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东吴期货:本周螺纹延续上周盘面走势

2014-01-21 15:24:42
来源:你我贷

本周螺纹延续上周盘面走势,1301合约本周开盘价3433,最高价3623,最低价3407,收盘价3561.

上涨155元,涨幅为4.55%,持仓121.6万手,持仓量和上周相比减少14.7万手。走出先抑后扬局势,周五收于3406元/吨,较上周小跌5元/吨,跌幅0.15%,持仓量和上周相比减少11.9万手。受国内外经济刺激利好影响,市场短期螺纹震荡整理的可能性较大。

原料震荡上涨,社会库存继续回落

受钢材价格上涨带动,本周初国内钢坯、外矿价格快速上涨。进口矿方面,随着QE3的出炉,市场信心有所恢复,63.5%印粉期货外盘报价较上周末上涨7美元,至102美元/吨。国内铁精粉价格小波动,现唐山地区66%湿基不含税出厂730-740元/吨;迁安66%湿基不含税740-760元/吨;目前国内钢厂普遍大量使用进口铁矿石,因采购增加,预计下周国内矿价格变动不大。钢坯本周呈大涨大跌态势,主要对万亿基建项目的过度炒作。加上商家对短期行情的看好,导致近两天唐山钢坯大涨200,而其他市场尤其是南方地区的坯料厂家和企业价格并未频繁大幅波动,消息面的提振作用有限。本周焦炭价格稳中有跌,唐山二级冶金焦报价1300元/吨,较上周下跌30元/吨。钢厂对焦炭采购仍较谨慎,短期价格将低位震荡运行为主。

本周建材市场整体有涨,但行情波动较大。受短期宏观政策面利好提振,钢坯价格上涨,使期螺强势上扬,带动现货价格走高;但受市场需求未实质改善,价格上涨后成交受阻,商家再现悲观情绪,主要品种震荡回落。周五,美联储推出QE3政策,大宗商品再次拉升,但建材市场依旧延续稳中趋弱态势。本周上海建筑钢材市场报价先跌后稳;二级螺纹钢主流报价Ф18-25mm规格中天、芜湖类报价集中在3430-3470元/吨;三级螺纹钢主流报价Ф18-22mm规格日照、萍钢类报价集中在3480-3550元/吨。

螺纹库存方面,国内主要城市市场增减互现。上海螺纹钢库存量29.09万吨,环比增加6.34%,上周减少13.58%;广州32.7万吨,环比减少16.37%,上周增加9.83%;北京41.04万吨,环比增加6.34%,上周减少1.96%。由于近期华东主导钢厂期货交割、加大出口以及部分减产等原因,库存得到明显消耗,短期难有大跌动力。据西本统计,全国螺纹钢库存上周为565.32万吨,周环比下降3.34%;全国线材库存上周为129.19万吨,周环比下降5.18%。

欧美推出量化宽松,铁矿石、钢坯带动上涨,美联储周四推出新一轮量化宽松政策(QE3),每月买入400亿美元的机构抵押贷款支持证券,但未设定此次的资产收购计划总规模和期限。并把基准利率维持在0%-0.25%不变,将超低利率期限指引延长至2015年中期,现有扭曲操作(OT)等维持不变。上周欧洲央行也宣布了类似的“无上限”购债方案,而我国央行本周在公开市场隔近10年重启了28天期逆回购。此消息带动美股大涨,使得国内期螺强力反弹,连带建材售价跌宕起伏。

国内经济,在经济形势低迷的情况下,近期国家稳增长政策再度发力。国务院常务会议确定了加快出口退税进度等八项政策措施以支持发展对外贸易。近日温家宝总理指出7月底我国财政还有1万亿元的余额,将适时把这些作为预调微调的措施,以推动经济稳定增长。如果这些政策措施能够得到积极实施,对促进钢材需求增长以及恢复市场信心将起到积极作用。

操作策略:

原料带动建材上涨,期螺步入震荡调整

本周螺纹1301合约呈盘整上涨趋势。周五收于3561元/吨,较上周上涨155元/吨,涨幅4.55%,全周持仓量和上周相比减少14.7万手。本周国内铁矿石小幅波动,进口铁矿石大幅反弹,铁矿石外盘成交量以及港口现货铁矿石询盘增多,贸易商心态有所好转,钢厂也开始陆续介入采购。预计下周国内矿价格变动不大,进口铁矿石价格则有望继续反弹。钢材市场受宏观利好政策影响,期货市场也是强劲上扬,带动现货市场价格大幅上扬;由于市场需求并未有效改善,价格上涨后成交受阻,随着钢坯和期市走弱,商家心态再趋悲观。但随着美国QE3推出,带动全球资本市场普遍走强,市场心态再受鼓舞,但下游需求仍未放量,商家观望态度仍占主流,短期内价格震荡整理的可能性较大。

宏观方面,8月经济数据表明我国经济仍处于探底阶段,但国务院常务会议确定了加快出口退税进度等八项政策措施以支持发展对外贸易,国家稳增长政策再度发力。温家宝总理讲话,把我国1万亿财政收入作为预调微调地措施,以推动经济稳定增长。同时美QE3推出未来或将推动商品价格上涨,对螺纹期货也形成短期利好支撑,对促进钢材需求增长以及恢复市场信心将起到积极作用。总体,受国内外政策影响,螺纹短期步入3450-3650震荡企稳阶段,短期利多稍强。关注压力线3600;中线暂且观望。

操作上,短期低位多单继续持有,3520平台上方震荡偏多操作,若能有效突破3600,少量跟多,3650减持观望。注意持仓变化,谨慎操作。

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