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2011年中国创投:私募市场十个“年度记忆”

2013-10-28 16:38:54
来源:网络

2011年是中国创业投资和私募股权投资市场的发展历史中非常特殊的一年,前11个月,VC(创投)“资金池”蓄水264.56亿美元,较去年全年翻番,其中人民币基金全国开花,已成为创投绝对主力军;投资方面,投资案例数“跳级”增长,投资金额过百亿美元,同样超去年全年两倍;而PE(私募股权)领域,年内中西部地区表现亮眼,投资活跃度大幅提升,但是在募资和投资活动均呈现激增的同时,机构退出表现却拉响了警报,前11个月,共有123支私募股权投资基金从被投企业中实现退出,较上年同期下滑10.9%,平均账面回报倍数的走低也显示投资机构在境内及境外退出均面临着极大压力。

大中华区创投与私募股权研究机构清科研究中心就最新数据总结了本年度创投与私募市场方面的十个“年度记忆”。

一、VC/PE行业步入规范化管理新时代。12月8日,国家发改委办公厅下发《关于促进股权投资企业规范发展的通知》,剑指非法集资,从股权投资企业设立与资本募集及投资领域、风险控制、管理机构、信息披露、备案管理和行业自律五个方面对全国性股权投资企业提出规范要求。这是我国首个全国性股权投资企业管理规则,可以说是我国VC/PE行业从此步入“规范化管理新时代”的重要里程碑。

二、VC/PE掘金定向增发正当时。根据清科数据库统计数据显示,截至11月31日,2011年A股市场共有124家企业完成定向增发,有75家企业获得VC/PE青睐。从融资金额来看,75家VC/PE支持的企业,融资金额为712.54亿元,其中VC/PE机构贡献216.33亿元。

三、移动互联网迎来发展“黄金期”。

四、券商直投设基金政策开闸。截至2011年9月,已有6家券商直投机构参与设立直投基金8支。此外,多数券商直投公司已经启动了设立直接投资基金的筹备工作,基金目标投资者群体将以机构投资者为主。

五、险资涉足PE投资开闸,牵动LP、GP格局变化。2011年8月,在《保险资金投资股权暂行办法》颁布近一年之后,中国人寿保险股份公司正式获得PE投资牌照,成为首家获此牌照的保险公司。之后,中国平安也获得PE投资资格,险资涉足PE正式开闸。对于保险公司而言,政策上的突破意味着险资投资渠道的进一步拓宽以及审批流程上的进一步优化,日后从事股权投资业务将更为便捷。

六、四直辖市先后出台QFLP,津版最详细、沪版获实质突破。

七、海外IPO折戟,VC/PE境外退出如履薄冰。清科研究中心数据显示,2011年前11个月仅有61家中国企业海外上市,合计融资127.64亿美元,两者均不足2010年全年上市数量和融资额的一半。

八、创业板市盈率走低状况频出,证监会换届重拳出击收紧监管。清科研究中心认为,2011年的这波下跌行情使市场一直以来对于创业板的质疑得到了集中爆发,创业板推行伊始,体制尚不健全,年末的多项政策出台,预示着监管层对创业板的全面治理和整顿即将展开。

九、VIE迷局阴霾不散,VC/PE机构未雨绸缪。

十、人民币FOFs迎来崛起元年,“中国特色”亟需加强机构性。

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