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大成蓝筹稳健:稳健而不失进取

2013-10-28 16:38:54
来源:网络

大成蓝筹稳健(爱基,净值,资讯)是一只混合型基金,成立于2004年6月3日,是典型的大盘蓝筹风格基金。其业绩特点也很鲜明:牛市中出彩,熊市和震荡市却暗淡,整体来看,长期业绩相对优异。该基金在2004年、2006年、2007年、2009年业绩基本上都排在同类前1/3,但在2008年的熊市中损失惨重,业绩排名倒数,2009年8月份至今年上半年底的震荡市里,该基金的净值跌幅在20%以上,居同类下游。不过,今年7月份大盘反弹至今,其以37.59%的成绩排在同类第3,直接将其今年以来的业绩名次前拉近100名,截止到10月25日,大成蓝筹稳健在160只混合型基金中排名第34位。本文将对该基金的投资特点和投资策略作一探讨。

基金特点:蓝筹为重

大成蓝筹稳健属于大盘蓝筹风格,基金合同规定,其股票投资比例为基金资产净值的30%-95%,其中80%是投资于上证180指数成分股和深证100指数成分股,而这些成分股则是大盘蓝筹股的集散地。

其次,其行业配置以投资基准天相280指数的行业权重为基,后根据行业研究比较分析,适时增大或降低相应行业的投资权重,而天相280指数恰是以上证180指数样本和深证100指数样本为基础编制的。查看大成蓝筹稳健的历史操作,采掘、食品饮料、机械、医药生物、金融保险等是其长期重仓行业。而从趋势上来看,从2009年年初开始,该基金逐步加大对医药生物、食品饮料行业的配置比重,而房地产行业的权重则随着政府宏观政策调控、行情变化等逐步降低,一定程度体现了其主动调整行业资产配置的能力。

基金特点:操作激进

大成蓝筹稳健操作风格激进主要体现在仓位控制上。从其成立以来,只有2007年3季度和2008年3季度上证分别接近历史最高点和最低点时,大成蓝筹的仓位和偏股型(非指数)基金的平均仓位一致,而其余时间,该基金均保持高于偏股型基金平均水平的仓位。经济危机以来,大成蓝筹的高仓位,是其业绩排在同类前1/3以内的主要原因。而高仓位是把双刃剑,这也是大成稳健蓝筹业绩波动较大的主要原因。

基金投资策略

综上分析可见,该基金是一只进取性相对较强的大盘蓝筹风格基金。虽然其合同规定最低仓位可以达到30%,但是,在高速公路上急刹车不是那么容易,高仓位是其鲜明的特点,因此该基金比较适合在上涨行情启动的时候持有,特别是蓝筹行情中持有。

未来无论市场如何震荡,但有一点不可否认,股指的上行需要蓝筹股的参与。而从中国经济结构调整的角度来看,虽然中小盘股是这个过程中的活跃分子,但是蓝筹公司的稳定获益能力不可忽视。大成蓝筹稳健虽然偏好蓝筹股但在精选个股中更偏重其成长性,再加上其适度对行业权重的调整,该基金具有中长期投资价值。王晓娟/文

机构来源:众禄基金研究中心

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