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互联网信贷:向左还是向右

2013-10-28 16:38:54
来源:网络

表一

目前,互联网金融涉及的小额信贷包括两种形式:一是京东、苏宁、阿里巴巴[微博]等电商企业直接在电商平台上对商户进行贷款的模式,二是网贷模式。

电商平台贷款:小业务,大市场

在通过电商平台进行贷款的模式中,阿里巴巴走在了各大电商的前面。2010年6月,阿里巴巴联合复星集团、银泰集团和万向集团共同出资6亿元,成立了全国范围内首家完全面向电子商务领域小微企业融资需求的小额贷款公司,并获得了国内首张电子商务领域的小额贷款公司营业执照。

依托于淘宝网[微博]强大的B2C、B2B平台,阿里巴巴小额贷款公司主要对淘宝网商户进行贷款,即实行“平台+小贷”的融资模式。

2011年6月,阿里巴巴又投资10亿元在重庆成立了第二家小贷公司。通过这两家小贷公司,阿里巴巴对淘宝、天猫[微博]平台上的商户提供订单贷款、信用贷款两种小额贷款服务。这两种贷款的最高额度都是100万元,周期分别是30天和6个月。

截至2012年年底,阿里巴巴的小额贷款公司累计为平台上超过20万家的商户提供过贷款,户均贷款额为6.1万元。同时,电商客户平均每年使用30次订单贷款,而超过75%的客户的资金需求额度都在50万元以内。

除了阿里巴巴外,京东商城[微博]、苏宁也不甘寂寞,纷纷进军互联网金融。2012年11月,京东商城携手中国银行正式对外发布其首个金融服务类产品“供应链金融服务系统”。同年12月,苏宁电器[微博]发布公告称,出资3亿元发起设立“重庆苏宁小额贷款有限公司”,其中香港苏宁出资2.25亿元,苏宁电器集团出资7500万元。

相对于银行等大型金融机构来说,电商平台贷款做的都是一些不起眼的小业务,但是由于电商具有信息方面的先天优势,在这些小业务中也孕育着大市场。以阿里巴巴来说,淘宝、天猫上有上万家的小网店,它们的注册信息、销售额现金流、历史成交记录等信息,阿里巴巴掌握得一清二楚,其可以放心地为它们提供贷款。与银行对贷款企业的审查相比,电商平台贷款具有全年每天24小时不间断服务、商户随借随用随还、成本和风险明显降低、效率大大提高等优势。

阿里巴巴的有关负责人介绍,阿里巴巴的单笔信贷成本只有2.3元,而银行的经营成本可能会在2000元左右,其中的差距可想而知。难怪京东CEO刘强东在2013年的新年贺词中明确表示,“以技术为驱动的数据金融业务”将成为京东未来20年奋斗的目标之一,而“互联网金融业务”也是继游戏、咨询、搜索之后,互联网上最后一个“宝藏”。

而从目前的量级来看,电商平台贷款的规模并没有给银行带来太大的压力,毕竟电商们没有银行牌照而无法吸收存款,贷款的额度不能超过注册资金量。不过,如果未来能放开限制,那么电商平台贷款的发展潜力不可估量。

网贷:“蓝海暗礁”

2005年3月,英国Zopa网站正式推出P2P网贷模式,之后在美国、欧洲、日本等国迅速发展起来。

这种贷款模式的运作方式是:由具有资质的网站(第三方公司)作为中介平台,借款人在P2P网站上发放借款标,投资者则通过网站将资金借给借款人。在我国,第一家P2P网贷平台――“拍拍贷”诞生于2007年。开始的几年,网贷发展十分缓慢,直到2011年才进入快速发展期。2012年,我国网贷平台进入爆发期,各种网贷平台如雨后春笋般出现。(见表1)

据统计,2012年,网贷平台增长到2000家,比较活跃的有几百家,而全行业贷款额超过了200亿元。由于网贷平台的许多项目都没有抵押、也没有担保,所以其年化收益率一般都比较高,动辄30%、40%,甚至70%。特别是许多新成立的网贷平台,为了招揽人气,它们会以奖励的方式推出回报率极高的项目。

目前,在网贷市场上,投资者追求高回报率的风气愈演愈烈。在选择网贷投资项目时,许多投资者只看回报多少,根本不在乎所投资项目的真假。投资者把资金的安全全部寄托在QQ群、网络论坛中的资深投资者身上,并选择相信网贷平台。

据业内人士介绍,许多投资者会在一年时间里,投资几个甚至几十个网贷平台中的上百个项目,参与的项目短则几天,长的超过1年,几乎都不去判断项目的真伪。同时,在面对如此高的利息时,投资者很难把持得住,有的甚至把原来的银行存款都改投了网贷,而且是越投越想投高收益的项目。

可以说,目前的网贷理财投资已变成了一味地追高投机,其中蕴藏着极大的风险。

其实,在网贷平台上,大部分的借款项目除了醒目的回报率外,一般都不会标注贷款的具体用途。特别是年化收益率超过30%的项目,其用途都比较模糊,且期限通常很短。

按照某网贷平台负责人的介绍,之所以这些项目的回报率如此高,是因为这些项目的资金主要用于银行的季末存款量考核以及企业做账需要垫资,资金的使用周期一般不超过一个月。

不过,据业内人士介绍,大多数参与网贷平台的投资者还是赚钱了,但是这种高息回报是没有持续性的,只能作为一种阶段性的经营手段。作为资历较老的网贷平台,其回报水平都比较稳定,且有下降的趋势。例如,国内第一家网贷平台“拍拍贷”,在6年的发展中,其给出的回报率一般都在15%左右。

当然,网贷平台的另一大风险,就是资金链断裂,不得不“关门大吉”。据悉,自网贷平台在国内出现以来,已有十几家平台“跑路”了,其中最主要的原因就是资金链断裂。

前不久,一个名为“非常勿贷”的平台,就因为网上一篇“内部员工爆料”的帖子而被投资者挤兑,看似人气火爆的网贷远比人们想象中的要脆弱。而今年6月24日,成都一家名为“铂利亚”的网贷平台在正式上线3个月就宣布全面歇业。

由于我国个人信用体系尚未规范,传统的网贷模式很难保护投资者的利益,一旦发生逾期等情况,投资者很可能将血本无归。

针对网贷平台出现的这些问题,监管部门也发出了警示。近日,央行下发了《支付业务风险提示――加大审核力度提高管理水平防范网络信贷平台风险》,以警示商业银行和第三方支付平台注意网络信贷业务风险。

互联网金融发展对金融监管提出了新的要求。当前网络贷款平台众多,汇集的资金量也越来越大,影响也越来越大,风险与之相伴而生。要让网贷这一新兴市场健康发展,监管部门在规范平台经营的同时,更要加强对金融消费者的教育和保护,让更多投资者注意高收益中必然伴随着高风险,谨慎投资。

对于P2P网贷行业的规范化发展,已经成为行业的共识。对于未来的发展路径,中央财经大学金融法研究所所长黄震认为有三种:一是通过民间借贷服务中心予以规范。比如,温州、鄂尔多斯成立了民间借贷登记服务中心,以公司的方式引导P2P平台入驻,要求将有关交易数据登记备案,并进行监管。二是通过信息服务行业协会进行规范,这种模式在上海已开始尝试。三是成立P2P行业的自律联盟。目前,P2P没有主管部门,审批成立行业协会非常困难,因此更需要靠企业自律。

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