改革推动,随着自由贸易区和人民币汇改升级,预计8月外汇占款将显著回升。从融资融券余额的数据可以看出,截止8月31日,融资融券融券的余额为2526亿,融资余额为2485亿,继续创新高。

从各期国债到期收益率来看,即期国债到期收益率延续7月升势。纷纷创出近期的新高,表示市场资金的紧张程度依旧,市场预期央行将维持紧平衡。由于市场对于3年期央票续做、外汇占款规模持续下降、季末时点因素等担忧的情绪较为浓厚。加上央行近期“锁长放短”的持续操作下,资金利率水平可能仍将在高位运行,在紧平衡资金市场下短端市场利率水平没有明显的下行空间。在经济结构调整的大背景下,预计货币政策会继续维持总体平稳震荡局面,不会放松。

从沪深股票账户数、持仓账户占比来看,沪深期末有效股票账户数微跌,股票账户持仓占比的升幅小于沪深股票账户数的升幅,说明投资者参与股市的情绪依然谨慎。

海外市场方面,受海外资金回流和美国经济整体回暖,人民币兑美元升值的趋势有所放缓,呈现区间震荡。日本QE初见效果,日元兑人民币贬值的趋势也有所缓和,降低了日元资金流入国内的速度。欧元同样也有所回升。美国供应管理协会ISM的PMI指数继续上升,失业率仍持续下降,显示美国经济仍在稳步复苏的过程中,这也增强了美国宣布缩减债券购买计划的预期,美国长端国债收益率8月再度走高。VIX指数的回落也表明市场风险偏好微幅下降,德国国债收益率跟随美国国债而同样有所上升。

偏股型基金方面,宏观数据现偏暖迹象,分项数据显示去库存周期结束,下半年产能增加和需求旺盛将成常态。八月下旬,上海自由贸易试验区正式获得了国务院的批准,相关商贸股纷纷强势走高。但由于准入企业不多和政策细节尚未公布,因此并没有带来整个大盘的全面上涨。十八大将推迟至11月召开,该会议可能在行政体制、财税体系、金融、投融资和民生等领域作出新的部署,主要涉及行政体制、财税体系、金融、投融资等议题。在十八大召开前夕,市场争议将加大,目前出台大型政策的可能性较小,当前处于政策真空期,盘面或以震荡为主,期间产业升级的成长板块、以及优质消费、商贸集中度高和医疗优化的行业将具有更高的吸引力,因此优质的新兴成长基金以及配置优质消费、收益医改的医药个股的基金仍有较佳的投资机会。

债券型基金方面,随着回购利率触底回升、三季度利率债等供给压力加大以及银行配置力度较弱等因素影响,债券市场偏弱格局仍将维持一段时期。交易型的资金暂时没有太大的波段机会,但是对于配置型资金来说,现在债市的收益率已经具备配置价值,由于央行收紧了资金市场,限制丙类户,迫使债券投资者降低杠杆。加之国债期货上市投机资金加入,9月债市仍持续震荡,后续一段时间内债券操作仍可能主要以持有票息为主要收益,而不大可能有大的交易机会行情。

QDII基金方面,尽管美国经济处于平稳上升阶段,但由于叙利亚事件升级,市场避险情绪高涨,更多的资金流入大宗商品和新兴市场,随着美国企业中报业绩披露,高新产业股票也将吸引风险偏好较高的投资资金。相关配置美国高新产业的基金以及跟踪大宗商品指数的优质QDII基金仍推荐配置。

四、成长价值均衡配置,等待改革落地的确定性机会

优质的成长股基金因配置个股持续稳定的增长而将持续受益,充分回调后即是增加配置的机会。配置美国的QDII基金则因受益美国稳步复苏的经济而具有分散资产风险的价值。基金投资因以中长期为主,从年初至今,我们维持高配偏股型基金。

个基选择重点关注成长风格、选股能力较强的偏股型基金,同时受稳增长和改革深化推动,重配周期股的价值型基金也不乏估值回升带来的交易性机会,并关注主要投资美国的QDII基金。

针对稳健及保守的投资者,作为中低风险产品,优质债券型基金、纯债基金仍有配置价值,依靠中长期持有而获得稳健的票息收益。

(1)、风险承受能力高的积极型投资者

我们建议将偏股型基金的投资比例配置在85%以上。对于获利较丰的投资者,可稍微降低激进个基的配置。

投资品种配置建议配置比例高风险高收益类股票型基金高配85%债券型基金、保本型基金低配5%货币基金、短期理财基金低配10%

(2)、风险承受能力中等的稳健型投资者

我们建议建议将偏股型基金的投资比例配置在65%左右,偏股型基金配置比例较低的投资者维持仓位,等待时机。债券型基金建议选择基金经理经验丰富的增强债券基金。

投资品种配置建议配置比例高风险高收益类股票型基金高配65%债券型基金、保本型基金低配25%货币基金、短期理财基金低配10%

(3)、风险承受能力较低的保守型投资者

我们建议投资风险较低的债券型基金、货币型基金、分级基金的固定收益A类份额等。对于老年投资者我们仍建议不配高风险基金,中青年投资者可少量配置。债券型基金建议选择基金经理经验丰富的增强型债券基金。

投资品种配置建议配置比例高风险高收益类股票型基金高配20%债券型基金、保本型基金标配60%货币基金、短期理财基金标配20%

五、基金推荐

(1)股票型基金

代码简称基金评价240017华宝新兴产业业绩出色,连续2年好于市场平均水平,2012年以20.09%的收益位列同类第9位。基金经理郭鹏飞坚持专业化及长期投资策略,精选优质个股,把握新兴产业长期投资机会。340007兴全社会责任基金经理稳定,业绩出色,成立以来仅1年未跑赢市场平均,2012年收益增长11.49%。傅鹏博先生坚持攻守兼备的投资风格,以价值投资为主,兼顾市场因素。110029易方达科讯基金以自下而上精选个股为主且偏好成长股,且根据市场环境变化灵活调整仓位和行业配置。该基金历史业绩优异,近3年累计收益26.36%(截止2013-07-28),排名同类基金前10%。377530上投行业轮动现任基金经理冯刚先生为上投摩根公司的投资总监,上任以来业绩大幅超越同类平均,12年排名在同类基金的10%。冯刚先生注意风险控制,行业配置均衡,兼顾价值成长。162201泰达宏利成长基金经理稳定,业绩出色,成立10年以来仅2年收益为负,2012年收益增长8.9%。基金经理梁辉先生投资风格稳健但不失灵活,个股选择偏好成长型股票。450004国富深化价值基金经理稳定,业绩优异,连续4年收益好于同类平均。2012年收益增长19.13%。张晓东先生坚持价值投资,独创“六脉神剑”策略和“3G”选股标准,前瞻能力突出,紧踏市场节奏,行业配置积极,进攻防御兼备。020010国泰金牛创新业绩出色,连续2年排名前25%,2012年收益增长9.93%。范迪钊先生研究和投资经验均较丰富,选股能力突出,偏爱新兴、成长型行业,对股票市场有较强的前瞻性和洞察力。470006汇添富医药保健2012年业绩领跑医药主题基金,成立时间较长,基金经理管理经验丰富,对医药行业认识深刻,选股能力强。260116景顺长城核心竞争力两位基金经理余广、陈嘉平过往业绩优秀,选股能力强,收益均大幅领先同类基金平均回报,且持股风格上成长、价值兼顾。该基金2012年度涨幅31.79%,同类排第一。166009中欧新动力业绩出色,2012年业绩增长16.95%,同类排名第18位。苟开红是典型的价值投资者,投资风格稳健不激进,具有较好的宏观判断以及大类资产配置能力。

(2)混合型基金

代码简称基金评价162205泰达宏利风险预算业绩稳健,风险控制优秀,连续两年好于市场同类平均,2012年业绩增长9.74%。本基金投资风格稳健,股票投资仓位长期保持50%以下。519008汇添富优势精选基金经理稳定,业绩出色,成立7年多以来仅2010年略逊于同类平均,2012年收益增长12.51%。240008华宝收益增长业绩较好,连续两年好于同类平均,2012年业绩增长13.99%,同类排名第6位。398031中海蓝筹灵活本基金精选优质蓝筹企业,成立以来业绩出色。两位基金经理各有所长,王巍先生擅长选股,陈忠先生多年行业研究经验使其对个股基本面认识深刻。290005泰信优势增长该基金中长期业绩较好,基金经理行业配置灵活,选股能力较强。2013年以来上涨35.71%,同类基金中排名第3.(截止2013-08-02)121006国投瑞银稳健增长基金业绩优秀,连续三年好于混合型基金平均水平,2012年收益增长14.25%。马少章先生坚持价值投资及一高一低的选股标准(高成长,低市盈率),投资风格稳健。630005华商动态阿尔法本基金通过选股筛选具有高Alpha的股票,提高投资组合收益。2013年一季度涨幅7.47%,重点配置文化传媒、电子信息板块。166002中欧新蓝筹业绩出色,连续2年好于市场平均,2012年收益增长10.98%。基金经理周蔚文从业12年,已经形成擅长先“自上而下”判断行业性机会,再研究其中个股的投资方法,经历多轮牛熊周期,对宏观经济、股票行情判断较准确。050022博时回报灵活配置12年涨幅7.78%,同类基金排名前20%,基金经理姜文涛先生投资风格灵活多变,擅长大类资产配置。213006宝盈核心优势新人新气息,基金经理更换后,风格发生显著变化,个股选择能力较优,但管理经验较短,且投资股票重点关注互联网等信息行业。

(3)债券型基金

代码简称基金评价350006天治稳健双盈债券基金经理管理管理能力强,择时选股选债能力强,股票及可转债仓位高,2012年债券型基金业绩排名第一。470058汇添富可转换债券A基金经理曾刚先生管理能力强,现为汇添富固定收益部总监,过往投资业绩优异,其管理的华富强化债券连续2年位列债券基金前三。519030海富通稳固债券基金经理邵佳民先生现为固定收益总监,其管理经验丰富,投资能力强,历史业绩出色,排名靠前。485114工银添颐债券A固定收益总监杜海涛主管,其管理能力强;本基金业绩优秀,2012年收益增长14.80%。630003华商增强债券A一级债基,2012年涨幅8.73%,超越同类平均。基金经理梁伟泓先生有15年证券从业经历,上任以来业绩出色。420002天弘永利债券A基金经理专注于固定收益投资,经验丰富,10年证券从业经验;任职期间业绩优于同类平均;基金公司固定收益投资管理能力强。161010富国天丰强化债券本基金增强债券基金,中长期业绩优异,五星评级,基金经理饶刚先生管理能力强,成立以来年化收益率近10%。253020国联安德盛增利债A该基金中长期业绩优秀,收益长期在市场同类平均之上,基金经理管理经验丰富,择时选债能力强。202103南方多利增强债券A基金经理李璇女士管理经验丰富,对宏观经济及债券市场理解深刻,投资能力强,业绩排名居前。217011招商安心债券基金经理管理过多只固定收益产品,经验丰富,今年以来该基金业绩表现较好,同类中等偏上。

(4)货币型基金

代码简称基金评价482002工银瑞信货币规模较大,业绩好于同类平均,近一年收益率3.72%(截止2013-07-31)410002华富货币货币基金,低风险110006易方达货币A货币基金,低风险,中长期业绩较好。202301南方现金增利A规模大,长期业绩优异,近一年收益率3.88%(截止2013-07-31)400005东方金账簿货币低风险,业绩好于市场平均,近一年收益率3.85%(截止2013-07-31)

(5)短期理财型基金

代码简称基金评价485118工银瑞信7天理财A7天理财基金,近7日年化收益率4.46%(截止2013-07-31)485120工银14天理财债券发起A14天理财基金,近7日年化收益率4.61%(截止2013-07-31)470030汇添富理财30天债券A30天理财基金,近7日年化收益率3.66%(截止2013-07-31)470060汇添富理财60天债券A60天理财基金,近7日年化收益率5.70%(截止2013-07-31)202303南方理财14天A14天理财基金,近7日年化收益率4.48%(截止2013-07-31)

(6)QDII基金

代码简称基金评价270023广发亚太精选基金经理有超过15年的证券从业经验海外和投资经验,2012年业绩优秀,主要配置于香港、印度市场、马来西亚和美国市场。160213国泰纳斯达克100指数主要投资纳斯达克100指数的股票及相关ETF基金,与国内指数相关性较低,适合看好美股市场并希望分散投资降低组合风险的投资者,100061富国中国中小盘股票本基金主要投资于香港市场中的中国概念中小盘股票,成立以来业绩出色。050025博时标普500本基金跟踪美国标普500指数,适合对美国股票市场乐观的投资者。486002工银全球精选基金经理游凛峰先生有20年海外资产管理经验,具有全球宏观视野,本基金投资分散,减少非系统风险,重点投资美国、欧洲市场。

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