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沉醉不知归路工银瑞信红利重仓白酒拖累业绩

2013-10-28 16:38:54
来源:网络

“结构性牛市!”虽然市场三季度在2000点上下持续震荡,但不乏创业板、自贸区主题等持续地火热,亦令不少基金经理收获颇丰。

但与此同时,工银瑞信红利这只主打分红的产品,却在三季度遭遇了业绩滑铁卢。好买基金的数据显示,工银瑞信红利在三季度的整体收益为-2.96

相关公司股票走势贵州茅台泸州老窖五粮液万科A招商地产

%,在全部354只股票型基金中排名倒数第一。

而沪深300红利指数在此期间上涨了8.89%,中证500红利3季度更是上涨了15.90%。相比红利指数,工银瑞信红利远远跑输。

即便与同类基金对比,该产品也是颓势尽显。好买基金数据显示,浦银安盛红利精选今年三季度收益为32.62%,在全部股票型基金中排名第8;泰达宏利红利先锋三季度收益率为18.12%,在股票型基金中排第19位。与工银瑞信红利同病相怜的,则是南方盛元红利,三季度的收益为0.53%。

据21世纪经济报道,工银瑞信红利业绩低迷很大程度上是受累于重仓白酒。该基金中报显示,其前五大重仓股中,就包括了贵州茅台(600519.SH)、泸州老窖(000568.SZ)、五粮液(000858.SZ)三只白酒股。而贵州茅台今年下半年以来的跌幅已经高达28.79%,泸州老窖下跌4.78%、五粮液下跌10.13%。

“现在白酒股面临的是估值和业绩的双杀,一旦业绩下滑的趋势进一步加剧,分红也就很难持续。”上海一家券商的策略研究员向记者表示。

工银瑞信红利大幅跑输

放到全年来看,工银瑞信红利也是大幅跑输同类产品和市场。

好买基金的数据显示,工银瑞信红利今年以来的收益为-14.18%,在全部参与排名的336只基金中,排名332。

公开信息显示,该基金投资原则为“通过投资股票市场中注重分红的上市公司股票,获得股息收益和资本增值,并通过投资于权证、股票指数期货等金融工具进行套利或避险交易,控制基金组合风险,为基金持有人增加风险调整后的回报”。

从其目前的资产配置来看,其所重仓的确实是高分红的个股。

如贵州茅台2010、2011、2012年的分红分别为每股派息2.3元、4元和6.4元,派息比例为42.99%、47.36%和50.70%。

该基金自2007年牛市的顶峰成立,募集时的份额为58.4亿,但随着市场下跌一路缩水,目前已经减少至26.9亿。

而在6年的时间里,该产品也是历经了4任基金经理

虽然业绩不佳,但该产品对于后市依然看好。该产品表示,“2013年经济将稳定增长,经济增速在7.8%左右,企业的盈利水平将有所改善,目前沪深300估值不到10倍左右,处于很低水平,我们判断沪深300指数的下行风险较小,并且部分业绩良好的公司已具备一定的安全边际和投资价值,在行业选择上,我们看好医药、食品饮料、家电等消费类行业的中长期投资机会以及房地产、金融等低估值行业的估值修复机会。”

重仓白酒拖累业绩

纵观该基金重仓股,白酒和地产是其业绩最主要的拖累。

该产品半年报显示,贵州茅台为其第一大重仓股,该基金持有贵州茅台107.89万股,占基金净值的比例高到9.77%,持仓市值超过2亿元。占股票市值的比例更是高达11.10%,几乎买到了上限。该基金持有泸州老窖的市值,也在2亿元以上。

此外,地产也是其重仓的方向。

基金半年报显示,该产品持有万科A(000002.SZ)市值超过2亿元,为其第三大重仓股。前十大重仓股中,还包括了招商地产(000024.SZ)、保利地产(600048.SH)、首开股份(600376.SH)等另外3只地产股。

今年以来,申万一级行业中房地产的跌幅为2.07%。

而如果该基金没有在3季度做大幅调仓,其后续承受的压力或将进一步加大。

“目前决策层对房地产调控的意图进一步增强,这也很大程度上压制了地产股的上涨。白酒依然受制于三公消费,高端白酒向大众消费品的转型难以一蹴而就,业绩下滑传递到股价和分红层面,对这只产品可能会造成比较大的压力。”上述研究员向记者表示。

(《证券时报》快讯中心)来源《证券时报》)

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