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东吴期货:利多因素支持PTA持续震荡上涨

2014-01-21 15:24:42
来源:你我贷

东吴期货:利多因素支持PTA持续震荡上涨

文华财经(编辑黄丹)--周二PTA期货震荡上涨。主力合约TA1201以10100开盘,高开6点,上午基本横盘震荡,下午震荡走高,最高至10180,至收盘上涨,74点收于10168,持仓量增加9.5万手至50.5万手,成交量为220(+11)万手。

从盘后持仓情况来看,TA1201合约永安期货多单增仓5405手至27621手,银河期货空单增仓5336手至20881手。从持仓结构来看,前20名持仓量中净空单持仓量为17614(+16342)手。8月23日PTA注册仓单为1010张,减少0张,有效预报为0张,合计1685手(8425吨PTA)。

国际油价方面,API显示美国上周原油库存减少330万桶,美股大涨也刺激了国际油价,8月23日纽约原油期货10月合约上涨1.02美元或1.21%收于85.44美元/桶,ICE布伦特原油10月合约上涨0.95美元或0.88%收于109.31美元/桶。

上游石脑油现货价为951(+25)美元/吨CFR日本,MX现货价格为1303(+3)美元/吨FOB韩国,亚洲PX现货价格为1657(+21)美元/吨FOB韩国,PTA动态保本价在9590元/吨附近。PX-石脑油价差为706美元/吨,PX盈利356美元/吨。埃克森美孚9月亚洲PX合同倡导价出台,在1700美元/吨。

现货方面,PTA报价继续上涨至10100元/吨。江浙市场内盘PTA成交价为10000(+0)元/吨,外盘台湾产PTA成交价为1285(+0)美元/吨,折合人民币价10248元/吨。

消息面,1、7月我国PTA进口量53.6万吨,平均单价1167.2元/吨,QTA进口量10万吨左右,平均单价1155.6元/吨;2、珠海BP一套90万吨PTA装置22日开始因故停车一周时间,目前国内PTA装置综合开工率降至93%左右。

下游聚酯涤纶产品稳中上涨,江浙地区主流工厂涤丝产销高低不等,多数工厂能勉强做平或略超,个别较高150%,部分稍低6-7成。

终端市场,8月23日中国轻纺城总成交量为618(+22)万米,其中化纤布、棉布分别是490、128万米。其中全棉布、T/C布、T/R仿毛布、人棉布分别是28、18、40、29万米。

技术面上PTA期价沿5日均线上涨,MACD红柱持续扩大。

综述:PTA期货震荡上涨,因新的空头资金入场打压,尽管增仓9万多手,但上涨幅度相对较小。从自身基本面来看,上下游市场仍支持PTA价格上涨。PX强势格局在10月份之前都不会改变,成为推动PTA期货行情走强的主要动力。随着国内乌石化停产检修及福佳大化停产,加上7月份后一直停产的中海油惠州PX装置,9月份国内PX供应量将出现明显减少,供给持续偏紧刺激PTA上游原料PX行情不断坚挺上涨,9月PX合同报价达到1700美元/吨。PTA行业利润不断向PX环节转移,成本支撑下PTA行情易涨难跌。PX资源短缺也促使PTA行业开工率处于不稳定状态。BP珠海90万吨PTA装置因故障临时停车一周,国内PTA社会库存偏低,现货成交价稳定在每吨万元,很难下跌。下游聚酯行业产销率良好,产品价格小幅跟涨,对PTA刚性需求平稳。终端坯布库存上升到20天以上是目前较为利空的因素,但9月纺织消费旺季即将到来,面料行情有好转预期。8月汇丰中国制造业PMI初值出现反弹及对美国第三轮宽松货币政策出台的预期减轻了宏观面的利空担忧,市场有整体反弹迹象。技术上PTA日线处于多头格局,以5日均线为重要交易依据,采取逢低吸纳做多策略。操作方面TA1201合约原多单持有,止损9850

(吴文海)

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