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蓝筹踪影还原基金六个月操作记录

2013-10-28 16:38:54
来源:网络

新华行业周期一季度减仓22%,长信量化减仓22%

“小基金的操作可以更极端一些。所以你能看到一只规模三四亿的小基金在一个季度加仓20%至30%,但很难见到一只数十亿规模的基金有那么大的仓位波动。”一位基金投资总监对记者如是说。

一季度以来,整体加仓最多的也是中小型基金公司,如资产规模为73亿元的新华基金、129亿元的国联安基金、203亿元的长信基金,公司整体仓位均降低8个点以上。

新华两种观点:震荡VS震荡向上

新华基金一季度整体仓位明显下降。据WIND数据,新华7只基金整体仓位降低9.49%。在2011年底新华基金乐观看好后市时,公司整体的股票仓位曾高达86.56%。“公司内部不少基金经理认为接下来是一个震荡市场,不会有很大的系统性机会。”新华基金内部投研人士向记者透露。

而按WIND统计的数据,2012年一季度,新华泛资源优势减仓14个点,新华灵活主题减仓20点,新华行业周期减仓22点。至一季末,新华有三只基金的股票仓位仅略微高于60%的配置限制。

“之前跌得多了,一季度比较谨慎,所以仓位有所降低。”新华泛资源优势的基金经理崔健波对记者表示。据了解,在一季度,新华泛资源优势的仓位最高曾经达到70%以上,但考虑到市场风险,季末仓位有所降低。

从披露的信息来看,新华泛资源优势一季度的净值增长了0.66%。另外减仓超过20个点的新华行业周期、新华灵活主题在一季度净值也分别增长3.58%、1.36%。

但是,一位新华基金内部投研人士透露,投研部对后市走势的看法也存在分歧。“有人觉得只是震荡,没有机会,有人觉得会有一波行情。”

记者也发现,虽然整体仓位降低,但新华的7只基金中,有2只始终保持高仓位操作,即新华优选分红、新华钻石。这两只基金均由同一位基金经理曹名长掌管。

2011年三季度至今,新华优选分红披露的仓位始终在87%以上,新华钻石品质披露的仓位也始终在93%以上。在近两个季度的操作中,曹名长管理的两只基金丝毫没有减仓的迹象。

“我认为选时很难。没有非常大的系统风险,不需要大规模减仓。”曹名长说,“而且,从近两年的市场表现来看,仓位对业绩、操作并不会产生太大影响。结构调整比较重要。”

在接受采访时,曹名长对市场的判断倾向于乐观。其两只基金的季报也提到:“现在就是底部区域,而且当前很可能正处于长期趋势向好的转化过程中……我们将继续坚持对股票资产的高配。”

两只基金对机械设备、金融保险的配置一向很高,一季度以来曹名长再次增持两个板块的股票。据一季报的数据,新华优选分红、新华钻石品质在2012年一季度对机械设备的配置比例均为23%,金融保险均为30%。

2012年一季度,新华优选分红、新华钻石品质的净值分别增长1.2%、0.35%。彼时新华所有偏股型基金平均净值增长率为1.37%,同期上证指数涨幅2.88%。

此外,记者了解到,新华研究部对指数的走势未有判断,但对金融、地产板块的推荐力度较大。

国联安减什么都不减金融地产

相比新华基金,尽管国联安的整体仓位也下降较多,但国联安的6只偏股型基金仓位分歧较大。

国联安小盘精选、国联安优选的仓位一直比较稳定,近两个季度仓位调整很少。而由基金经理韦明亮管理的国联安主题、国联安优势的股票仓位在一季度均回归到78%左右的水平。

国联安的整体仓位下降之所以如此明显,是因为旗下两只基金国联安精选、国联安红利减仓幅度较大。2011年四季度末,国联安精选的仓位曾高达89%,但一季度减仓18个百分点。国联安红利更是减仓28个点。

国联安对消费类股票的配置一向较高。一季度,两只基金的大幅度减仓,主要方向集中在电子、机械设备、医药生物、信息技术板块。

据记者了解,国联安投研部对食品饮料、金融保险、地产板块始终保持高仓位,部门基金甚至还有加仓操作。

一季度尽管基金整体减仓,但国联安对食品饮料、金融保险、房地产板块仍然坚定地看好,其股票配置占比甚至有所增加。据一季报披露,国联安主题、国联安优势在一季度对食品饮料的配置占比均达到23%,而在2011年四季度末,两只基金对食品饮料板块配比分别为14%、17%。

与国联安一样,长信基金在一季度整体减仓幅度较大,所有偏股型基金平均仓位降低8.53个百分点。

长信基金整体减仓较多,也是单只基金大幅减仓所致。据WIND数据,长信量化先锋单只基金一季度减仓22%,其股票仓位由86%降至64%。而长信量化先锋一季度净值增长1.91%。

长信基金在2012年一季度对机械设备、食品饮料板块增持较多。

华南基金公司仓位略高

在大中型基金公司中,国投瑞银、华安、富国、建信、诺安、南方减仓最明显。根据理财周报统计数据,2012年一季度,国投瑞银所有偏股型基金平均仓位降低了7个百分点,南方基金平均降低5个百分点。

截至一季度末,华夏基金、嘉实基金、南方基金、华安基金、银华基金、富国基金所有品股型基金的平均仓位在80%以下。而易方达基金、博时基金、广发基金、工银瑞信的仓位在80%以上。

复盘大成743亿动向:撤离重啤,减持制造增持金融

大成所有偏股型基金一季度平均仓位达87%,在前十大基金公司中仓位最高。

与去年末相比,大成整体仓位仅上升1.73%,行业配置变化甚微

理财周报记者翟乐/文

2011年末为应付重啤事件而心力交瘁的大成基金(微博),似乎已经逐渐恢复元气。

虽然大成内部并没有对这次事件的相关投研人员给予问责,但从其投资风格来看,已经有了一些改变。

相比过去,逐渐降低了对于“非蓝筹股”的配置。除制造业依然是第一重配行业外,金融保险、食品饮料和机械设备等蕴含蓝筹股的行业亦进入大成视野。

2012年一季度,大盘反弹,1月20日重回2300点,与大盘走势吻合,大成整体仓位略有上升,由去年年末的85.32%上升至87.05%。

改风格配蓝筹,依然偏爱一线白酒股

半年来,市场经历涨跌,各行业也起伏更迭。

制造业依然是重头戏。2011年三季度末,大成持有制造业365.92亿元。然而2011年四季度制造指数下跌14.54%,超过同期大盘下跌幅度,在此过程中,大成逐渐减持这一行业。到2011年年末,制造业持有市值仅剩282.06亿元。

遗憾的是,2012年市场反弹,制造指数1月6日开始回升,一季度涨幅2.07%,但大成未能抓住机会,其间反而降低了对制造业的配置。数据显示,到2012年3月31日,大成持有制造业市值仅为260.69亿元。

与制造业配置逐渐降低相反,从去年四季度到今年一季度,大成逐渐增加了金融保险业的配置。

2011年末,大成61只重仓股中,银行股就占据11席。其中对于招商银行、兴业银行和工商银行持仓较重。Wind数据显示,大成旗下共10只基金买入招商银行,持股总数达到1.14亿股;5只基金持有兴业银行7999.67万股;2只基金共持工商银行7210.32万股。

到了2012年一季度末,大成对这3只银行股的持仓略有变化。其中持有招商银行的基金只数下降至9只,持股数减少至1亿股;而对于兴业银行和工商银行持股数则均有增加,持有兴业银行的基金数增加到7只,持股量增加至1.14亿股,工商银行持股数增加至7446.49万股。

然而,今年一季度银行股整体表现并不理想,仅兴业银行上涨6.39%超越同期大盘2.88%的涨幅,招商银行和工商银行涨幅分别为0.25%和2.12%,均未超越大盘。至此,大成对于兴业银行大幅加仓,对招商银行减仓的思路得以了然。

同样的逻辑,不难分析出另3只持仓变化较大的重仓股变化的原因。

去年年报数据显示,大成旗下4只基金持有中兴通讯1252.63万股,去年四季度,中兴通讯下跌10.68%,同期大盘跌6.77%。到一季度末,大成对该股减持一半以上,仅持有606.18万股,持有基金数也只剩1只。

而对于中材国际和格力电器的持仓变化则恰好相反。去年四季度,中材国际下跌32.94%,格力电器跌13.31%。相比去年末,大成对这两只股票的持仓反而有所增加,持有基金数分别增加3只、5只,持股数增加1676.81万股、1699.93万股。不负众望,两只股票今年一季度分别上涨26.84%、17.28%,均跑赢大盘。

值得注意的是,今年3月因“三公政策”而受挫的贵州茅台和五粮液,尽管一季度涨幅未超越大盘,但依然是大成的“钟情股”。

2012年一季度,大成共14只基金持有贵州茅台,持股1176.61万股;而对于五粮液则显得更加钟爱,旗下13只基金共持有4454.17万股。

撤离重啤,看淡后市

2012年一季度,重庆啤酒下跌3.97%,同期上证指数上涨2.88%。尽管2011年年报显示,大成旗下仍有4只基金共持有1582.65万股重庆啤酒,但如今这只“黑天鹅”已经对大成构成不了威胁。在重庆啤酒前十大流通股股东中,已经不见大成踪影。

对于未来一个季度仓位控制及行业配置,大成基金表示,后市判断谨慎乐观,会适当布局成长股。

“目前经济中比较确定的趋势是经济的回落与CPI的下降,未来3-6个月CPI应进入明显的下降通道。2012年经济将出现见底缓慢回升、流动性维持低位增长的格局,股票市场难以出现大趋势行情。因此,我们认为,2012年市场比较平淡。”大成相关人士告诉记者。

“对于股票市场而言,如果大级别的投资回落与城镇化放缓短期不出现,未来3-6个月经济进入弱复苏阶段,那么二季度周期股可能迎来一波估值修复的机会。

因此我们中长期看好电子、家电、汽车、机械、新兴产业在中国经济转型中的投资机会;也看好传媒、移动互联、旅游、服务业等受益于消费升级的第三产业;以及在通胀背景下看好黄金等有色金属的投资机会。”

复盘广发956亿动向:开始抛中恒,继续买二线白酒

二季度,广发仓位将控制在80%-85%,预计后市震荡向上好于去年

理财周报记者翟乐/文

减持了中恒集团的广发,又在关注什么?

2011年年末,广发旗下仍有3只基金持有7691.22万股中恒集团,但2012年一季度全部重仓股中,已经没有了中恒集团的身影。事实上,广发并没有从中恒撤离,只是有所减持。截至3月31日,广发聚丰、聚瑞、核心精选仍持有6276.22万股中恒集团。

广发956.37亿元资金过去6个月表现出对制造业、食品饮料、采掘业、生物医药以及金属行业浓厚的兴趣。其中对于前两个行业持有市值均达百亿以上。

可以看出,过去两个季度广发对于市场节奏把握较准。11只股票及混合型基金,6只业绩跻身同类428只基金前100名。排名靠前的三只是广发大盘、广发小盘和广发内需。这是广发2012年一季度交出的成绩单。

重配制造、食品饮料行业

自2011年三季度起,广发整体仓位一直保持在80%以上。2011年10月1日至12月31日,其间上证指数下跌6.77%,最高达到2536.78点,最低到2134.02点。彼时不断有声音传出市场已在底部区间打探。

部分基金公司选择了减仓,广发也不例外,2011年年末,广发整体仓位下降至77.34%。

从行业配置来看,制造业依然是重点关注的对象。2011年年报数据显示,广发持有333.97亿元制造业,在所有行业里占比最重。与三季报397.9亿元的持有市值相比,下降63.93亿元。如此操作是基于对制造业四季度表现并不看好的结果。广发小盘、内需基金经理陈仕德告诉理财周报记者。

正如广发判断的那样,制造指数四季度下跌14.54%,超过上证指数6.77%的跌幅。

除制造业外,食品饮料行业是广发关注的另一个重点。持有市值125.85亿元,仅次于制造业。而这一行业中,白酒无疑是重头戏。

2011年四季度,广发共持有9只白酒股。其中不乏贵州茅台、五粮液等一线白酒股。对于泸州老窖的配置最多,7只基金共持有5695.45万元。回顾同期泸州老窖的表现,2011年10月12日至11月11日,上涨10.06%,而12月5日泸州老窖开始下跌,其间有小幅反弹,但截至12月31日,总体仍然下跌11.77%。

2012年,市场迎来反弹,一季度上证指数上涨2.88%。广发整体仓位略有上升,截至3月31日,仓位达到81.78%。

彼时仓位较重的制造业和食品饮料业分别增加持有市值19.17亿元和6.28亿元。同期制造指数上涨2.08%。白酒行业尽管因为3月28日出台的“三公政策”导致当日急剧下跌,但并不影响从年初以来整体向上的走势。

从持股数量可以看出,广发采取了一定风控措施。截至一季度末,广发减持了贵州茅台、五粮液等一线白酒股,而增持了泸州老窖、金种子酒等二线白酒股。

广发小盘、内需调仓明显,广发聚丰减持中恒集团

而广发旗下具有320亿元规模的大基金广发聚丰,近6个月的调仓动作却微乎其微。与去年年底相比,广发聚丰今年一季度仓位仅下降2.86%。唯一引人注意的是,原来持仓较多的中恒集团,已经退出前十大重仓股行列。

1月18、19日,中恒集团开盘即跌停。今年一季度下跌20%,跑输大盘22.88%。这导致广发聚丰及其他两只基金对其进行了减持。

值得注意的是,尽管广发旗下大部分股票及混合型基金去年年末仓位都达到了80%以上,有的甚至突破85%,但陈仕德管理的广发小盘和广发内需仓位仅为64.37%和63.12%。而到2012年一季度末,陈管理的这两只基金分别加仓21.37%、12.79%,是仓位变化较大的两只基金。

从去年三季报可以看出,彼时广发小盘对于制造业持股市值为33.72亿元,占基金资产净值比39.51%;对于有色金属行业则持有11.14亿元,占比达到13.05%。广发内需对这两个行业的持股比例同样较高。

到四季度,两只基金对制造业和有色金属行业的配置均有不同程度的大幅下降。陈仕德回忆当时的操作思路表示:“去年10月份开始,对于这两个行业未来表现不看好,于是决定降低仓位,减少配置。”

年末时,广发小盘对制造业的配置仅剩21.52亿元,占比也下降到27.75%;对于有色的调整更加明显,四季报显示,彼时广发小盘仅持有2.8亿元有色行业,占比仅为3.61%。

市场的走势也印证了陈仕德的判断,2011年四季度,制造业和有色金属行业表现不尽如人意。

2012年一季度,制造业和有色金属行业东山再起,成为这一季市场中涨势较好的行业。尽管去年四季度有所减仓,但陈仕德并没有因此失去机会。

数据显示,广发小盘2012年一季度持有制造业33.77亿元,占比高达41.73%,甚至超过了去年三季度的占比。而有色占比也提升至7.23%,共持有5.85亿元。

2012年二季度,广发的策略是将仓位控制在80%-85%。因为其认为从市场情绪、资金面以及估值角度三个方面分析,未来市场对震荡向上,至少会比去年好。

复盘南方基金1228亿动向:62亿波段,机械减46亿

南方对在机械设备的配置由去年三季度的14.47%减至今年一季报的10.71%,减持了近4个百分点

理财周报记者陈强/文

“我们当时拿了5个点做波段。”南方基金首席策略分析师杨德龙告诉记者。

理财周报记者根据基金季报统计发现,南方基金去年三季度末偏股型基金仓位是77.35%,四季度当市场较为悲观的时候,他们选择了加仓,到年终,仓位提升到82.89%,恰逢今年一、二月份的大涨,3月份,南方获利减持,到一季度末,仓位又回到77.78%。这就是杨德龙所说的5个点的波段。

南方基金过去的两个季度主要减持的机械设备行业,净减持了4个百分点,其中中国重工、中国北车、威孚高科均有部分减持,而许继电气基本清仓。加仓的行业主要是金融和房地产,华业地产增持较多,由占流通盘的1.38%大举增持到5.61%。

仓位:5个点做波段,保持高于行业平均水平

2011年四季度,上证指数从2344点跌至2199点,区间跌幅为6.19%。而在这期间,南方基金选择加仓5个点。

对于南方基金去年四季度的操作,杨德龙告诉记者:“之前市场上很多人认为2300是底部,因此去年四季度,当市场跌破2300超出预期的时候,当时市场情绪是相当悲观的。不过,我们当时则预测政策整体基调将迎来一个拐点,因此,我们在去年四季度选择了加仓。”

理财周报记者根据基金季报统计发现,2011年三季度,南方基金旗下偏股型基金的平均仓位是77.35%,而到2011年底,仓位提升了5.5个百分点至82.89%。以南方基金2011末资产规模粗略估计,这次共加仓62亿元。

2012年1月6日,上证指数在一片哀嚎中见底2132,此后拉开了为期两个多月的300点反弹行情。

这次加仓让南方基金较好地把握了这波反弹,获利较为丰厚。南方基金旗下的基金开元成为封闭式基金一季度业绩冠军,南方隆元、南方盛元和南方成分一季度业绩都进入了银河分类股票型基金的前15名。不过,新公布的一季报显示,南方基金偏股型基金平均仓位是77.78%,短短一个季度后又回到了去年三季度末的水平。

对于这次减仓操作,杨德龙表示:“一方面,我们就是在用这5个点空间做了小幅度趋势性、波段性操作。另外,一季度的这波行情我们认为只是阶段性反弹,它不像2009年的单边反弹,这波反弹跟2009年没法比。因此,在今年2月底,我们略微降低了仓位。之后市场从三月开始调整,等调整到位,我们还会进行适时的操作,比如回补仓位等。”

今年接下来的行情,杨德龙比较乐观,他认为今年是一个反弹市,全年政策总基调是趋于放松的,年内可能会有多次反弹,甚至收复去年的失地。此外,今年市场的重心是逐步上移的,因此南方基金可能会保持略高仓位,略高于行业平均水平。

“但反弹不是一蹴而就的,会有多次调整和多次反弹。因此,今年的整体仓位策略是:根据市场走势灵活变动仓位,高点低仓位,低点高仓位,波段性地适时调仓。”杨德龙说。

调仓动向:减机械4个点,略加金融地产

记者从过去的两个季度季报数据对比来看,南方基金主要减持的行业是机械设备。配置比例由2011年三季度的14.47%减少到今年一季报的10.71%,减持了近4个百分点。以南方基金一季度资产规模1228亿元粗略估计,这次机械板块共套现46亿元。

对此,南方杨德龙表示:“对机械设备行业的减持,主要是出于行业景气度的考虑,目前机械行业正处于低谷,短期还看不到修复的迹象,我们减持主要是要规避这种风险。不过我们对机械行业的减持只是暂时的,并不是战略性的撤退。相反,我们长期看好机械行业的公司,我们认为这个行业的公司具有非常强的竞争力,未来很多大而强的公司很可能就出自这个行业。”

此外,杨德龙告诉理财周报记者,他们去年底还部分减持了食品饮料等消费类公司。他说减持食品饮料类公司主要出于以下两点考虑:一方面,我们认为今年市场的整体环境和去年完全不同了,去年是单边下跌市场,配置食品饮料能抗跌,而今年我们认为是反弹市场,这是今年市场的主体风格,而食品饮料在市场反弹时涨不动,因此我们对其进行了部分减持。另一个方面,近年来,食品安全问题频发,这个行业指不定随时爆地雷,因此减持食品饮料行业主要是要规避这种风险。也正是因为这种事件性风险的存在,这个行业的估值要调低,要打折扣。

而南方基金今年加仓的行业主要是金融保险和房地产。据Wind统计数据显示,南方基金对金融保险行业的配置比例从2011年三季度的7.31%稳步提升到今年一季度的9.57%;房地产行业则从4.86%提高到6.53%。

杨德龙告诉记者,在金融保险行业主要是去年底加了些证券公司。而房地产,他认为这个行业今年全年可能会有超额收益,这种预期来自于地方政府政策的放松。

“对于地产行业,我们配置策略是走一步看一步,看下阶段房地产成交量情况,如果成交量明显放大,那么我们会加仓并持有,如果成交量依旧低迷,我们会选择落袋为安。”杨德龙说。

重仓股:减持泸州老窖,加仓报喜鸟和华业地产

理财周报记者根据基金季报统计发现,南方基金旗下重仓股有减持的主要在机械设备和食品饮料行业,而加仓的重仓股则在地产行业。

“我们公司持股较为均衡,没有特别重仓的个股,另外,我们个股的相关变动,主要是出于行业调仓的需要。”对于上述变动,杨德龙如此解释。

数据显示,南方基金在机械设备行业主要减持了中国北车、威孚高科和许继电气。旗下基金持有中国北车流通盘比例(下面百分数也均指持有流通盘比例)由2011年三季报的3.25%减少到今年一季度的2.57%,威孚高科则由2.48%减持到1.05%,而许继电气在今年一季度更是被清仓。

加仓较多的重仓股有报喜鸟和华业地产。报喜鸟由2.17%加仓到5.55%,华业地产则由1.38%大举增持到5.61%。

复盘易方达1444亿动向:一季度加仓,卖医药生物

易方达投决会并未在一季度对基金仓位提出明确意见,各投研人员对后市的看法也存在分歧

理财周报记者刘梦/文

易方达多只偏股型基金的四季报重复出现同一类描述――

“对A股市场四季度走势判断过于乐观,尤其是对A股市场股指体系的大幅下移始料未及……”

“对这一阶段市场运行特点有所预判,但应对力度不足。”

“整体仓位仍然偏高,净值仍然遭受了较多损失。”

“在资产配置上防御型不足,整体仓位较重。”

四季度在高仓位吃过亏以后,易方达在一季度的仓位配置显得有些踌躇。2012年一季度,市场逐步回暖,易方达旗下基金开始试水加仓,公司整体的仓位也逐渐有所提高。

伴随一季报的公布,易方达业绩有所回归。

四季度高仓位吃亏

2011年10月,CPI见顶回落,政策基调转向保增长。10月24日,市场出现反弹迹象,至11月15日上证指数上涨198个点,区间涨幅达到8.51%。

正是这一轮反弹,以及释放的利好信号,让易方达基金经理们保持了较高的股票仓位,增加了主动配置力度。从WIND数据可以知道,2011年四季度初,易方达旗下14只偏股型、股票型及股债平衡型基金的平均股票仓位为79%。其中易方达价值成长、易方达中小盘的股票仓位均接近90%,易方达基金成长的仓位也达到87%。整体仓位均透露出乐观情绪。

但四季度市场在短暂的反弹之后,随即又陷入一轮急速下跌。自11月16日至2011年底,上证指数一路下跌了329个点,区间跌幅13.02%。

据WIND数据,易方达14只偏股型、股票型及股债平衡型基金的平均净值下跌7%,同期规模相近的嘉实、博时均仅下跌5个多百分点。

易方达、博时、嘉实三家公司在2011年前三个季度的业绩非常接近。但易方达的年度业绩却更明显落后于两家公司。从2011年整年的维度来看,博时所有偏股型基金在2011年全年的净值平均下跌19%,嘉实下跌22%,而易方达下跌24%。

一季度踌躇加仓

吃过四季度高仓位的亏后,易方达在一季度的加仓显得有踌躇。一季度市场回暖后,易方达偏股型基金的仓位整体有所提高。理财周报根据WIND数据整理,剔除次新基金以后,易方达所有偏股型基金的平均仓位为77.65%,至2012年一季度末该仓位达到81.40%,整体提高了3.75个百分点。

记者了解到,易方达旗下的不少偏股型、股票型基金均是在2012年1月上旬开始陆续加仓的。而上证指数在1月6日、9日及10日连续三个交易日拉出红线,指数上涨137个点,区间涨幅达到6.39%。

在一季度加仓1.44%的易方达行业领先,以及加仓8.60%的易方达科汇基金在一季度报告中均说明:“季初大幅提高了股票仓位。”

“一季度市场流动性有所放松,市场估值变化不大,1月上旬来看,市场趋势比较明确。”易方达行业领先的基金经理冯波对记者说,“1月上旬,易方达行业领先开始加仓。”

按照估算,2011年底仓位为78%的易方达行业领先,在一季度时仓位最高曾达到约莫87%的水平。“确实在中途减了仓位。”冯波回应,“2月金融统计数据出来了,存贷比下降,流动性放松的力度不强。我判断后续公布的数据不会理想,决定减仓。”

据一位不愿透露姓名的易方达投研部人士透露,易方达旗下有四只基金,在一季度均采用了先加仓后减仓的操作方法。这四只基金分别是易方达科讯、易方达行业领先、易方达策略成长、易方达策略侧2号。但各个基金加减仓操作的时点不一。

据了解,易方达投决会并未在一季度对基金仓位提出任何明确意见,各位基金经理和研究部人士对后市的看法也存在分歧。

数据也显示,易方达各个基金加减仓力度有明显差异。据WIND数据,一季度,易方达积极成长、易方达中小盘的基金经理何云峰对自己管理的两只基金均作出减仓操作。由研究部总经理潘峰管理的易方达价值成长也谨慎减仓。

而基金经理蔡海洪管理的两只基金易方达策略成长、易方达策略2号在一季度分别加仓10%、12%。

加仓房地产,减仓医药生物

在结构调整方面,易方达的动作也较大。在一季度的投资配置中,易方达对地产板块、食品饮料板块的增持最多,对医药生物板块的减持幅度较大。

易方达整体在一季度对房地产板块加仓明显,增持力度最大的地产股是万科A。据WIND数据透露,一季度易方达累计增持万科A4000多万股。而从6个月的维度来看,易方达累计增持近9000万股万科A。

但易方达内部各个基金经理对地产股板块的操作分歧也比较大。基金经理蔡海洪管理的易方达策略成长、易方达策略2号对地产板块的仓位均增加5个点以上。

而由基金投资部总经理吴欣荣、基金经理付浩分别管理的易方达价值精选、易方达科翔在一季度对地产板块的投资占比有所减少。

对于2012年后市市场走势,易方达投研部内部并没有太过于强烈的看多及看空派。据记者从易方达投研部获悉,易方达在4月以来仓位及结构调整的力度都不大。

华夏现场:王亚伟确认离职,可能转投索罗斯香港

券商早已向客户发出赎回警报,华夏大盘和华夏策略调仓,不再坚守王亚伟的风格

理财周报记者滕晓萌/文

“人走茶凉,我们要赎回华夏大盘了。”4月26日,北京一家大型保险机构的基金投资负责人表示。

直至此时,华夏大盘和华夏策略的现任基金经理王亚伟即将离职,已经在投资圈中流传了一个月左右。早在一个月之前,不少券商已经向自己的客户发出警报。

华夏基金和其股东中信证券,都拒绝确认王亚伟是否离职。

但是据理财周报记者获悉,王亚伟确认已经提出离职,目前变数只在监管部门是否批准。

但是多个信息源向理财周报记者表示,目前坊间流传最广的天弘基金和中信产业基金,几乎都绝无可能是王亚伟下家。

一位投资界人士表示,他所听到的最可靠版本为:“王亚伟将去索罗斯基金工作。”此说与券商圈中最早传言“王亚伟将去香港工作”符合。

业内估计,王亚伟最有可能的走向是:从华夏基金离职之后,休息一段时间,风头渐息之后,再到索罗斯基金香港公司任职。

基金一哥永别公募投资,索罗斯基金暂无QFII资格

自2009年开始,被认为中国基金一哥的王亚伟曾经多次被传言离职。

但是自2010年下半年起,这一传言在机构中愈演愈烈。2011年下半年,北京基金经理圈中盛传,王亚伟将与前明星基金经理庄涛、邹唯一样,投奔中信产业基金。

“绝无可能。”现在在中信产业基金负责二级市场投资的庄涛向理财周报记者表示。

由于王亚伟多年追随的总经理范勇宏与股东交恶已经是公开的秘密。因此在这两年中,每当华夏基金有高管离职,均被业界传言为范氏团队“打前站”。主要涉及前明星基金经理孙建冬和机构投资负责人郭树强。

但孙建冬此前曾向其他好友表示,自己与“华夏证券东四营业部团队”关系不深。而孙建冬奔私两年来的投资和基金发展,也未见与华夏基金明显关联。

而目前任天弘基金总经理的郭树强,也曾经被传,可要求股东方放开股权激励,以令范勇宏、王亚伟有退路可走。

但是天弘基金高层向理财周报记者表示,所谓王亚伟即将转投天弘一事,并无可能。

一般业内人士也多不认同此分析:王亚伟多年来专注投资,对管理工作并无兴趣;而他在华夏的薪酬、职位都高过郭树强,以天弘基金目前的管理资产规模、薪酬水平和盈利水平,对王亚伟无任何吸引力。一般人都认为,以目前公募的体制,王亚伟不会再出现在任何一家公募机构中。

另外,业内还曾流传,私募大佬徐翔邀请王亚伟联手,但这也多被熟悉王亚伟的人士否定。

2011年初,券商圈中开始流传,王亚伟将转投香港。不少券商据此向自己的客户发出警报。

而关于目前传闻最靠谱的索罗斯基金,据理财周报记者查询相关资料,其目前在香港的机构是SFMHKManagement,2010年于香港注册。此前媒体报道称,这一公司管理的资产在八九亿美元之间。

索罗斯此前表现出了对于中国投资的强烈兴趣,不但给香港公司分拨了大量资产,而且还曾在2011年派出21名投资经理赴香港公司任职。此前媒体报道称,目前索罗斯基金香港分公司负责人为复旦毕业生戴霁昕,他自2001年起就在索罗斯基金工作。

但是从此前索罗斯基金香港公司表现看,可能更多投资于VC、PE以及货币对冲市场,对于二级市场涉猎不多。

实际上,这家公司至今没有拿到中国证监会的QFII资格,不能投资A股市场。但是此前曾经有媒体指称,索罗斯基金曾经通过租用其他QFII分仓的形式,投资A股。

而历年上市公司年报也显示,苏宁电器、深发展、大智慧都曾宣布自己接受过索罗斯基金调研。

缓慢撤出小市值股票,王氏风格诀别江湖

自2011年起,不少北京投资界人士已经隐隐感觉到王亚伟的变化。

“华夏大盘和华夏策略都在调股,不再坚守王亚伟的风格,撤出了大部分小市值股票。”一位基金经理总结说。

2011年初,华夏大盘和华夏策略的十大重仓股中,还包含东湖高新、片仔癀、乐凯胶片这样典型的有题材、有消息、有走势的股票。但是2012年初,王亚伟的十大重仓股已经被更换为:广汇股份、大秦铁路、东方金钰、中国石化、华泰证券、招商银行、兴业银行、云南城投、中国联通、南风股份。

其中除了东方金钰王亚伟持有日久,尚属小市值之外,其他几乎都是王亚伟并不擅长的大中型蓝筹股。

如今,这被认为是王亚伟已经在为自己的离去作准备。

今年年初以来,华夏系频繁调整投研团队,包括提拔了刘文动和林浩为副总经理、扩大投资决策委员会、调整基金经理等。

目前业界传言,接下来华夏还有基金经理可能离任,传言中人物包括华夏成长基金经理童汀。

(本文来源:理财周报)

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