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大成蓝筹稳健基金经理施永辉:保持淡定心态应对激扬市场

2013-10-28 16:38:54
来源:网络

证券时报记者杨磊

2009年上半年股市在犹豫中大幅上涨,进入下半年,市场更加激扬,主要行业轮番大涨。大成基金前6个月整体投资业绩突出,在十大基金公司中名列前茅。进入7月份,大成基金整体投资业绩持续领先,取得了下半年投资业绩的开门红。面对当前的市场形势,大成蓝筹(090003基金净值,基金吧)稳健基金经理施永辉近日接受记者专访时认为,投资者需要用淡定心态来应对市场的剧烈变化,重点把握业绩增长带来的投资机会。

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业绩上升为第一驱动力

记者:经济在危机过后目前是一个怎样的状态?

施永辉:任何一个经济体经历寒冬之后,都会逐渐解冻。而当解冻到一定程度后,经济体就拥有了自我扩张的动力,去创造更多经济方面的亮点,这就是中国经济当前的状况。

在目前阶段,宏观经济和各大行业的很多亮点是以前想都不敢想的,但现在都已经呈现出来,而且还会进一步发展。这就是股市在7月初突破3000点之后还能不断上涨的深层次原因。

选择投资主线

记者:选择投资主线的关键,您认为今年以来股市上涨的驱动力呈现出哪些变化趋势?

施永辉:2009年,每个季度股市的推动力都明显不同。第一季度以流动性为第一推动,第二季度估值提升成为最大推动力。从目前来看,估值水平修正已经告一段落,下阶段将转换为以业绩提升为第一推动力。

目前来看,经济运行状况支撑企业盈利数据进一步走好。其中的一个重要数据是PPI和CPI变动幅度差,企业生产资料价格下降幅度明显大于消费品价格下降幅度,为部分中间企业提升业绩提供了好时机。

记者:您认为还有什么因素可以提升企业业绩?

施永辉:汽车和地产是今年以来推动经济复苏的重要行业,对其他行业的带动作用也非常大。这两个行业的企业盈利预测现在看都还有很大的上调空间。

2008年底,汽车销售很不景气。在今年第一季度消化库存之后,随着各地汽车市场的热销,很多汽车都要预定一个多月才能拿到车,汽车生产商在车价谈判上拥有了优势,基本不用降价销售。这种量增价稳的情况将明显提升车企的盈利能力。地产业的形势也类似。

淡定对待激扬市场

记者:相比较而言,大基金的运作难度高于小基金,对大成这样规模较大的公司,整体业绩上升的动力究竟在哪里?

施永辉:大成基金今年以来良好的整体业绩表现,得益于公司加强了“专业管理专业”的执行力。以大成蓝筹稳健(090003基金净值,基金吧)为例,投委会的高效决策机制,保证百亿基金的运作具备了前瞻性,提升了应对市场变化的能力;而通过专业化分工,基金经理集中精力关注行业配置,研究员重点提供个股选择,组合管理效率显着提高。当然,大盘蓝筹股票的适时启动也是大基金运作取得成功最基本的外部条件。

记者:进入7月份之后,股市的上涨气氛比上半年更加浓厚了,您如何看待目前的市场气氛?

施永辉:目前市场已经进入一个激扬的时期,市场热点轮换很快,不少行业和个股短期涨幅也很大,市场情绪很高,成交量也放大很多。这种情况说明市场开始强调追逐短期收益,这既是最容易犯错的时期,也通常是最容易赚到钱的时候。在这种情况下,公募基金要坚守自己的投资原则。大基金需要运用资产配置来化解投资中的高波动风险,而不能频繁追逐短期热点。

记者:基金投资者和基金经理应保持什么样的投资心态?

施永辉:在现在的市场情况下,投资要保持一份平常心,无论对基金经理还是基金投资者来说,都要有淡定的心态。随着指数的上涨,基金净值回升确实给基金投资者带来了愉悦的心情,但投资者仍要记住“前途是光明的,道路是曲折的”。在市场情绪被大大调动起来的时刻,投资仍需要保持淡定心态:一方面投资组合要做好战略进取的准备,另一方面要采取“积极防御”的策略,在资产配置上要留有回旋余地,毕竟我们离亏损累累的2008还不到一年。

【来源:证券时报】

(责任编辑:和讯网站)

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