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首批四季报:博时戒酒错抛地产工银瑞信保守

2013-10-28 16:38:54
来源:网络

去年四季度,博时旗下3只基金大幅抛售了4613.15万股万科A,部分基金的减持使博时错过了地产股四季度的牛市行情

理财周报记者郑鹏远/北京报道

1月18日,工银瑞信[微博]、博时等基金公司旗下基金披露了去年四季报的运作情况。

由于股市反弹,基金当季盈利相对较好,多只基金跑赢了业绩基准。其中博时旗下基金盈利约64.03亿元,工银瑞信旗下基金盈利约28.11亿元。两家基金公司合计取得账面利润约92.14亿元。

博时戒酒错抛地产

根据银河证券基金研究中心统计,2012年,博时旗下共有8只基金的年度净值增长率位居同类型基金前1/3。

开放式基金中,博时主题行业基金的年度净值增长率在同类型274只股票型产品中排名第16,此外,博时创业成长基金、博时卓越品牌基金、博时第三产业基金的年度净值增长率均位于同类型274只标准股票型基金的前1/3。

从仓位策略上看,偏股型基金四季度表现有所差异。博时旗下多只基金股票增仓至九成以上,其中博时第三产业四季度仓位环比增加28.76个百分点。

从行业布局来看,博时基金[微博]整体在去年四季度配置的前三大行业为制造、金融保险和机械。其中变化比较明显是食品饮料行业和房地产行业,wind数据显示,博时基金配置白酒行业和房地产行业的净值比分别从三季度的6.37%和4.71%下滑至4.92%和4.56%。

具体来看,博时旗下去年业绩最好的股票型基金博时主题则在四季度依然维持了保险公司的重仓,在其四季度十大重仓股中,中国平安[微博]、中国太保和中国人寿占据三席,分别位列第一、第六和第七。

此外,博时主题比较明显的动作则是大幅减持了万科A,季报显示博时主题在四季度减持了2500万股万科,万科也从其第三大重仓股下落至第七。

错抛万科的,还包括博时行业轮动,三季报显示其持有万科A400.09万股,在重仓股中排名第三,而第四季度前十大重仓中已经不见了万科的踪影。

从二级市场来看,万科A去年四季度累计涨幅达20.04%,在沪深两市股票2472只股票中列261名。而房地产板块去年四季度累计涨幅也达24.28%,居各类板块之首。

而博时旗下共有11只基金在四季度配置了万科A,相比三季度整体减持了2428.19万股。部分基金的减持则使博时错过了地产股四季度以来的一波牛市行情。

从持仓情况来看,去年四季度,博时基金旗下3只基金大幅抛售了4613.15万股万科A,此外,上述3只基金仅持有金融街一只地产股。

食品饮料减持明显的则是博时主题和博时第三产业等几只基金。报告显示,四季度博时卓越,博时第三产业则大幅减持了其重仓的白酒股。数据显示,博时第三产业持有的贵州茅台和山西汾酒占净值比分别从9.95%和6.61%下滑至4.70%和3.90%,其中茅台减持了106.55万股,几乎斩去半仓。

此外,博时新兴成长,博时行业轮动等基金也将白酒股清出了其十大重仓股。整体来看,博时基金四季度减持最多的重仓股为山西汾酒,共减持254.77万股,驻扎其中的基金也仅剩两家。

总体来看,2012年四季度博时基金公司持股市值最高的十只股票分别为中国平安、万科A、中国太保、贵州茅台、中信证券、中国人寿、中国建筑、招商银行、上汽集团和金地集团。

工银瑞信相对谨慎

截至记者发稿时间,权益类产品中,工银瑞信披露的产品多为指数型基金,仅有工银精选和工银保本两只混合型基金以及工银全球和工银全球精选两只QDII基金。

与博时不同的是,工银瑞信旗下的混合型基金仓位则相对保守,在八成左右,多只基金四季度减仓。

而从已披露两只混合型基金布局情况来看,工银瑞信四季度果断加仓了房地产行业,相对标准行业配置比例却高达11%。

此外,工银瑞信QDII产品也取得不错的成绩。其中,工银瑞信全球配置去年累计收益率达15.52%。

2012年第四季度全球市场的风险偏好发生了逆转,随着经济基本面的改善,以银行、地产为主的风险资产尤其受到资金追逐。在四季度,在保持相对高仓位的同时,该基金加强了对风险类资产的配置。大幅度减持了消费、电信服务和大型能源类公司,加仓地产、保险等股票。此外,该基金继续维持对医疗服务和公用事业领域超配的判断。

股债后市现分歧

面对后市,多只基金认为,2013年中国股市会回暖,并对今年一季度市场持相对乐观的态度。

博时主题认为,非金融企业上市公司利润可能最迟在二季度实现同比正增长。在不实施大规模经济刺激政策情况下,通胀表现将相对温和。弱复苏、低通胀、正增长、低估值的组合,使其对2013年的回报持乐观预期。博时增长基金经理温宇峰表示对未来12个月股票市场的走势保持积极和乐观的态度,他认为全年的主要风险在于国内宏观政策的调整滞后于实体经济的变化。

行业方面,多只基金表示看好消费股、地产股。“反弹过程中搭便车的上游资源品行业、大量股价透支的中小板、创业板企业、产能严重过剩的中端行业仍然会保持相当的谨慎。”博时卓越品牌聂挺进表示,未来将在前期跌幅较大的农业、医疗、白酒、制造业板块中逐步寻找后期机会。

工银核心价值认为,周期性行业将率先受益于经济复苏,品牌消费品公司也将受益于人均收入水平及支付能力提高。工银红利相对看好与经济周期关联度较低的食品饮料、纺织服装、家电等消费类行业及业绩良好、估值偏低的金融、房地产等行业。

然而,也有工银瑞信基金经理认为,一季度,股票资产表现将好于债券,但在利率水平处于较高位置,经济复苏持续性存在疑问的背景下,对权益类资产也不能预期过高。

工银瑞信四季收益债基业绩报告中提及,2013年一季度,全球经济延续低增长的趋势,债务问题制约发达经济体的增长。中国经济环比增长将出现钝化,所以还注意观察货币信贷指标的变动。而博时裕祥B的基金经理则认为,从全年来看,一季度将是债市表现最好的时段,因为经济复苏的延续性需要时间。

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