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深创投:综合性财团构想

2013-10-28 16:38:54
来源:网络

李万寿

深圳创新投资集团有限公司总裁

短短十多年的时间,中国涌现出几千家的创投公司。作为一个行业的拓展者,深创投在十余年的创投历程中,取得了不错的成绩,也见证了整个行业的起起落落。在与国内外创投公司接触中,深创投在学习别人先进经验和打法的同时也在思考,在这个同质化竞争越来越激烈的时代,如何利用自身的优势,开拓出一条适合深创投自己的发展道路。

经过不断的尝试和创新,2010年底,深创投集团提出要用十年的时间,将深创投打造成一个国际知名的综合性财团的目标。目前,深创投的管理资产规模达到了200亿元人民币,3年到5年,力争规模翻番,并最终实现管理规模千亿的目标。

“十年磨一剑”

作为行业的布道者――深创投,这个以政府引导基金起家的中国本土创投企业的老大,书写了很多的行业第一。

截至今年3月份,深创投累计投资项目已经达到了416个,投资总额逾105亿元人民币,年平均投资回报率超过36%。目前已投项目的上市数目全国第一,共84家,其中国内49家。值得一提的是,深创投的已投项目中,仅2010年上市的企业就有24家,为全球投资机构中当年上市项目最多的创投公司,这个数字打造了一个创投企业单年IPO的世界纪录,也创造了一个行业的奇迹。

目前,深创投共设立了遍布全国的47个政府引导基金、29个商业化基金和3个中外合资基金。总规模达到113.83亿人民币。深创投目前有投资经理近百名,具有平均5~7年创业投资行业经验以及平均12年投资行业工作经验,并设立了国内创投行业唯一一家博士后工作站。

深创投一直在强调要走国际化路线,并向境外17个资本市场推送了35家上市公司,我们投资了第一家在德国法兰克福交易所高级主板上市的中国企业、第一家在韩国KOSDAQ上市的中国企业、第一家在台湾上市的陆资企业。

在投资领域层面,目前深创投主要做七个大类,其中包括IT/芯片、光机电/先进制造、生物、医药、新材料/化工、能源/环保、物流/连锁/高端服务、互联网/新媒体。深创投投资组合中,除了早期的潍柴动力以外,信维通信、好想你枣业、腾邦国际、欧菲光、多氟多、世联地产、匹克、远望谷、齐心文具、汉鼎股份、洲明科技等等一大批企业,都是表现非常优秀的企业。其中,经过资本的助推,信维通信从创业到上市一共只用了4年的时间,是深创投投资企业中从创业到上市时间最短的一家企业。

我们一直将创新作为深创投的一个使命,我们在创新的过程中,步伐也不慢,特别是2006年,股权分制改革以来,我们投资项目的数量和投资的金额,行业地位和行业的规模,都比较快速。但是我们摈弃浮躁,我们希望所投的一切都是快而有序的,我们自己内部的管理是跟得上去的,员工的素质、对企业负责的态度、服务能力要跟得上去。

深创投累计投资项目已达到416个,已涉及到的每个领域都投资10家以上,使得我们投资的项目最终形成一个完整的产业链。在整个投资的领域,深创投已经形成了一个融、投、管、退的良性循环。

思变

在发展的过程中,面对行业同质化的竞争态势,已经随着社会对创投认知的深入,深创投也遭遇到了前所未有的挑战。

短短十年的时间,国内涌现出几千家的创投公司,创投界从业人员普遍心态比较浮躁,因为这个行业发展才六七年的时间,创业板刚刚开通了一年半,大家刚刚开始转来做创投,势必会有一个浮躁阶段。

在这种情况下,每家都有自己的生存方式和寻找项目的技巧。比如,很多企业都去“碰”项目。在现在的行情下,用这种方式也可以做得很成功。但是,对我们深创投这样一个拥有两百多号人的投资团队来讲,“碰”项目不是我们所提倡的。我们需要团队从研究开始就能掌握行业的动向、趋势或机会,并且能从中主动挑选我们需要的项目和方向。当然,我们也有社会上各种项目来源的渠道,但是更多的是强调研究,从研究中有预见性地发掘出投资机会。

另外,虽然深创投投资的项目在很多国际资本市场登陆,但是这些公司在相应的股票市场的表现并不太活跃,反映了我们在境外投资领域,对项目的把控跟国外的创投相比还远远不够。同时,也反映了我们对国际资本市场的把握,还没有达到非常娴熟的地步。在境外业务的人才方面,我们也还没有形成优秀的团队,这个是我们的差距。

随着行业认识的深入,创投机构看到政府引导基金的优势之后,纷纷效仿深创投与政府合作的模式成立政府引导基金。而地方政府部门在看到创投行业的高额利润之后,也意欲抛开投资机构,自己设立基金。政府引导基金不能图赚钱,若是要追逐商业化利润,就大可不必采用政府引导基金方式。政府若进入这个领域,与民争利,这就与政府引导的初衷相违背了。

在退出方面,未来创投行业千军万马过独木桥的IPO退出方式肯定是行不通的。深创投投资的企业,最高峰的时候有80多家,十几年以来,我们都在探索其他的退出方式。去年,深创投非IPO退出的方式占了三分之一,这个也是重要的一个结构性的变化,相信以后非IPO退出的项目会越来越多。

深创投的思考是,风险投资单一业务类型发展肯定是不够的,想要规模化、集约化地发展,服务手段、金融工具也都要多元化。面对众多的挑战,我们集团在做出了很多的尝试之后,2010年底提出了将深创投打造成一个综合性财团的构想,但是我们的根基和核心,还是创投业务。

国际财团的构想

所谓财团的概念,是指具有多种金融牌照,可以为企业在资本市场上提供多样化、多层次的金融服务机构。深创投致力于打造成一个全阶段、全产业链的投资机构。

全阶段是指,在投资的阶段层面,我们的步伐会适当往两端移动。深创投今后至少要拿出部分资金来支持天使投资阶段的项目,早期的项目,小到几百万,成长期、成熟期的项目,大到几个亿,我们都会去布局。比如,我们就投过一张白纸的虾米网。

全产业链的概念是,围绕创投,我们会在与之有关的服务方面进行拓展。比如,目前我们做的有新能源领域的煤业运营基金、科技地产基金、并购基金,这些都是与我们的投资相匹配的。另外,我们也在布局私募基金和公募证券基金,但是这些基金的功用也都是与我们的创业投资业务密切相关的,并且是业务层面的延伸和有机配套。

在融资方面,我们会尝试参股保险公司。经过多年的发展,深创投发现只有深谙行业者,才能攫取最大的利益。最开始我们想去做天使,但是后来发现,除了做天使,深创投也可以去做二级市场,发现除了IPO还需要以并购退出,最后将这些想法综合在一起,就形成了综合性财团的构想,思路就是这样一步一步衍生的。

我们预计,3到5年内,深创投的综合性财团的构架将会有一个雏形,规模至少要比现在翻一倍。希望用十年的时间,使得深创投成为蜚声中外的综合性财团,规模至少达到千亿量级。

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